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下周警惕主力再度翻脸

消息面分析：

    1.在公布完毕的基金二季报显示，二季度基金持股结构出现重大调整，其中房地产、保险和医药个股被基金大举增持和重仓，而受经济下滑及降息影响最大的银行股被基金大举减持。受益于降息和行业回暖的房地产四大龙头“招保万金”也成为基金重点增持对象，其中重仓保利地产(600048)的基金数从一季末的106只增加到二季末的147只，重仓金地集团(600383)、招商地产(000024)、万科A(000002)的基金数分别从一季末的45只、43只和101只增加到二季末的71只、59只和124只。此外，二季末重仓贵州茅台(600519)、中国太保(601601)、中信证券(600030)、康美药业(600518)、金螳螂(002081)、中联重科(000157)的偏股基金也较一季末有显著增加。

      实际上对于以上基金持股结构我们没有必要感到意外，首先，其中”招保万金“为代表的地产股成为了二季度做多阵营的主力早已经不是秘密，我们在之前二季度的文章中已经多次提到过地产是做多阵营的主要代表力量，包括前面的文章“地产收筹进行时”等文。也多次用万科A作为地产的龙头来分析大盘行情，而这也侧面解释了为何近几个交易日地产大跌的原因，理由如下：第一：利用基金重仓持有的讯息打压派发筹码而造成地产的大幅下挫。第二：部分基金持有者拥有较高获利度而在上方进行一部分出逃。其次，中国平安(601318)为代表的保险股受到了基金的重点关照在之前保险大涨中也有所体会，在基金持仓公布之前进行一定幅度的拉升有助于拉开股价和基金资金持仓成本的距离，这样即便公布了自己的持仓结构，而吸引大量市场上的追涨盘也无碍大局。

     2.上周(7月9日-13日)A股开户数相比前一周有所回升，不过，交易账户数还是出现微降。与此同时，今年上半年，社保、保险、企业年金、QFII等长线资金受政策支持，积极开户。和监管层出台的一系列的股市健康发展长远规划密不可分，如改革新股发行制度、完善上市公司分红政策等举措，从制度上保障长线资金进入股市进行长线投资、价值投资。

    【盘面分析】

      第一：大盘长期受制于斜线压力。

    结合今天和昨天两个交易日的走势图来看我们不难发现，当昨日尾盘大盘遇阻2200点回落之后，在技术上来看，高点始终受到一条斜线压力长时间的压制。表面上的含义不难理解，这说明场外资金观望情绪浓厚，继昨天大盘大涨之后无后续资金跟进。不过透过表面现象如何去挖掘背后的意图呢？2200上方是有一历史套牢平台，不管对于获利盘而言还是上方的套牢盘而言，第一时间选择穿越2200一线在心中始终存在障碍。假设大盘近些日形成触底反弹的资金和2200上方套牢筹码目标一致，那么结果应该是轻松穿越2200一线平台，并且量能极度萎缩，道理很简单，如果2200上方筹码和下方进场资金都有心选择做多，则即便出现上涨也不会出现大量抛盘的打压，因为两部分筹码都期待更高的获利。不过至少目前望而却步，至少表明2部分筹码的无法形成合力。

      第二：保险和证券板块的异动。

    在7月18日，当大盘指数向下破斜线支撑之时配合上诸多利空消息几乎已经将股市推进万丈深渊，不过与此同时保险以及证券开始表态。之后持续上攻并带领大盘走出前期困境，这显然不是一般性资金所为。而在昨日大盘继续大涨的走势中我们再次找到了保险和证券的身影，说明这一批资金进场有一个连贯性。值得一提的是在昨日早盘对保险和证券对自己的敏感线2168选择了强势反弹也再次证明了进场资金不愿意早早结束自己的征程的意图。但重点需要注意的是，大盘接连呈现出的反弹格局是因为有保险和证券资金进场托盘，所以此造就了大盘在分时上出现了局部精彩，但由于大盘在日线级别目前仍旧处于空头趋势布局中，因此就不排除主力透过利用在大盘分时上制造局部精彩吸引抄底盘进场从而帮助自己完成日线级别的空头趋势布局。

      第三：展望下周走势

    结合之前的分析，我们发现大盘分时上的确出现了局部精彩，精彩的缔造者来自于保险和证券板块的异动，但是需要注意的是任何现象都需要建立在一个大的前提背景下分析才有意义，由于在大盘日线级别仍然没有逃离空头趋势的布局，因此在此基础之上出现了局部精彩就有诱多的嫌疑。只有当日线级别彻底有空头趋势布局转化为多头趋势布局之时，大盘出现局部的精彩才有意义，否则只有保险和证券出现了资金入场的迹象，但却无场外后续资金跟进，则在盘面上顶多只能算出现了短线低吸高抛的机会而已。日线级别的大底至少目前来看还缺乏根基，因此，如果下周主力结束作秀继续下行，我们应多几分警惕。