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7月23日《上证精选》

特大暴雨突降华北 或刺激水利水泵概念
>三大PMI数据纠结全球 A股半年报机会多
>招行配股延长有效期 融资压力暂时缓解
>铁路铺到罗布泊 冠农股份受益运费降低

【上证精选】
○郭树清要求上市公司和监管机构转变观念，积极回报投资者。
○央行副行长易纲21日称目前人民币汇率非常接近均衡。
○沪连郑期交所23日施行新规，部分套保行为不再算作异常交易。
○中央军委批复同意组建三沙警备区，正师级单位。

【上证聚集】
○特大暴雨突降华北 或刺激水利水泵概念
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21日至22日京津冀突发特大暴雨，其中北京创61年最大强降雨，10人遇难。财政部、水利部22日紧急拨付特大防汛补助费1.2亿支持3省市防汛。

点评：本次特大暴雨将会提高政府对城市排水系统基础设施的重视程度，提高排涝设计标准，加大资金投入力度。与之相关的水利施工、管道、水泵、阀门、水泥等相关公司短线或有表现。

【一周前瞻】
○三大PMI数据纠结全球 A股半年报机会多
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◆宏观经济：本周初汇丰将发布中国7月PMI初值，美国和欧元区PMI数据也将接踵公布。24日西班牙标售国库券，25日英国公布GDP。

点评：市场对以上三大PMI数据预期不乐观，这将对全球主要股市和工业品有一定的利空压制效应。上周五欧元区批准向西班牙银行业提供千亿欧元救助金，但市场以暴跌相回应，显示市场在欧债问题上信心极为薄弱。国内股市将在政策呵护和数据利空之间继续筑底。

◆企业财报：本周A股半年报无大公司亮相。海外方面，24日苹果公布业绩，26日脸谱网公布业绩。

点评：上周A股部分高送转股和业绩靓丽股逆势表现，长方照明和朗源股份均告涨停，本周可继续挖掘相关机会。美国科技业巨头财报值得投资者重点关注。作为行业风向标，苹果一旦发布亮眼业绩将提振股市。

【市场风向】
○美国旱情50年难遇 农产品行情火爆
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上周五，海外农产品集体飙涨。美黄豆周涨幅逾8%；美小麦创下4年多新高，周涨幅逾11%；美玉米周涨幅逾7%；美糖周涨近6%。

点评：美国50多年来最严重的干旱继续蔓延，市场担忧农作物产量下滑。8至10月份是我国传统的饲料消费旺季，豆粕、玉米的需求将继续放大，亦支撑农产品走坚。近期建议关注豆类油脂、种业类上市公司的表现。

○本周解禁157亿元 8股解禁压力较大
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本周沪深两市31.33亿股限售股解禁，市值近157亿。机构配售股人民网、怡球资源、天山生物、宜通世纪、东江环保、龙泉股份的最新股价都高于发行价，天广消防、东方财富的解禁股东目前分别浮盈6.1倍、1.35倍，上述8股解禁压力较大。

【关注半年报】
○轻纺城（600790）预增120%，因参股浙商银行的分红收益大幅增加。

【公司报道】
○兔宝宝等四公司获增持
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兔宝宝（002043）高管于17日至19日增持总股本0.37%股份。公司定增股份将于8月份解禁，参与机构目前被套20%。

中兴通讯（000063）高管于18日至19日增持总股本0.013%。前两次高管增持发生在2002年9月和2008年10月，增持后不久都出现了长期底部。

铁岭新城（000809）大股东20日增持总股本0.34%。泰和新材（002254）大股东自3月以来共增持总股本0.64%股份。

○航天科技资产注入一事终见曙光
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航天科技（000901）获注股东旗下华天机电股权一事几经反复，现出具注资方案。收购价不超过1.16亿元，所购对象去年净利1023万元。

○新华医疗进军生物制品新领域
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新华医疗（600587）拟以22.51元价格向大股东等定向发行股票，收购其体外诊断制品业务股权。公司停牌前报收26.89元。

○瑞康医药（002589）拟以28.79元底价定增，建设医疗器械配送等项目。公司停牌前报收34.06元。

○长青股份南通项目受阻无碍业绩向好
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长青股份（002391）回应媒体报道，否认“南通项目今年就会有产品投产”。公司曾在4月预测上半年净利增长10%至40%，由于近期杀虫剂主打产品吡虫啉产销两旺，实际增速有望优于当时的预测。本月8日的《上证投资参考》曾报道公司经营情况。

○长城信息（000748）控股子公司收到3000万元政府补贴。公司去年净利4333万元。

○东百集团（600693）第三大股东借增资“上位”，成为公司新的实际控制人，暂无注资或重组计划。公司曾于去年4月7日提示该股权变更事宜，当日股价涨约4%。

○招商银行决定把配股方案有效期延长1年。方案原拟募资350亿元，市场曾预期配股会在今年8、9月间实施，对股市资金面造成影响。

○由包钢稀土、厦门钨业、中色股份等出资组建的包头稀土产品交易所计划8月8日正式挂牌。

○迪马股份中止重组，23日复牌。因重组工作量过大，不能按期完成。

【产业动向】
○铁路铺到罗布泊 打破钾肥运输瓶颈
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连接新疆罗布泊和哈密的哈罗铁路22日全线铺通，预计最快10月底通车。由冠农股份（600251）参股的国投罗钾是罗布泊最大的工业企业，拥有当地干盐湖的垄断开采权。据新华社报道，铁路运输将使每吨运输成本降低70多元，比此前公司方面每吨节省40元的预计更为乐观。

铁路还途经大南湖煤田，酒钢集团在此有勘探权，其他参与疆煤外运的能源企业亦将受益。

○液化气高调反弹 一月涨逾两成
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受炼厂开工率不足、下游阶段性补库存影响，上周液化气价格涨约13%，近一月累计涨幅超20%，居化工市场首位。上市公司中，东华能源（002221）主营高纯度液化气的产销，广聚能源（000096）是珠三角液化气的主要经销商之一。

【本期导读】
○“新三板”方案上报国务院
○站在巨人肩膀之上选股选时
○峨眉山业绩有望超机构预期
○市场预期辉隆股份“涉小贷”

【高层吹风】
下半年扩内需是重中之重
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上证报资讯从权威渠道获悉，下半年经济工作重点已定，包括继续加强宏观调控,着力扩大国内需求、加快结构调整、夯实农业基础、促进对外经济稳定发展、搞活市场供需调节、加强统筹协调、大力保障和改善民生等。

点评：近期，政策微调预调节奏有所加快，扩大内需将是下半年经济工作的重中之重，货币政策也将趋于宽松，一批重大工程项目开工在即。但这不意味着中央稳中求进的调控基调将发生改变。

【权威声音】
“新三板”方案上报国务院
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来自多个渠道的信息证实，全国性场外市场建设已进入加速推进期，“新三板”市场建设方案已上报国务院。

根据该方案，筹建中的全国性场外市场（即“新三板”）拟定名为“全国中小企业股权转让市场”，筹建中的“京交所”拟定名为“全国中小企业股份转让有限责任公司”。待国务院批复后，以中关村代办系统为基础，改革挂牌、交易、退板等规则，择优选择部分国家级园区先行进入，先试点再推开。而区域性市场的建立，则须待各地方交易场所清理整顿工作结束后方可展开。

央行银监会调研房地产贷款
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由央行、银监会及其他相关部门派员组成的多个调研小组，目前已分赴重点省市检查房地产贷款情况。但迄今为止，尚未有最新的限制房地产贷款预案，也没有叫停房地产信托产品的计划。我们将密切关注调研后的政策变化情况。

点评：上证报资讯调研显示，当前主流房地产上市企业忧虑房地产信贷、房地产信托进一步收紧，这将直接威胁房企的资金链。

【主编观点】
站在巨人肩膀之上选股选时
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上半年沪指走出了一个标准的“M”型，涨幅基本为零，但基金上半年盈利近1000亿元。因此，从已披露的二季报中探寻基金跑赢大盘的策略，或许是投资者选股选时的一个捷径。

二季度偏股基金重点加仓医药生物和房地产两大板块。从目前看，基金初步认可且正在关注的主题有三个：一是和地产销售直接关联的企业，包括地产、建筑装饰、家电等；二是需求高度稳定且成本快速下降的企业，包括食品加工、电力等；三是和宏观经济完全脱离的行业，如医药，以及受政策扶持的战略性新兴产业等。

从趋势来看，进入5月份，股指不断下挫，但基金没有杀跌，仓位不降反升。截至6月末，股票型基金仓位达84.56%。这表明基金对下半年宏观经济还是比较乐观的。有超半数基金认为，7月初可能是底部，三季度股市仍然有机会。

近期市场围绕沪指2132点是否底部争论不休。笔者非常赞同基金的观点：下半年政策与制度因素将在很大程度上决定A股走向，市场结构性分化行情将持续。因此，轻指数重个股是未来一段时期的重要操作策略。这也是我们反复强调的观点。

最后需要提醒的是，目前基金抱团取暖的现象趋于严重。一旦政策刺激力度或经济增长回升情况达不到预期，或某一抱团的板块达不到预期，基金势必集中调仓换股，这将给个股及脆弱的大盘造成巨大压力。基金杀跌动能不可小觑。（宏文）

【机构动向】
险资重点看好电力板块
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国寿、人保、华泰等京沪险资近日在接受上证报资讯调查时认为，近期监管部门的种种举措有明显救市迹象，传递出十八大前政府维稳股市的强烈信号。

这些机构重点看好电力板块。他们认为，煤价加速下跌，电力行业成本显著下降，连续降息对电力行业构成利好，社会企业用电量有见底回升的迹象。

外资降低中国股市投资权重
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涉及全球范围260多位海外基金经理的最新调查显示，外资对中国股市的投资权重已降至近两年来最低水平，目前仅有净占比27%的基金经理仍超配中国股市，低于6月的47%。另据统计，7月前两周，在美上市的中国股票ETF资产净流出1.4%，连续六个月呈净流出。

【传闻求证】
传峨眉山上半年业绩超预期
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求证：基本属实。受益门票和索道收入增长、财务费用降低，峨眉山（000888）半年报业绩有望超预期。机构此前预计公司上半年净利润5000万元。

峨眉山今年游客数量增加，仅一季度（旅游淡季）进山人次就同比增逾16%。游客增长带动毛利率较高的门票和索道收入增加，其中索道收入毛利率高达80%。随着三季度旅游旺季的到来，其全年业绩有望进一步提升。公司预约24日披露半年报，6月以来公司股价涨幅近30%。

传辉隆股份将“涉小贷”
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求证：基本属实。辉隆股份（002556）今年来加快了省外扩张，6月以超募资金收购了海南农资60%股权。由于农资流通是资金密集型行业，市场预期，公司在快速外延式扩张的同时，将涉足小额贷款业务。

辉隆股份大股东安徽供销商业总公司旗下拥有合肥德善小额贷款公司，注册资本1.65亿元，以服务“三农”为特色。

【信息雷达】
青岛啤酒或重组宝鸡酒精厂
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陕西省宝鸡酒精厂破产资产日前在西部产权交易所挂牌转让，挂牌截止日期8月9日。据挂牌公告，受让方应为在国内外享有声誉的品牌啤酒生产企业，且在陕西地区已具有较高市场基础，或已在当地设有子公司。这一受让条件比较明确地指向青岛啤酒（600600）。

据悉，此次挂牌的资产主要为318亩工业用地。宝鸡市已承诺，该地块未来将变为商业用地。

亨通光电光通信产品满负荷生产
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受益于第二阶段三网融合试点及“宽带中国”战略，亨通光电（600487）今年以来光纤光缆及光器件订单大幅增长，目前正满负荷生产。去年公司光通信收入占比41%，毛利率为30%。

亨通光电4月初曾披露定增预案，发行底价19.85元高于目前股价。其募投项目建设期1年，达产后年可新增利润2.8亿元。公司去年净利润2.4亿元。

东北制药定增有望获进展
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东北制药（000597）定增于去年12月9日过会，近期有望获进展。东北制药老厂区搬迁的交付期限为本月底，预计公司将在老厂区交付后腾出手来启动定增，实施原料药异地改造等项目。此前辽宁方大协议受让公司10%股权，并承诺给予东北制药融资支持，必要时可参与定增。公司最新股价6.61元，较定增底价折让25%，较方大入股价格折让21%。

【编者感言】
今天，拿什么坚守你的信念？
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股指一路下探，市场混沌一片，李大霄的2132点“钻石底”，也被当作娱乐新闻来炒作。此时的你，混迹于这一市场中，拿什么坚守你的信念？

前期“主编观点”说得非常好。当前我们面临着两种选择：要么坚定离场，等待经济好转迹象出现；要么逢低布局相对确定性领域，寻找转型中的机会。显然，寻找转型中的机会，首先必须对中国的改革发展、经济转型等，始终保持坚定的信心。没有这份信心作支撑，你只有选择离场。