ko103 2012-7-30 12:58
上证决策参考7月30日
【本期导读】
○从细微之处把握个股的投资机会
○险资仓位略升 抛白酒买入百货
○诚信监管推动 注资承诺难久拖
○钢铁“以产顶进”政策有望复出
【权威声音】
4个高新园区入选“新三板”概率大
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上证报资讯获悉，“新三板”建设方案已上报国务院，扩园筹备工作也展开。苏州、上海、武汉、天津等4个高新园区入选首批扩园名单的概率较大。筹备中的“京交所”，可能在扩园之后成立。
地方平台贷余额下降
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来自权威部门的统计显示，截至3月末，金融机构地方融资平台贷款余额为7.9万亿元，同比下降3.6%。央行相关人士表示，这符合监管部门“平台贷余额只降不升”的调控目标。
【主编观点】[url=http://www.hxta.net]www.hxta.net [/url]
从细微处把握个股投资机会
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上周“钻石底”被击穿，悲观情绪笼罩市场。实际上，近期个股的活跃度有明显上升。在趋势投资机会短期难以出现的情况下，投资者不妨从细节入手，把握个股投资机会。
目前正在陆续披露的公司半年报，由于信息及时，有效性强，是挖掘个股投资价值的主阵地。其中，持股集中度提高、重要股东建仓、董事会下半年战略、下一报告期业绩预测等，都是考量个股含金量的重要指标。
上证报资讯统计显示，今年二季度筹码明显集中的公司，股价表现都较为突出。特别是今年刚上市的企业受青睐。以首航节能为例，股东户数减少73%，半年报披露当天涨5.3%，第二天涨8.1%，市场追捧迹象相当明显。
仔细观察，该公司还叠加了其他积极因素。如中国人寿二季度大举建仓、预计前三季度净利同比增长130%至150%等。因此，精选个股时，通过多个细节进行综合观察，效果会更好。
除了半年报，日常公告也是发现投资机会的重要渠道，而且对股价刺激更为迅猛。以上周五为例，当天12点23分在港上市的茂业国际公告称，已耗资4.5亿买入A股大商股份4.5%的股份，午后大商股份由跌转升，涨幅超10%。
商业类公司的整合本来就是市场热点，若遇举牌等强势买入动作，股价必然躁动。由此，我们可联想到急于重组的武汉中商和中百集团。根据此前公告，7月24日后公司重组即可再度启动，而目前的股价比当初更有利于方案的实施。因此，这一窗口期细节预示重组一触即发。（丁可）
【机构动向】
机构静候买点 周期股或为首选
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部分深圳券商资管、私募及游资代表，近日在接受上证报资讯采访时表示，当前宏经济并未如大家想象那么差，市场或超跌和过度悲观。目前，他们正静待买入时刻，而周期股是首选。
活跃于国信深圳泰然九路营业部的一些游资认为，前期银行、煤炭等周期股下滑已有相当幅度，具备配置价值。若市场再度超预期下滑，就是买入周期股的良机。他们看好银行、水泥等超跌周期股。
险资仓位略升 抛白酒买百货
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上证报资讯调查显示，国寿、人保、华泰等京沪险资的最新权益仓位较6月底上升1至2个百分点，达到10%至13%之间。
值得关注的是，目前险资正在调整重仓持有的消费股结构，买入百货商贸股，减持白酒等食品饮料股。他们理由是，商贸板块目前整体估值处于历史低位，而白酒等部分食品饮料股，前期累积涨幅较大，有回调风险。
【上证视点】
诚信监管推动 注资承诺难久拖
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编者按：资本市场首部诚信监管规章即将出台，重点督促上市公司重组等承诺履行情况，这个月已有鞍钢股份、红阳能源两公司因此收到监管函。在诚信约束机制推动下，上市公司大股东尚未履行的注资承诺很难再拖延下去了。
◆红阳能源(600758)注资最快三季度启动。该公司大股东沈煤集团一直在推动注资工作，辽宁省国资委此前已批复同意沈煤集团煤炭资源重组、改制及上市总体实施方案，其煤炭主业沈阳焦煤公司将于今年第三季度整体改制为股份公司，之后启动资产注入。沈阳焦煤净资产41亿元，预计2012年至2015年净利润分别为8.8亿元、11.6亿元、13.3亿元、14.6亿元。红阳能源去年净利润仅为1665万元。
◆平煤股份（601666）存注资预期，年内启动有困难。该公司大股东平煤集团曾承诺解决同业竞争问题，市场预期盈利能力较强的梨园矿以及长安能源将率先注入。但由于煤矿整合手续繁多，年内启动注资工作存在困难。
【产业观察】
钢铁“以产顶进”政策有望复出
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为帮助钢铁企业尽快脱困，工信部正在酝酿一系列扶持政策。其中包括考虑重新实施钢铁行业“以产顶进”政策，品种暂以硅钢和船舶用钢为主。
“以产顶进”是国家支持钢铁工业发展的一项重要政策，曾于1998年起实施，至2005年停止。享受政策的钢铁企业，销售给加工出口企业用于生产出口产品的钢材，视同出口，按17%退税率办理退税。
点评：该政策若实施，有利于钢铁行业整体效益的提高。上市钢企中，宝钢股份（600019）、武钢股份（600005）和河北钢铁（000709）等在硅钢和船舶用钢方面具有优势。
草甘膦价格仍可温和上涨
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今年以来草甘膦价格已从每吨2.3万元涨至目前的2.8万元，下半年其价格涨跌主要取决于美国孟山都公司的产业战略。上证报资讯近日调研结果表明，草甘膦价格仍可温和上涨。
接受采访的业内人士认为，孟山都公司加大转基因作物的推广力度，对草甘膦制剂的需求增加，将推动价格缓慢上涨。孟山都已与中化国际成立合资公司，在中国推广转基因作物种植；同时，其自身的草甘膦产业面临着巨大的环保和成本压力，退出或转移势在必行。而中国的草甘膦行业经过整合，将出现真正的行业巨头，既有产能优势，又有技术和资金优势的新安股份（600596）处于有利地位；江山股份（600389）草甘膦产值占比较高，价格变化对其业绩影响较大。
【编者感言】
密切关注政策暖风
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近期股指创新低，救市呼声不断。实际上，持续低迷市道，确已引起高层重视。正如央行负责人坦承的那样：中央天天盼着股市往上涨。上期本产品有过报道。
上周末，证监系统各职能部门主动向媒体披露三大信息：交通银行298亿元定增过会、转融通试点启动准备就绪、上交所风险警示股票交易细则拟定。这三个事件看似孤立，实则属于力挺市场的“组合拳”。
监管层希望向市场传递的政策信号是：“国家队”资金认同A股投资价值，且已开始出手增持；转融通随时可推出，届时将为市场带来增量资金；而绩差股炒作将受到更严厉的控制。
可以判断，监管层维稳力度正在逐渐加码，投资者对当前的市场不要过于悲观。近期应密切关注监管部门的政策动向，我们也将及时传递权威部门的信息。
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