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8月16日《上证精选》

【今日导读】
>不良贷款余额反弹 市场等待风险充分暴露
>大小非借道ETF跑路 投资大鳄青睐黄金能源
>亚泰集团赴朝投资 开元投资再获巨额增持
>重庆欲建页岩气主战场 福建出台医药规划



【上证精选】
○温家宝称经济趋稳基础还不牢固，有条件有能力也一定能够实现今年经济社会发展目标。
○上交所发布鼓励上市公司现金分红政策指引征求意见稿，鼓励分红比例不低于净利润的30%。
○东湖高新区5家企业提交预申报材料，多重迹象显示新三板进入实质操作阶段。
○商务部关注电商大战，16日发布介入的具体进展。
○有关部门正研究严控政府软件采购不合理增长，部分软件企业或受冲击。



【上证聚焦】
○不良贷款余额反弹市场等待风险充分暴露
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银监会15日公布，上半年银行业利润达6616亿元，较去年同期增加1252亿元。二季度末，不良贷款余额4564亿元，较一季度增加182亿元。

点评：尽管银行业利润仍然保持了高速增长，但不良贷款余额连续三个季度上升，对这种趋势需要保持高度警惕。目前不良贷款率仍保持在0.9%的低水平，银行业资产质量整体状况未明显恶化。有一种观点认为，尽管当前银行股估值已低，但经济增速放缓及金融改革均对银行股盈利形成负面影响，买入银行股的最佳时机是在银行业风险充分暴露之时。

◆社保基金年内第三次出手，于8月8日减持451.6万股工商银行H股，套现2059.3万港元。过去一年多来，社保基金、高盛、美银、淡马锡均在持续降低中资银行股的持股量。



【资金观潮】
○大小非借道ETF跑路
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上证报资讯获悉，有减持需求的大小非已经成为新发ETF重点开拓的换购对象。大小非可以将所持股票换购成ETF方便卖出。此前，在二级市场减持，冲击成本和流动性是不得不考虑的问题；而大宗交易平台存在高折价、对手难觅等劣势。



○投资大鳄二季度青睐黄金及能源
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根据美证交会14日公布的文件，今年二季度，黄金及能源等商品类资产受到对冲基金青睐。索罗斯及保尔森加仓黄金资产，巴菲特则投资美国油田设备制造商，勒布大幅增持切萨皮克能源公司股票。与此同时，巴菲特大举减持消费股，保尔森及索罗斯则抛售银行股。



○15日招标的300亿元5年期国债认购倍数创两个月来最低，资金面趋紧是主因。

○上周期末持仓A股账户数相比前一周增加约0.5万户，这是持仓账户数近12周来首度环比回升，显示出市场人气随着股指的弱反弹略有恢复。



【公司报道】
○亚泰集团火速贴金“朝鲜概念”
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亚泰集团（600881）与朝鲜罗先签订框架协议，将在朝投建建材工业园。其中，水泥粉磨生产线力争今年9月动工，预计1年后建成投产。



○九龙电力全面转型环保再进一步
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九龙电力（600292）股东大会通过出售非环保资产等议案，将彻底转型为环保公司。本栏目曾在6月6日报道公司提出该预案，之后股价出现两涨停。另据上证报资讯获悉，公司自产的脱硝催化剂项目供不应求，全年有望贡献利润3000万元以上。



○金马集团获神华入主取得进展
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金马集团（000602）公告股权变更进展：神华集团已签订协议，受让国家电网持有的国网能源全部股权。国网能源是公司大股东。该股权变更计划最早于6月9日公告，公告后股价显著强于大盘。



○开元投资等三公司获增持
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◆开元投资逼近“要约线”
深交所数据显示，开元投资（000516）副董事长曹鹤玲于10日至13日继续豪掷3500万元增持。由于其与大股东构成一致行动人，目前的合计持股比例已逼近30%的要约收购线。公司去年底介入高毛利的医疗服务领域，上月又宣布新建一座三甲医院，券商普遍看好该业务盈利前景。

◆东百集团触发举牌
东百集团（600693）二股东于14日增持公司0.18%股份，持股比例提升至5.02%，但距离大股东的17.54%尚有一定距离。近期上证报资讯多次关注产业资本对商业股的增持行为。

◆中超电缆高管承诺增持下限
中超电缆（002471）董事长等9名高管于14、15日增持32万股，并计划未来5个月累计增持不少于180万股。

○中国宝安（000009）拟转让三家盈利较差的子公司全部股权，并获得受让方代为偿还的欠款，可借此获得2.6亿元收益，接近去年全年净利。

○*ST通葡（600365）16日复牌并摘帽，更名为“通葡股份”。

○平安银行宣布把定增有效期延长1年，方案内容为向中国平安募资200亿元。



【产业动向】
○重庆欲建页岩气主战场
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重庆召开专题工作会议，动员部署发展页岩气，欲建成国内页岩气开发主战场，将欢迎各类企业参与第二次页岩气区块招标。重庆的页岩气地质资源量位居全国第三。



○福建出台医药工业十二五规划
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根据规划，片仔癀入选重点培育骨干企业。金达威的营养强化剂项目入选重点项目，该项目达产后年产值约3亿元，将从今年起逐步释放产能。



【大宗商品】
○收储消息刺激白糖涨停
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15日午盘传出国家对白糖收储50万吨的消息，郑糖所有期货合约涨停。南宁糖业、贵糖股份、中粮屯河等糖业股盘中大幅拉升。上证早知道9日已提醒关注南宁糖业等糖业股

【本期导读】
○高层研究防范系统性金融风险
○回归悲观 基金再现“砸底筑底”
○机构看好中航精机和天音控股
○鼎龙股份彩粉项目下月将投产

【上证视点】
宏观放眼之一：实体经济困难加深
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　　编者按：7月宏观数据公布之后，中国经济三季度继续探底迹象也基本明朗，经济拐点基本不会在三季度出现。为帮助投资者进一步厘清宏观基本面，上证报资讯组织多路记者探访权威部门，形成宏观放眼系列稿件，分两期刊出。本期分析实体经济概况，据上证报资讯掌握的实际的情况是：企业生产经营困难已出现从下游 行业向上游 行业、从小微企业向大中型企业、从东部沿海地区向中西部地区扩散，实体经济部门的困难已经影响到银行的资产质量。

◆部分产品产能过剩问题进一步暴露。
　　随着经济增速回落，产业结构不合理特别是部分产品产能过剩的问题进一步暴露。目前全国钢铁产能约9亿吨，超出需求约2亿吨；水泥产能利用率长期低于75%，不少生产线停产；平板玻璃产能利用率仅为83%，低于90%的正常水平；国内外棉价倒挂，多数棉纺企业开工不足；光伏行业经营状况急剧恶化，80%的企业减产、停产，部分企业破产；国际航运市场持续低迷，船企“无船可造”。

◆部分地区和行业信用风险开始显现。
　　出口企业和民营企业较为集中的地区受宏观环境影响较大，信贷资产质量下滑明显，民间融资风险加速向银行业传导。分行业看，与基础设施建设相关的行业，如钢铁、建筑、建材、工程机械制造及基础零部件供应等行业信用风险快速上升，出口导向型棉纺、造船、光伏等行业，信用风险尤为突出。

◆银行业不良贷款连续上升
　　银行业二季度末不良贷款余额达到4564亿元，较一季度增加182亿元，其中次级类增加较快。不良贷款余额连续第三个季度上升，但不良贷款率仍然保持在0.9%的水平。据了解，为应对不良贷款余额上升，银行业正继续加大计提贷款损失准备力度。截至二季度末，贷款损失准备达到13244亿元，拨备覆盖率上升至290.2%。

【高层吹风】
高层研究防范系统性金融风险
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　　今年以来，高层数次召集相关部门和机构举行专题商讨会，研究防范系统性金融风险问题。

　　高层认为，国际金融危机对全球经济已经产生了深刻和广泛的影响，欧美发达国家“去杠杠化”的过程将是艰难而漫长的，外部环境不利于我国经济平稳发展的状况将长期存在，加上我国粗放式经济发展方式已经走到尽头，未来数年我国经济发展面临的困难和挑战在增多，经济和金融领域的总体风险在上升。

【权威声音】
ST股新政方案存进一步调整可能
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　　业内权威人士在接受上证报资讯独家采访时表示，推出ST新政的出发点在于，抑制绩差股投机，引导资金流向蓝筹，收稳定股指、倡导价值投资的双重功效。但资本市场制度化改革，必须兼顾短期市场的平稳运行。从这个角度来看，相信监管层会认真倾听市场反馈意见，并在此基础上对原方案进行必要的调整，特别是市场争议巨大的涨跌幅不对称问题。

【机构动向】
看淡2000点大关 基金再现“砸底筑底”
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　　上证报资讯对京沪多家特大型基金的调研显示，基金经理的情绪正回归悲观，多家公司的主力基金正在“清理”最后的机动仓位，包括前期压箱底的消费股、周期股和金融股。

　　7月超预期恶化的经济数据和过于平淡的政策应对，使基金难有经济底部探明的预期，并直接看淡市场跌破2000点，投资者短期宜小心回避基金重仓股。不过从历史上来看，股市大底一般也是由基金抛盘筑成的。

机构调研中航精机 看好重组前景
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　　华夏、方正等多家机构近期赴中航精机（002013）调研，看好公司重组前景。公司已向证监会提交了全部材料，并于近日通过了未来三年股东回报规划，重组方案已具备上会条件；此前同为军工资产重组的ST高陶已获证监会受理。据机构最新测算，中航精机置入7 家公司股权后，每股收益可达约0.6元。

机构看好天音控股白酒等业务
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　　由于看好天音控股（000829）白酒等业务发展前景，北京某大型基金二季度大举建仓，且7月以来仍在增持。天音控股主营收入占比近18%的白酒业务今年来增长迅速，该业务上半年销售情况有望达到去年全年水平。天音控股去年白酒销售收入3.4亿元，毛利率近46%。由于白酒销售旺季在下半年，且公司新开发的20年高档白酒已成为赣州市政府接待用酒，公司下半年白酒业务营收及毛利率水平有望继续提升。

【产业动向】
男装龙头企业上半年稳步增长
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　　受益于商务男装行业发展，及公司近年来渠道管理能力较强，“闽派男装双雄”七匹狼和九牧王（601566）今年上半年业绩稳步增长，属纺织服装行业中景气度较高的子行业。七匹狼上半年净利2.5亿元，同比增逾40%。机构预测，九牧王上半年业绩增速有望达30%。此外，九牧王今年一季度毛利率近56%，这一较高水平的毛利率有望延续。

【信息雷达】
鼎龙股份彩色聚合碳粉项目将投产
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　　鼎龙股份（300054）募资项目彩色聚合碳粉规模化生产预计将于9月中旬前后投产，该项目中试产品性能稳定，试用客户反馈意见良好，而年产1500吨彩粉的规模化生产设备正进行最后的调试工作，9月份可实现工业化生产。据东北证券分析师预测，按目前价格正常生产后，每销售100吨可贡献每股收益0.06元。

东方金钰受益珠宝市场景气
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　　东方金钰（600086）上半年珠宝玉石销售同比大幅增长，预计净利增幅150%左右；公司一季度末珠宝玉石库存约20亿元，在销售同时大量补货维持库存，目前珠宝市场保持景气，高档原石持续小幅涨价，公司产品旺销的同时库存也可获重估溢价。此外，公司投资的腾冲翡翠交易中心预计9月开业，远期目标是成为中国乃至东南亚最大的翡翠原石交易中心。

【信息追踪】
皖维高新蒙维项目近期有望全面投产
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　　皖维高新（600063）蒙维科技PVA（聚乙烯醇）项目二期工程已建成，目前与一期工程打通，近期有望投产。达产后，蒙维科技将年产10万吨PVA。该项目地处矿产资源丰富的内蒙古，具有明显的成本优势。据测算，蒙维项目成本每吨将比安徽本部低逾2000元。片状PVA吨价现为1.15万元左右。

　　根据内蒙古当地政府的招商引资政策，将为投资方提供资源支持。随着蒙维项目全部投产，皖维高新寻求上游煤炭资源支持也将提上议事日程。

上证精选，
上证投资决策参考，很好的信息资料

政治和股市分不开的，18大要召开了，现在是难得的机会

舟山群岛新区方面8月16日表示，国务院已正式批复宁波-舟山港域口岸5个港区扩大开放，获批的长白太平洋海洋工程、长宏国际、马迹山二期等17个重大项目涉及能源化工、海洋工程等产业，其中有16个已经完工。
　　“十二五”期间，舟山群岛新区已列入规划中的口岸港区扩大开放区域项目已经达到38个，在获批开放区域内新建新建项目将达到19个，将涉及多个领域，包括油品、修造船、散货码头、矿砂、煤炭、邮轮等。
　　与此同时，今年2月上报的《舟山港综合保税区规划方案》也有望在近期获批，目前已经进入部委审批的关键期。上报方案在国内首创将舟山港综合保税按照“一区两片”的模式设置为本岛分区和衢山分区。此外，《浙江舟山群岛新区规划》的审批工作也仍在进行当中。

《第一财经日报》报道，据一位接近监管层的人士近日透露，创业板公司再融资审核权已确定将由证监会下放至深交所，这样能够大大提高审核效率。
　　其实，投资者更加寄望主板、中小板再融资，甚至新股IPO的审核亦由沪深交易所承担，实现真正意义上的“监审分离”。

《中国证券报》报道，8月17日，今年上半年，剔除亏损的公司，净利润实现同比增长的公司有421家，占50.2%，红太阳等6家公司净利润增幅超过10倍，此外还有大连重工、创兴资源、重庆实业、上海梅林、百视通。
　　分季度看，剔除3家缺失一季度数据的公司，836家公司中，有565家环比业绩好转，占比67.6%。其中，环比业绩增幅超过30倍的有8家公司，分别是*ST嘉瑞、华夏幸福、创兴资源、天山生物、华西股份、海大集团、北化股份、万力达。
　　在上半年业绩增长的421家公司中，剔除无效数据和一季度亏损的公司后剩余404家，其中二季度业绩环比增长的有402家，环比增幅超过20倍的有4家，分别为创兴资源、海大集团、拓尔思、信达地产。

周四（8月16日），沪深两市净流出资金41.70亿元。其中，952家上市公司获资金净流入，1439家上市公司获资金净流出。其中特大单净卖出金额13.29亿元，大单净卖出金额为28.41亿元，中单净买入金额为2.34亿元，小单净买入金额44.05亿元。
　　Wind十大一级行业中资金悉数净流出，按净流出资金量大小排序依次为：日常消费（76917.17万元）、材料（74732.41万元）、金融（68295.27万元）、工业（47408.08万元）、医疗保健（46281.43万元）、可选消费（43749.79万元）、信息技术（29224.69万元）、能源（22296.15万元）、公用事业（5689.20万元）、电信服务（1243.94万元）。
　资金净流入排名前十位的个股分别为：万科A（5554.33万元）、迪康药业（3903.54万元）、凯迪电力（3702.41万元）、中科三环（3109.07万元）、广船国际（2764.64万元）、东方电气（2393.31万元）、格力电器（2294.96万元）、中航电子（2168.26万元）、广州浪奇（2164.29万元）、乐凯胶片（1902.60万元）。
　　资金净流出排名前十位的个股分别为：贵州茅台（11561.93万元）、包钢股份（11544.29万元）、包钢稀土（9436.75万元）、酒鬼酒（9225.83万元）、东阿阿胶（8724.51万元）、五粮液（8098.19万元）、苏宁电器（7891.39万元）、海通证券（7455.08万元）、辽宁成大（6851.96万元）、潞安环能（6601.70万元）。

周四（8月16日），A股共有17只股票发生24笔大宗交易，总成交额约为4.95亿元。
　　Wind资讯统计显示，从成交金额方面来看，金额从高至低前五位依次为：碧水源（11515.00万元）、辉丰股份（10969.50万元）、老板电器（6844.00万元）、洪都航空（4975.00万元）、中银绒业（2446.60万元）。
　　从成交价折价率来看，折价率从高至低前五位依次为：国统股份（11.21%）、丽江旅游（10.89%）、中核科技（10.70%）、老板电器（10.23%）、豪迈科技（10.06%）。溢价成交个股分别是中青宝、洪都航空

周四（8月16日），沪深两市低开，盘中震荡反复，多空双方均缺乏热情，整体表现较为平淡，食品饮料、医药生物等板块拖累股指，午后各大板块联袂走弱，股指尾盘跌幅略有扩大。截至收盘，上证综指跌6.75点或0.32%，报2112.20点；深证成指跌75.23点或0.83%，报8973.38点。两市全日共成交约833亿元，较前一交易日萎缩逾一成。
　　行业和概念方面，食品安全问题仍是行业投资最大地雷，食品饮料板块弱势下行；药品安全黑名单制度10月施行，医药生物板块低迷；当前部分地区农作物病虫害呈加重发生态势，农林牧渔板块继续回落；页岩气概念板块回调，第二次招标将于9月初启动。此外，券商股相对活跃，市场盛传转融通最快或下周推出；钓鱼岛事件带来紧张气氛，使得军工股为资金所关注；航母、中朝经济特区以及苹果概念逆市走强，中朝共建两经济区持续造好。
　　Wind全A指数收跌0.44%，中小板综指收跌0.80%，创业板指数收跌0.85%，上证B股收跌0.40%，深证B股收涨0.61%。沪深两市A股共有1619只股票下跌，除去ST股，广州浪奇等11只个股涨停，信立泰、有研硅股两股跌停。其中，新股顾地科技收盘涨48.46%，盘中分别因换手率及成交价两度遭到交易所临时停牌；电商价格战持续，苏宁电器收跌4.48%。

周四（8月16日），全球股指多数收高，欧洲市场西班牙领涨。德国总理默克尔表示德国承诺将尽一切可能措施维系欧元，抵消了美国费城制造业数据欠佳的影响，美国股指全部上涨。
　　美国方面：
　　道琼斯工业平均指数涨87.74点或0.67%，收于13252.52点，创5月2日以来新高；纳斯达克综合指数涨31.36点或1.03%，收于3062.29点；标准普尔500指数涨9.98点或0.71%，收于1415.51点，创4月2日以来新高。
　　欧洲方面：
　　欧洲斯托克600指数涨0.87点或0.32%，收报271.22点。英国富时100指数涨1.47点或0.03%，收报5834.51点；法国CAC 40指数涨31.29点或0.91%，收报3480.49点；德国DAX 30指数涨49.49点或0.71%，收报6996.29点。
　　其他股指方面，西班牙IBEX 35指数涨288.40点或4.05%，至7417.30点。希腊ASE通用指数涨9.79点或1.57%，至631.56点。

亚太方面：
　　日本东京日经225指数收报9092.76点，涨167.72点或1.88%，盘中高见9094.09点，创2012年7月5日以来新高。日本政府预计该国名义国内生产总值(GDP)增幅将会在2013年超过实际GDP增幅，这意味着其GDP平减指数这一衡量通胀水平的指标将自1997年以来首度回归正值，也表明持续的通缩得到一定缓解。
　　韩国综合指数收报1957.91点，涨0.95点或0.05%，盘中高见1959.92点，刷新2012年5月9日以来最高点位记录。7月季调后韩国失业率从6月份的3.2%下降至3.1%，创2011年12月以来新低。
　　澳大利亚标普200指数收报4330.20点，涨48.99点或1.14%，为2012年5月4日以来最高收盘点位。澳大利亚消费者预计8月份CPI降0.9个百分点，至2.4%。另外，澳大利亚至5月三个月季调后平均每周工资环比升0.4%，同比升3.4%。
　　新西兰NZSE 50指数收报3616.20点，跌14.99点或0.41%，结束三日连涨。新西兰7月制造业表现指数49.4，前值50.2。7月该国ANZ招聘广告环比上升0.7% 前值为下降1.4%。
　　中国台湾加权指数收报7490.21点，涨22.47点或0.30%，为三个多月以来收盘高位。中国台湾“财政部”希望债务上限维持占地区生产总值（GDP）约36%至37%，甚至更低。

A股最近一直没有大动作 估计10月份之后会有起色 个人看到2800点

国泰君安8月16日发布晨报认为，美国7月CPI同比升1.4%，核心CPI升2.1%，通胀水平小幅回落，符合预期。核心CPI在2%以上表明经济仍在温和通胀之中。当前通胀水平下，9月推QE3概率较低

银河证券8月16日发布晨报称，货币政策方面，可能于近期进一步下调存款准备金率，为信贷投放释放空间。财政政策应加大结构性减税实施力度，为企业提供补贴或贴息贷款，从供给面着手培育企业的微观需求。在三季度末的9月份，经济企稳进而反弹是大概率事件，预计三季度GDP增速在7.5%-8.0%之间。
　　报告认为，“稳增长”已取代“控物价”成为宏观政策的首要关注点，通胀已不再是经济运行的主要矛盾。继6月份CPI下破3%之后，7月份进一步跌破2%至1.8%，三季度CPI涨幅估计在2%左右。

招商证券8月16日发布晨报认为，A股市场超跌反弹告一段落，大盘重新进入弱势格局。在出现更多经济见底迹象之前，上市公司的业绩风险还有待释放，上证综指或继续下探2100点，建议投资者谨慎应对。

　　多位消息人士8月15日表示，证监会拟单设上市公司二部监管创业板上市公司，公众公司部副主任赵立新有望执掌这一部门。
　　一位消息人士指出，创业板公司问题比较突出，和主板不一样，因此需要单独成立部门监管。赵立新此前曾撰文谈及创业板公司上市后监管问题，他提出监管部门要从七个方面入手，探索创新符合创业板发展需求的各项制度安排等。

周四，昨日外围市场表现平淡。两市延续昨日弱势，并受总理再次表示经济困难的消息早盘双双低开，随后窄幅震荡，页岩气概念领跌，消费股如酿酒、医药等普跌，成交量进一步萎缩，盘中多空双方均缺乏热情，整体表现较为平淡。尾盘跌幅稍微扩大。截止收盘，沪指报2112.20点，下跌6.75点，跌幅为0.32%，成交389.8亿元；深成指报8973.38点，下跌75.22点，跌幅为0.83%，成交460.8亿元。

板块方面，船舶、航天、ST板块、广州本地等板块涨幅居前，而消费股、强势股，如页岩气、酿酒、医药等板块跌幅居前。从板块资金流向来看，今日资金主动性流入的是：计算机、电力、房地产，其金额分别为：0.41亿、0.15亿、0.11亿；今日资金主动性流出的有：有色金属、银行、酿酒食品，其金额分别为：1.96亿、1.29亿、1.26亿。

股指期货方面，　8月16日，股指期货市场全线飘绿。截至收盘，主力合约IF1209报2345.4点，跌0.31%；本周五交割的IF1208报2329.2点，跌0.48%；IF1212报2379.8点，跌0.26%；IF1303报2413.2点，跌0.15%。现货市场方面，沪深300指数报2319.67点，跌0.51%。