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大盘跌破5日线 成交量创4年新低

　　搜狐证券讯 周一沪深两市维持弱势走势，沪指维持在5日线附近做窄幅震荡，成交量严重萎缩，两市成交量仅639亿，比2011年12月的716.8亿还少，创4年来新低。但是，出现地量不代表一定要出现地价，要等出现放量反攻信号之时才会出现阶段性低点。考虑到临近年末资金面逐步趋紧，预计市场反弹空间比较有限。建议投资者重点关注近期成交量的变化情况，如果量能没有明显放大，那么即使市场出现反弹也不建议参与。

　　截至收盘：沪指报收于2017.46点，下跌9.92点，跌幅0.49%，成交331.10亿；深成指报8016.07点，下跌98.67点，跌幅1.22%，成交308.04亿。

　　盘面上看，黄金板块涨逾1%领涨大盘，有色金属、锂电池、航天军工、钢铁、稀土永磁等涨幅居前；云计算、白酒股领跌，水泥、农林牧渔、旅游、外贸、电器等跌幅居前。

　　消息面上，证券期货领域深化改革主线确定；人民币资本项目可兑换基础进一步夯实；歼15或破A股僵局 军工股有望再度走红 ；酒鬼酒开启“黑天鹅”盈利模式；能源消费总量控制方案已上报国务院 ；证券公司老总公开“叫卖”券商股；发改委定调明年煤电谈判 电价实时联动意愿落空。

　　机构后市研判

　　西部证券认为，进入本周，市场走势仍很重要，指数的低位稳固更需要热点表现及量能回补来完成。在进一步消化上周酿酒板块的塑化剂事件影响之后，热点活跃才是最终决定反弹延续的关键所在，如果市场仍在延续上周中低价品种超跌修复行情，则指数弱势回升的空间就会明显受抑，两市股指低位震荡的波幅难免加大。投资策略方面，除了在仓位上做必要的防御性控制，持股品种需要立足扎实的基本面基础。

　　长城证券认为，年底之前弱市依旧，但是由于成交持续萎缩，多空均无明显优势，指数上下空间均有限。不过大盘在2000点已经多次做俯卧撑，而成交量持续萎缩，笔者担心下次击穿2000点就很可能撑不起来了，所以年底指数核心运行区间将在1900-2000点之间，较9、10月份运行中枢下滑150点左右之后重新取得弱平衡。至于冬播的必要性，依然取决于政策导向，在新股发行制度、限售股解禁问题无解之前，投资者没必要提前冬播，防止冬眠期无限延长。

　　海外市场动态

　　亚太股市：亚太主要股票市场多数收涨，日股全日收涨0.24%。截至收盘，日经225指数报9388.94点，上涨22.14点，涨幅0.24%；韩国综合指数报1908.51点，下跌2.82点，跌幅0.15%；澳交所普通股指数报4443.5点，上涨12.0点，涨幅0.27%；新西兰50指数报4102.03点，上涨3.69点，涨幅0.09%；台湾加权指数报7407.37点，上涨81.36点，涨幅1.11%。

　　外汇市场：11月26日人民币对美元中间价报6.2884，与上一交易日（6.2906）相比上涨22个基点。

　　今日沪深两市大盘双双低开，小幅上行后震荡走低；船舶制造、飞机制造强势上扬领涨两市大盘，钢铁、有色金属等行业板块涨幅居前，纺织机械、造纸、电力、家电等板块表现较好；酿酒、农林牧渔、食品、煤炭股跌幅居前，水泥、石油、化工、地产股等表现不佳；沪指早盘最低探至2014.31点，随后逐波震荡走高，跌幅收窄；成交量较上个交易日早盘略有萎缩。

　　盘面看，股指早盘探底回升，5日均线失而复得，半日成交略有萎缩。技术上日线MACD绿柱缩短，KDJ指标金叉向上。对于目前大盘，投资者可重点关注权重股能否合力上扬、成交量能否持续放大，将是判断上行趋势确立的重要标准。

　　持续下行的A股市场陷入了极度悲观的情绪中，一些人看空至1800点，更有人认为1500点都不一定能保住。但我们认为，种种迹象表明，目前的A股很可能在筑就中期大底，主要是因为：

　　一是11月20日沪市成交萎缩至333.7亿，次日沪指最低跌至1995.17点，双双创下45个月以来新低；新低与新地量的诞生，往往意味着市场下跌趋势已步入尾声。

　　二是据中证登公司统计，目前活跃账户不足4%，显示市场交投到了极度萎靡的状态；但数据显示，上周逾10亿资金借道基金入市抄底（从内银指数、地产指数来看资金进场迹象明显）。

　　三是从宏观数据看，经济三季度见底、四季度回升的态势越来越明显。汇丰11月份PMI已经从上个月的49.5大幅上升到50.4，13个月来首次重返荣枯线之上，进一步佐证了经济逐渐向好的态势，这将有助于股指继续向上反攻！

今年看来要破2000了，悲剧啊，赶快撤吧