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苏渝：A股跌入“1时代”根源是血液已抽干

[font=宋体][size=12pt]在经历了数月苦苦挣扎后，[/size][/font][size=12pt][font=Times New Roman]11[/font][/size][font=宋体][size=12pt]月[/size][/font][size=12pt][font=Times New Roman]27[/font][/size][font=宋体][size=12pt]日沪指收盘跌破[/size][/font][size=12pt][font=Times New Roman]2000[/font][/size][font=宋体][size=12pt]点，正式进入“[/size][/font][size=12pt][font=Times New Roman]1[/font][/size][font=宋体][size=12pt]”时代，指数同时也创[/size][/font][size=12pt][font=Times New Roman]46[/font][/size][font=宋体][size=12pt]个月新低。在[/size][/font][size=12pt][font=Times New Roman]2000[/font][/size][font=宋体][size=12pt]点上方，多家财经媒体曾组织资本市场各界参与者以拿什么拯救你，中国股市为题，进行了两个多月救市大讨论，有上百余专家学者和近千名网友写出了真知灼见建设性文章，拿出的药方不可谓不多，笔者也写了《拯救中国股市的十位中药》一文，文中提到：用了这么副多药，偏偏把有节制地扩容或缓发新股这副药给忘了？如果管理层明确表个态：放慢一下扩容节奏，让股市休养生息，这不仅能恢复市场信心，而且是既对了症又下对了药。可惜的是管理层错过了用最有疗效的药救市的最佳时机，现在即使想救也更难了。[/size][/font]

[font=宋体][size=12pt]破了[/size][/font][size=12pt][font=Times New Roman]2000[/font][/size][font=宋体][size=12pt]点后，证监会主席郭树清[/size][/font][size=12pt][font=Times New Roman]28[/font][/size][font=宋体][size=12pt]日在参加财经年会时发言中居然不再提股市，甚至和资本市场相关内容论及的都非常少，漫长的[/size][/font][size=12pt][font=Times New Roman]40[/font][/size][font=宋体][size=12pt]分钟演讲后，现场的媒体记者们确实憋不住了，才有一大群记者就围过去追问郭主席对股市的看法，郭树清只是轻描谈写说了八个字：“我对市场充满信心”！回想起一年前他走马上任时的一腔豪情，而今底气显得明显不足了。至此，郭氏新政的“药效”仿佛也过了有效期？[/size][/font]

[font=宋体][size=12pt]为什么全世界的股市都有涨有跌，有的处在经济危机的飓风中心的国家股市还创出了新高，唯独经济全球增幅第一的[/size][/font][size=12pt][font=Times New Roman]A[/font][/size][font=宋体][size=12pt]股只跌不涨？毫无疑问，重融资轻回报的中国股市走到今天，已经露出了边缘化端倪。造成股市被边缘化的核心原因不言而喻：扩容大跃进、再融资、三高发行、大小非不计成本出逃正是股市边缘化的四大推手。尽管监管层在[/size][/font][size=12pt][font=Times New Roman]2000[/font][/size][font=宋体][size=12pt]点上方接二连三出台了许多救市政策，又是喊话，又是打气，甚至窗口指导机构许买不许卖，甚至“瘦身发行”等等，股市依然像掉在地上的雪糕，再难捡起来。盘点股市进入“[/size][/font][size=12pt][font=Times New Roman]1[/font][/size][font=宋体][size=12pt]时代”导致的原因，可以找出很多，但关键的还是股市的“血液”流动性被扩容大跃进抽干，加上大小非解禁潮，致使市场流动性严重不足，投资者信心屡屡被打击，大盘跌破[/size][/font][size=12pt][font=Times New Roman]2000[/font][/size][font=宋体][size=12pt]点便水到渠成了。[/size][/font]

[font=宋体][size=12pt]　　然而，[/size][/font][size=12pt][font=Times New Roman]A[/font][/size][font=宋体][size=12pt]股进入“[/size][/font][size=12pt][font=Times New Roman]1[/font][/size][font=宋体][size=12pt]时代”，股市边缘化导致的证券业全行业衰败，投资者亏损巨大，监管者却还在琢磨着如何多发新股，[/size][/font][size=12pt][font=Times New Roman]10[/font][/size][font=宋体][size=12pt]月[/size][/font][size=12pt][font=Times New Roman]29[/font][/size][font=宋体][size=12pt]日，在广州召开的券商座谈会上，证监会主席助理谈到：“[/size][/font][size=12pt][font=Times New Roman]GDP[/font][/size][font=宋体][size=12pt]今年突破[/size][/font][size=12pt][font=Times New Roman]50[/font][/size][font=宋体][size=12pt]万亿，现在市值现在才[/size][/font][size=12pt][font=Times New Roman]20[/font][/size][font=宋体][size=12pt]万亿，[/size][/font][size=12pt][font=Times New Roman]10[/font][/size][font=宋体][size=12pt]年后上市公司过万家是必然的。光考虑上市而不顾及投资者大面积亏损，如何保护投资者利益，即使下一个[/size][/font][size=12pt][font=Times New Roman]10[/font][/size][font=宋体][size=12pt]年，股市抑或还是难有起色。不仅如此，股市另一个现状却非常令人担忧：股市中[/size][/font][size=12pt][font=Times New Roman]7[/font][/size][font=宋体][size=12pt]成股权又由国有控股。股市中的机构和散户以[/size][/font][size=12pt][font=Times New Roman]30-40%[/font][/size][font=宋体][size=12pt]的持股比例，保证金却越来越干枯：最新数据显示：证券交易结算资金从今年初近[/size][/font][size=12pt][font=Times New Roman]8000[/font][/size][font=宋体][size=12pt]亿元，已经回落至目前[/size][/font][size=12pt][font=Times New Roman]5700[/font][/size][font=宋体][size=12pt]多亿元，目前[/size][/font][size=12pt][font=Times New Roman]5000[/font][/size][font=宋体][size=12pt]多亿元的证券保证金，却肩挑[/size][/font][size=12pt][font=Times New Roman]20[/font][/size][font=宋体][size=12pt]多万亿元的市值，后面有[/size][/font][size=12pt][font=Times New Roman]60-70%[/font][/size][font=宋体][size=12pt]的大小非等着套现，还有[/size][/font][size=12pt][font=Times New Roman]800[/font][/size][font=宋体][size=12pt]多家公司排队圈钱，钱从何来？[/size][/font][size=12pt][font=Times New Roman] [/font][/size]

[size=12pt][font=Times New Roman] [/font][/size][font=宋体][size=12pt]破了[/size][/font][size=12pt][font=Times New Roman]2000[/font][/size][font=宋体][size=12pt]点后，不少市场人士认为，[/size][/font][size=12pt][font=Times New Roman]2000[/font][/size][font=宋体][size=12pt]点下方是相对安全区域，笔者也认为，下跌是对风险的释放，破[/size][/font][size=12pt][font=Times New Roman]2000[/font][/size][font=宋体][size=12pt]后风险相对减小，但主要针对主板蓝筹股而言。相比之下，[url=http://quote.eastmoney.com/flash/flsrec.html?code=sz159915]创业板[/url]
减持风险却并没减小，且难以像主板蓝筹股那样的大股东增持效应。从近期的情况来看，首批全流通的创业板大非延迟解禁犹如“烟幕弹”，高管背信弃义，把承诺当儿戏，想方设法偷偷出逃。例如，[url=http://quote.eastmoney.com/flash/flsrec.html?code=sz300026]红日药业[/url]
大股东承诺年内不减持，但公司两名高管半个月时间累计减持[/size][/font][size=12pt][font=Times New Roman]89.29[/font][/size][font=宋体][size=12pt]万股，套现达[/size][/font][size=12pt][font=Times New Roman]2924.73[/font][/size][font=宋体][size=12pt]万元。[/size][/font]

[font=宋体][size=12pt]　　股市的边缘化不能真实反映宏观经济，投资者分享不到经济发展红利，正是资本市场定位偏差，现在已经到了必须用科学发展观对股市定位进行顶层设计、对资本市场进行彻底改革的时候了，只有找到一条资本市场既重融资又重回报正路，中国股市才会摆脱边缘化，才能有拨云见日之时，重新回到[/size][/font][size=12pt][font=Times New Roman]2000[/font][/size][font=宋体][size=12pt]点之上。[/size][/font]