查看完整版本: 美财政悬崖成年内最大风险点

美财政悬崖成年内最大风险点

尽管市场人士普遍看好A股市场的走势，但本周A股的走势仍然出乎了大多数人的预料。从周初连续4个交易日的盘整，再到周五的放量大涨，在出乎预料之外又存在着一定的必然性，而政策面、经济基本面和资金面的助力无疑是A股上涨的主要原因。

　　周五股指之所以出现放量大涨，还是市场对即将召开的中央经济工作会议良好预期有所反应，不管是股指上涨的速度还是成交量的放大情况，都充分显示，本轮反弹和此前已截然不同，有进一步升级为反转的可能性，随着周五上证指数顺利突破2100点整数位以及2130~2150点的密集成交区，股指有进一步向纵深发展的可能。

当然，笔者得出这种判断的一个重要因素就是市场成交量的放大情况，而海外市场对A股的看好则是其中一个非常重要的原因。海外投资者对于A股市场的投资热情可以从近期QFII以及RQFII的申购热情中明显看出。

　　而从海外市场来看，尽管周三美联储进一步宽松的政策一如市场此前预期，希腊成功获批发放新一轮救助资金也令市场情绪大受提振，但美国财政悬崖的担忧仍环绕投资者心头，风险资产在QE4推出之前出现上涨，但在推出之后却出现了不同幅度的回调。

　　由于距离圣诞节越来越近，留给美国国会的时间越来越少，两党对于财政悬崖谈判的进度并不尽如人意，尤其在周三伯南克再度发出警告后，市场的担忧有再度提升的迹象。美国众议院议长伯纳周四再度拒绝了政府方面要求授予总统强制提高债务上限权限的提议。他同时指责称，由于白宫方面的迟迟不作为，美国经济正一步步走向“财政悬崖”的边缘。

　　如果美国朝野两党在年底之前仍无法就财政方案达成一致意见，美国将在明年年初启动总额超过6000亿美元的自动增税及减支措施，并导致经济遭受重创。这也是年底之前全球金融市场最大的风险所在，投资者需高度关注。

虽然A股向好，但是实质上没有更本性的改变，很难持久下去。