查看完整版本: 公募基金2013征程：继续发力“固定类”

公募基金2013征程：继续发力“固定类”

　2012年A股市场低迷运行了11个月，基金业在权益类基金上遍寻出路不得，终于将目光转向固定收益类基金，后者亦不负众望，不仅全年收益可观，更为基金公司贡献了不少规模。

　　回望2012年，债券基金、理财基金和货币市场基金均是各家公司拼力发行的重点，即使临到年底股市绝地反击，也阻挡不了固定收益类基金继续扩张的步伐。

　　纯债基金集中问世

　　Wind资讯统计显示，2012年新发行的债券型基金和货币市场基金，无论是只数、规模，还是在当年新发基金中的占比，均是历年最高。全年共发行68只债券型基金和44只货币市场基金，发行份额分别各计1692.09亿份和6655.51亿份，而在全年新发基金中的占比，则更分别达到16.75%和65.89%，共计82.64%。全年已然是固收产品的天下。

　　与往年不同的还有，今年发行的债券基金，超过半数都是纯债基金，专注于投资国债和信用债等固定收益类金融工具，完全隔绝股市投资，不直接从二级市场买入股票、权证和可转债等，也不参与一级市场新股申购、新股增发和可转债申购。而在过去，这些都是债券基金博取高收益的“法宝”。

　　纯债基金的集中问世，主要是过去基金经理受排名压力而加大股票投资比例以博取高收益，但近年股市震荡下跌，持股票仓位的债券基金都因此遭受亏损。债券基金也正因如此才开始回归固定收益投资本质，“隔绝”股市。

　　而从实际效果来看，基金公司此举对于低风险客户的吸引力也大大增加。数据显示，今年纯债基金平均首发规模近14亿份，超过股票型基金和混合型基金首发水平。

　　理财基金异军突起

　　今年低风险理财产品供需两旺，理财基金这一创新产品甫一亮相，就成为市场争相追捧的品种。

　　数据显示，目前已经成立的理财基金有34只，理财期从7天、14天、21天，到1月、2月、3月、6月均有覆盖，整个产品线已十分齐全。而其发行情况也颇令基金公司满意，工银瑞信7天理财以392.52亿份的首募规模问鼎冠军。

　　由于理财基金对于申购资金都有固定的锁定期限，投资期往往跨越月末或年末等关键时间节点，避免了传统货币市场基金在这些时点出现的大规模申赎，稳定的规模也更有利于理财基金的运作。

　　今年以来伴随着偏紧的货币政策，货币市场利率一直维持在比较高的水平，再加上利率市场化初期往往会推动短期利率的上行，这对理财基金来说也是一大利好。

　　而创新还在继续。目前市场上的短期理财基金一般每个工作日均可申购，但由于基金申购需要T+1日才可确认开始计息，如果投资者周五申购，T+1日确认就要等到下周一，周末不但不计收益，也没有活期利息，时间成本较高。2013年1月4日起发行的万家14天理财债券基金，则在交易模式上进行了创新，规定只在每周一、二、三可申购，周四、五暂停申购，这就有效规避了以上问题。

　　货币基金“T+0”创新

　　四季度以来，货币市场基金的创新大戏连环上演，率先登场的是10月新推的“T+0”赎回业务。

　　10月10日，南方、国泰、汇添富三家基金公司获批在直销中开展货币市场基金“T+0”赎回方案，即“当日赎回、当日到账”。此前，由于资金清算等原因，目前市场上的大多数货币基金赎回资金到账时间为“T+2”，少数为“T+1”。

　　“T+0”业务只针对基金公司网上直销客户，且由于投资者申请实时赎回的资金是由基金公司先行垫付，因此每日赎回累计金额受限，一般仅为数万元。尽管如此，这项业务的推出使货币市场基金的流动性与活期存款无异，对于有小额资金需求的投资者，仍是便利的选择。

　　针对券商保证金的货币市场基金同样在赎回机制上大做文章。最早获批发售的是“汇添富收益快线”，创新点在于“T日申购、T日享受收益、T日赎回、T日可用、T+1日可提”，其在短短8天时间内首募规模就达到37.29亿元。据证监会网站公开资料，华夏基金和招商基金也已上报同类产品。

　　此外，目前在证监会排队待批的基金中，有33只属固定收益类产品，其中有多只债券指数基金。可以预见，2013年将又是固收品种大卖的一年。

基金又要忽悠了，都成了市场的反向指标了。可怜的基民:titter

公募基金永远是最失败的，不如国外的QF，人家每次都能抄底成功。希望基金经理们别再不拿基民的钱不当一回事了。