希望永存 2013-1-10 17:43
央行数据藏一大隐忧 A股两连阳或诱多
[size=4]周四两市大盘低开高走，此后反复震荡，尾盘再度出现两波杀跌，那么在此背景下，周五大盘会否就此出现调整呢？
本文导读：
【央行数据暗藏隐忧 A股两连阳诱多？】
【央行12月信贷大大低于预期 资金面不容乐观】
12月人民币贷款增加4543亿元 创三年来新低 M2同比增长13.8%
2012年新增人民币贷款8.2万亿元 低于预期
央行：2012年M2余额97.42万亿 同比增长13.8%
央行：2012年人民币存款增加10.81万亿 同比多增1.17万亿
【权威声音：信贷少于预期】
鲁政委：12月信贷少于预期
银河证券：新增贷款低于预期影响不大 股市向上趋势不改
【A股影响】
阶段性调整理性回归 短期操作回避为宜
均线和通道仍保持完好 一则消息对大盘构成潜在压力
盘中跳水疑似假摔 短期上升趋势未改
【机构观点】
申银万国[2.80 0.72%]：关注10日均线得失 行情有反复不宜追涨
中原证券：股指延续高位震荡 市场回调压力仍存
西南证券[8.87 1.49% 股吧 研报]：大盘即将考验10日均线支撑 短期上涨明显乏力
【大势研判】
5日均线高位震荡 短期谨防高位回调
短期调整旨在修复指标 关注10日均线得失
2300点阻力较大 短期仍不免震荡整理
12月人民币贷款增加4543亿元 创三年来新低 M2同比增长13.8%
2012年金融统计数据报告
一、年末广义货币增长13.8 %，狭义货币增长6.5%
年末，广义货币(M2)余额97.42万亿元，同比增长13.8%，比11月末低0.1个百分点，比上年末高0.2个百分点；狭义货币(M1)余额30.87万亿元，同比增长6.5%，比11月末高1.0个百分点，比上年末低1.4个百分点；流通中货币(M0)余额5.47万亿元，同比增长7.7%。全年净投放现金3910亿元，同比少投放2251亿元。
二、全年人民币贷款增加8.20万亿元，外币贷款增加1451亿美元
年末，本外币贷款余额67.29万亿元，同比增长15.6%。人民币贷款余额62.99万亿元，同比增长15.0%，分别比11月末和上年末低0.7个和0.8个百分点。全年人民币贷款增加8.20万亿元，同比多增7320亿元。分部门看，住户贷款增加2.52万亿元，其中，短期贷款增加1.19万亿元，中长期贷款增加1.33万亿元；非金融企业及其他部门贷款增加5.66万亿元，其中，短期贷款增加3.37万亿元，中长期贷款增加1.54万亿元，票据融资增加5301亿元。12月份，人民币贷款增加4543亿元，同比少增1863亿元(中财网注：该数据创2010年1月以来的三年新低，2009年12月新增信贷为3798亿元)。年末外币贷款余额6836亿美元，同比增长26.9%，全年外币贷款增加1451亿美元。
三、全年人民币存款增加10.81万亿元，外币存款增加1314亿美元
年末，本外币存款余额94.29万亿元，同比增长14.1%。人民币存款余额91.74万亿元，同比增长13.3%，分别比11月末和上年末低0.1个和0.2个百分点。全年人民币存款增加10.81万亿元，同比多增1.17万亿元。其中，住户存款增加5.71万亿元，非金融企业存款增加2.75万亿元，财政性存款减少1974亿元。12月份，人民币存款增加1.58万亿元，同比多增1528亿元。年末外币存款余额4065亿美元，同比增长47.8%，全年外币存款增加1314亿美元。
四、12月银行间市场同业拆借月加权平均利率2.61%，质押式债券回购月加权平均利率2.62%
全年银行间市场人民币交易累计成交263.61万亿元，日均成交1.06万亿元，日均成交同比增长34.7%。
12月份银行间市场同业拆借月加权平均利率为2.61%，比11月份高0.04个百分点，比上年同期低0.72个百分点；质押式债券回购月加权平均利率为2.62%，比11月份高0.07个百分点，比上年同期低0.75个百分点。
五、国家外汇储备余额3.31万亿美元
年末，国家外汇储备余额为3.31万亿美元。年末，人民币汇率为1美元兑6.2855元人民币。
六、全年跨境贸易人民币结算业务累计发生2.94万亿元，直接投资人民币结算业务累计发生2802亿元
初步统计，2012年以人民币进行结算的跨境货物贸易、服务贸易及其他经常项目、对外直接投资、外商直接投资分别累计发生2.06万亿元、8752亿元、292亿元、2510亿元。
注1：当期数据为初步数。
注2：2011年10月起，货币供应量已包括住房公积金中心存款和非存款类金融机构在存款类金融机构的存款。(央行)
2012年新增人民币贷款8.2万亿元 低于预期
中国人民银行周四公布，2012年全年新增人民币贷款8.20万亿元，同比多增7320亿元，略低于市场预期的8.3万亿元的水平。
2012年12月份，人民币贷款增加4543亿元，同比少增1863亿元，低于市场预期5500亿元的水平。(全景)
央行：2012年M2余额97.42万亿 同比增长13.8%
1月10日，央行发布的《2012年金融统计数据报告》显示，年末，广义货币(M2)余额97.42万亿元,同比增长13.8%，比11月末低0.1个百分点，比上年末高0.2个百分点。
年末，广义货币(M2)余额97.42万亿元,同比增长13.8%，比11月末低0.1个百分点，比上年末高0.2个百分点；狭义货币(M1)余额30.87万亿元,同比增长6.5%，比11月末高1.0个百分点，比上年末低1.4个百分点；流通中货币(M0)余额5.47万亿元,同比增长7.7%。全年净投放现金3910亿元，同比少投放2251亿元。(财经)
央行：2012年人民币存款增加10.81万亿 同比多增1.17万亿
1月10日，央行发布的《2012年金融统计数据报告》显示，全年人民币存款增加10.81万亿元，同比多增1.17万亿元。其中，住户存款增加5.71万亿元，非金融企业存款增加2.75万亿元，财政性存款减少1974亿元。
年末，本外币存款余额94.29万亿元，同比增长14.1%。人民币存款余额91.74万亿元，同比增长13.3%，分别比11月末和上年末低0.1个和0.2个百分点。全年人民币存款增加10.81万亿元，同比多增1.17万亿元。其中，住户存款增加5.71万亿元，非金融企业存款增加2.75万亿元，财政性存款减少1974亿元。12月份，人民币存款增加1.58万亿元，同比多增1528亿元。年末外币存款余额4065亿美元，同比增长47.8%，全年外币存款增加1314亿美元。(财经)
鲁政委：12月信贷少于预期
12月社会融资总量1.6万亿大幅高于下半年来通常1.0-1.4万亿的水平，预计能支撑2012年第四季度到2013年上半年的GDP同比温和回升。其中，12月信贷略少于预期，非信贷融资大幅增加。从全年数据结构看，人民币贷款52.1%,信托委托贷款16.3%，未来需处理好稳增长与防风险间的关系，项目审批上马需量力而行。
银河证券：新增贷款低于预期影响不大 股市向上趋势不改
中国12月新增人民币贷款4543亿元，低于市场预期5500亿元。银河证券研究所总监、首席策略分析师秦晓斌称影响不大。12月底的新增贷款低于预期为明年贷款额度的增长提供了空间。
大盘指数近两天一改此前涨势，秦晓斌指出，近期市场活跃度明显增加，大盘通过短期震荡整理来消化一些数据的利空，说明股市向上趋势不改，已经逐渐摆脱熊市困扰。
“在未来几天，股指将可能继续向上突破，市场的中期效应显著。”秦晓斌指出。
阶段性调整理性回归 短期操作回避为宜
从近期市场的板块轮动逻辑看，比较符合我们所判断的一线向二三线股的转移，一方面是随着蓝筹板块的陆续调整，市场关注点再次转移到小盘题材品种上来，毕竟在市场资金有限的前提下，“二八”轮动是必然趋势。另一方面，前期市场一直是以蓝筹的炒作为主，而中小盘品种并未有明显表现，尤其是其中明显超跌的品种，随着市场的持续走高，其自身的超跌反弹、补涨要求则相对强烈。
不过，在市场加速补涨阶段，机会和风险并存。机会依然来自于部分滞涨品种的补涨，主要集中在受益产业政策扶持的新兴产业中。而风险则来自于加速补涨之后板块的分化调整，部分大幅炒作的品种在资金获利回吐的打压下将出现较大的波动，加大了后期的操作难度。后则要保持一定的谨慎。
而从午后市场的走势看，在连续几日的盘整之后，多方尤其是前期参与蓝筹炒作的资金出现了明显的疲态，获利回吐的压力逐渐加大。前期大幅上涨的银行等蓝筹品种以及近期的强势题材股后期的波动将加大，暂时以回避为宜。
大盘当前已经在5日线附近连续3日震荡整理后，今日盘中跌破5日线支撑，虽然尾市再次收在此线附近。显示多空分歧已经开始加大但整体强势特征有所转弱，今日大盘以一根十字星收盘，显示多空分歧已经开始加大，后期调整的压力加大。并且大盘上涨以来一直未有明显的调整，因此出现阶段性调整也是一种理性回归的表现。
操作上在未出现明显的调整之前，暂仍以防守为宜，适当减少操作，不宜盲目追涨。
均线和通道仍保持完好 一则消息对大盘构成潜在压力
周三A股继续震荡，收盘沪综指跌0.03%报2275.34点，深综指涨0.30%报897.81点，成交几乎持平。盘面看，金融股仍为大盘拖累力量，小市值个股表现仍然较好。昨日下午14时的杀跌颇为凶猛，但主力通过拉升煤炭、酒类股轻易地“化解”了。
金融类股在上涨了许多后，进入明显的滞涨阶段，这种情况下大盘出现一定程度的 “八二现象”，不过随着联创节能[60.75 -6.38% 股吧 研报](300343)的忽然跌停，未来该现象应会弱化。
联创节能是特大牛股，其提前披露的2012年利润分配预案并不如同市场盛传的那般大比例送转股，所以跌停。该股有些启示作用，可能不久后会有许多公司进行业绩预披露，持有类似个股的投资者应警惕。
就一些提前大炒的次新小盘股来说，即使预披露分配方案是大比例分配，也未必还会涨，见光死的几率较大；如果像联创节能那样只派现，则同样会跌。既然两头都难讨好，投资者就没必要对此类涨幅过大的个股留恋了。
金融股震荡一方面和涨幅过大相关，另一方面可能和最近一些消息相关。据有关机构调查的分析师预测，本月15日将发布的去年12月中国银行[2.94 0.34% 股吧 研报]业新增贷款额可能同比下降14%。另据瑞银预测，银行贷款在2012年社会融资规模所占比例将降至55%，创2002年以来新低。银行贷款比例的下降暗示影子银行业务上升，这有一定的金融风险。
另据德邦证券称，2013年银行股主要风险包括业绩下滑风险、推出存款保险制度风险、利率市场化风险、利率变动风险、不良贷款风险、影子银行风险。德邦预测，一季度将成为银行利润增速拐点，预计上市银行一季度净利将会下降1.42个百分点。
除银行股压制股指外，另有一则消息对大盘构成潜在压力，即我国批准了第一只国债交易型开放式指数基金(ETF)。据证监会网站消息，国泰基金管理公司的国债ETF将在上证所上市，其基准为一个五年期国债指数[135.90 0.00%]。
该消息意味着交易所和银行间债券市场打通，至少打开了门缝。可以预期的是，交易所和银行间债市通路会越来越畅，股市投资者投资国债市场会越来越方便。
当我国债券市场得到进一步发展后，国债期货推出的迫切性会越来越强，这一般会进一步压制股市。就一个大类交易品种来说，如果只允许做多，实际上会阻碍长线资金运作，因单纯现货市场必然会使大资金的利用效率下降。
“大力发展债市”无疑是管理层既定重大战略，故其发展将势不可挡。这其中既有实施积极财政政策的需要，也有推动人民币国际化的考虑。
大盘高位震荡已有时日，虽然消息面已不再呈现单方向的利好，但技术面仍没走坏，均线和通道仍保持完好，故后市或还有个上拉过程。不过大盘即使再拉一波，也很难再有太大的上升空间，所以仓重的投资者应注意逢高兑现。 (每日经济新闻)
盘中跳水疑似假摔 短期上升趋势未改
国内生产总值(GDP)是一国经济成就的根本反映。从长期看，在上市公司的行业结构与该国产业结构基本一致的情况下，股价与GDP的变动趋势是相吻合的。国家主席胡锦涛11月8日在十八大上发布报告指出，到2020年实现国内生产总值和城乡居民人均收入比2010年翻一番。我们认为这个目标很有可能实现，未来我国仍是持续、稳定、高速的GDP增长。由于人们对经济形势形成了良好的预期，投资积极性得以提高，从而增加了对证券的需求，促使证券价格上涨。并且伴随着GDP的持续增长，国民收入和个人收入将不断得到提高，收入增加也将增加证券投资的需求，从而促使证券价格上涨。
大盘盘中跳水是假摔
周三下午两点大盘出现快速跳水，之所以盘中会出现跳水，我们认为是自从2012年12月以来，短期股指涨幅较大，市场存在大量获利盘，这些获利盘有一定的抛售压力；另外，以基金、私募为代表的机构年底会盘整一年的盈利或亏损情况，对市场资金面会形成一定影响。我们认为此次跳水只是假摔，大盘上涨趋势未改。当前的强势格局没有出现改变，即使市场存在调整，这种调整的幅度也会相对有限。因为当前市场的赚钱效应已经较为明显，市场参与度和以前相比，已经有了明显提升。
指标向好有望收复2300
技术面上，首先从PSY心理线指标上看，PSY指标是从投资者的买卖趋向心理方面，将一定时间内投资者看多或看空的心理事实转化为数值，来研判股价未来走势的技术指标。PSY目前数值是66，尚未超卖，说明上涨趋势仍将持续。然后从成交量上看，大盘的成交量出现了连续放量，形成了堆量结构，说明场外资金正源源不断的介入A股，为A股的继续上攻提供足够的动能。最后从BOLL指标上看，BOLL的开口正在向上不断放大，也说明多方处于强势。
因此综合政策面和技术面观点，我们认为2300点收复战即将打响，多方处于强势，收复2300点失地概率很大。操作上我们建议稳健型投资者逢低关注城镇化概念股，激进型投资者在控制仓位的前提下，可逢低适当关注有年报高送转预期的个股。
申银万国：关注10日均线得失 行情有反复不宜追涨
板块结构出现分化。前期涨幅较小的股票陆续补涨，而前期升幅较大的股票有的在回吐。周三申万风格指数显示表现最好的前两位分别是微利股指数和高市净率指数，也就是绩差股涨势不俗。当日深市出现三只股票跌停，联创节能9日复牌后巨量封住跌停，其股价一个多月涨幅高达173%，公司澄清传闻及2012年利润分配预案披露，高送转预期失落。南大光电[60.51 -0.84% 股吧 研报]和博雅生物[42.30 6.85% 股吧 研报]也以跌停报收。这是近期少见的现象，一方面反映股价持续上涨之后本身有获利的压力，另一方面年初炒作高送转题材板块也得小心翼翼，一旦不达预期，谨防股价回调的风险。
上证指数[2283.66 0.37%]2300点附近可能还得蓄势震荡整理。近期股指升幅可观，短期技术指标在高位钝化，有超买之虞，适当休整有利于行情的继续展开。沪深股指沿着10日均线的方向温和前行，近期关注10日均线的得失。目前短线技术指标处于超买和高位钝化状态，股指可能在犹豫中运行。短线可能还有反复，2013年以来的四个交易日沪深300当月期指都是阴线，9日略有帖水，多方短线并不明显占优，多空处于谨慎试探状态。从近期观察，只要收盘指数不低于10日均线，尚可持仓；如果收盘时10日均线失守，可能引发适当调整。回调空间也许不会大，可择机逢低吸纳。
中原证券：股指延续高位震荡 市场回调压力仍存
股指方面，沪深300指数早盘以2518.10点小幅低开，随后持续窄幅震荡，午后股指探底回升，盘中最低探至2504.30点，最终收报于2526.13点，上涨0.80个点或0.03%。期指方面，主力合约IF1301探底回升，最终收报于2525.4点，下跌1.4点或0.06%。盘面上看，午后股指放量跳水失守5日均线，尾盘在煤炭板块的拉升下企稳反弹，沪深十大板块五涨五跌，电信板块领涨4.01%，能源和消费板块上涨均超过2%，公用板块领跌1.36%。技术面看，股指今日收出一根稍有放量的小阳线，收盘仍站于5日均线之上，目前各条均线仍呈多头排列。
总体来看，中长期基本面的实际好转与政策面的预期改善有望成为推动市场持续回升的动力，但股指从去年12月上涨以来仍未有出现较为像样的调整，短期获利回吐压力较大，且今日基差贴水，市场情绪显谨慎，股指或延续高位震荡格局。
西南证券：大盘即将考验10日均线支撑 短期上涨明显乏力
市场在题材热点持续活跃的推动下保持着强势震荡走势，全天贯穿于5日均线形成上下震荡，最终股指以一根小阳星收盘。不过从大盘的收盘点位上看，相对于昨天市场的收盘价走低了0.73个点，从而在日K线图上形成的是一根“伪阳线”。在大盘冲击了箱体顶端2290点的压力区间之后，股指连续四个交易日的强势震荡，逐步下移的趋势逐渐变得更加明显，接下来大盘即将考验下方10日均线的支撑强度。
在大盘上攻遇阻之后，下方的均线系统支撑成为了股指技术上的一个靠山。通过日K线图上看不难发现，大盘在目前的5天均线处已经连续4个交易日均对大盘形成了一定的支撑，但从今日股指的走势开始，5日均线对股指的支撑基本上宣告一段落，因为今日大盘的收盘点位在2275.34点，而今日5天均线的点位在2276.57点，意味着5日均线的支撑已经失守，接下来就看下方10天均线能否同样具有5天均线这样强的支撑力度。
除了短期的5天均线失守与股指收盘点位逐步下移的趋势之外，KDJ技术指标也在今日于80至100之间形成了死叉，说明短线市场已经形成了明显的超买状态，所谓物极必反，后市市场之中的卖盘或将逐渐增多，对大盘持续反弹构成压力。同时，今日大盘尽管收出一根小阳星，却是一根“伪阳线”，且在今日上冲的过程之中大盘的成交量也没有越过均价线，上涨的动能明显相对乏力。
不过，从盘面的表现看，题材热点出现轮动表现，持续激活市场的活跃氛围，暂时能够让大盘的调整空间变得相对有限。如盘中的电信运营、生物育种、农林牧渔以及苹果概念等前期的老题材，在今日高送转题材、航天航空、生物疫苗等新题材出现回落之际闪亮登场。再度Hoid住了市场的投资氛围，赢得赚钱效应。所以，短期市场整体上还将继续延续当前这种轻大盘重个股的行情格局，建议对于具有政策扶持概念的绩优股依旧可以进行重点关注，形成中长期的战略布局。
5日均线高位震荡 短期谨防高位回调
技术面上，周四股指呈一定冲高回落走势，权重方面，券商、保险以及地产板块表现活跃带动指数早盘冲击2300点关口，申万一级行业指数全线上涨，机械设备、信息设备和餐饮旅游等板块领涨，光伏和新能源概念活跃。日K线呈现带上影小阳线。从走势上看，股指连续5日高位横盘震荡，短期顶部构建有完成迹象，股谚“久盘必跌”，后市需谨防短线回调。操作上，轻仓依托股指上升趋势线持股为主。 (华讯[1.29 0.78%]投资)
短期调整旨在修复指标 关注10日均线得失
1949点反弹以来大盘以10日线为依托形成了一条明显的上升通道，按照前期的运行规律，预计将于周五第三次触及上升通道下轨。1月4日以来，大盘多次攻击2300点，无功而返，成交量逐步减少，MACD指标红柱缩短，揭示多方力量已有所衰减，这是大盘调整的第一个信号。大盘短期内的快速拉升，累积了大量获利盘的同时也消耗了太多的动能，短调不影响上攻的高度。反而，经过巩固后的走势，将更稳健。预计大盘将首先向10日线靠拢，若有效击穿10日线，大盘将寻找下一支撑。预计短调目标为2150点-2180点区间，这一区间是2012年8月以来的强压区，大盘12月中旬突破后，转变为强支撑位。从时间上推演，预计将在1月18日左右完成调整，短调结束后，大盘的上涨节奏将有所改变，将由前期的急拉转变为慢牛走势。(巨丰投资)
2300点阻力较大 短期仍不免震荡整理
周四两市延续震荡整理，黑色金属、房地产和交通运输等板块领涨，食品饮料、采掘和公用事业等板块领跌，风电、光伏和新能源等概念活跃。市场依然维持强势，新增信贷低于预期，但严格审查拟IPO企业财报等消息有利于缓解市场担忧，2300点阻力较大，短期仍不免震荡整理，回调可适当低吸。[/size]
fireteamds 2013-1-10 21:53
前期涨得太快了，这几天是消化调整，后期应该还有大动作的
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