查看完整版本: 基金乐观寄望2013 投资操作蓝筹与成长并重

基金乐观寄望2013 投资操作蓝筹与成长并重

1月以来，市场反弹动能明显趋弱，从快速上涨过渡到震荡调整。机构认为，短期内股指存在获利回吐的需求。基金表示，市场预期仍在不断强化，后期继续上涨的可能性较大，从全年角度来看，基金的判断偏向积极，低估值蓝筹与成长股或将有轮动表现机会，继续关注新城镇化主题。

    对于市场从快速上涨过渡到震荡调整，大成基金认为，周期股在经过前期较快上涨之后有一定调整的需要，在大盘股前期领涨和机构年初调仓的背景下，后续应加强对成长股的布局。而工业企业利润继续好转，实现三个月正增长，经济缓慢复苏的趋势并未出现变化，在3月两会前，预计市场的经济数据及政策层面均难有大的变化，因而大盘仍将维持向上的格局，行业上有其它板块轮动的可能，中小股票将再度活跃。短期而言，年报超预期和高送转的个股可能会受到追捧。

    摩根士丹利华鑫也认为，从市场的表现来看，主力资金做多没有丝毫犹豫，相当坚决，主攻低估值的银行、地产板块，带领大盘上升。与高估值的中小板不同，低估值板块的估值一旦修复后短期内再度下降的可能性很小，选择低估值的板块上攻将使得大盘的攀升更具稳定性，因此从概率上看后期市场继续上涨的可能性较大。

    进入2013年，多家基金公司发布新一年的投资策略，其观点乐观中不乏谨慎。兴业全球基金认为，自2009年以来的市场单边下行态势基本结束，上证2000点有望成为中期重要的底部区域；从2013年全年来看，相对看好一季度和四季度行情，稳定增长行业以及低估值蓝筹依然是配置首选。同样，财通基金也相对看好首尾表现，认为一季度或有超跌反弹、盈利修复确认和城镇化的机会，四季度或有调结构改革和货币放松的机会，而全年股市将伴随着大幅波动、阶段性机会突出，投资策略倾向于仓位灵活变动和紧抓结构性机会并重。

    申万菱信基金指出，2013年是中国经济重要的转折期，在此期间风险与希望并存。而对于明年A股市场走势判断偏积极，市场或呈N型走势。即先上涨，然后出现明显回调后，最后再继续上涨。在新华基金看来，全年股市也是将呈N型走势。明年的改革预期很有可能经历希望、失望、理性期待三个阶段，这三个阶段决定了明年股市的基本走势。因此全年的投资逻辑为：以改革预期为纲，以新城镇化为目，围绕改革预期把握投资节奏，围绕新城镇化进行投资布局。

    “在投资方向上，城镇化主题将成为未来很长一段时间内A股的主要热点机会。”汇丰晋信表示，以城镇化为核心，在未来应该积极关注新型城镇化带来的城市管网，城市环保，城市安防，以及医药，餐饮旅游，食品加工，大众必需消费品等行业的投资机会。除此之外，金融改革不断深入所带来的银行，保险和证券等行业的投资机会也值得积极关注。

    从大类资产配置的角度看，景顺长城认为，权益类的股票已经相比债券更具有吸引力。2012年推升债券市场牛市的几个因素在未来不可持续，债券相对股票被明显的高估，并且处于历史的高点。A股的股票动态估值目前在亚太新兴市场处于较低位置，并且在历史的低点，如果政府能够出台更强有力的改革措施，长期来看A股已经能为投资者提供优于其他资产和地区的良好投资价值。建议投资者从过去简单的周期VS消费的轮动转移到未来结构性转变的行业。市场上能够提供长期投资价值的是受益于结构性改革的行业，以及长期能够带来现金流和分红的成长性企业。