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超日公告控股股东转让股权意向

“11超日债”发行人公告公司股票和债券将于2月1日起复牌交易。公司1月31日公告称，股票将于1月31日开市起停牌一天，于2月1日起复牌交易；“11超日债”1月31日继续停牌，于2月1日起复牌。
公司同时公告股票实施其他风险警示，名称变更为“ST超日”，原因是主要生产线大多处于停产状态以及主要银行账户被债仅人起诉冻结，且预计3个月内不能恢复正常。公司同时公告股票自2月1日开市起实行其他风险警示，股票简称由“超日太阳”变更为“ST超日”，股票涨跌幅由10%变更为5%。同时警示如果公司12年发生亏损，则因连续两年亏损，股票将在12年年报披露后实施退市风险警示的特别处理（公司此前已预告12年业绩巨亏）。从公司以及保荐和持续督导机构的公告来看，公司股票此次被实施其他风险警示的原因主要为：目前主要生产线已经大多处于停产状态，且主要银行账户已经被其他供应商、货款行起诉冻结，公司生产经营活动受到严重影响且预计在3个月内不能恢复正常。
根据深交所债券交易规则，债券复牌后没有涨跌幅限制，但有效竞价需在前一个有效成交价格涨跌幅10%以内，即复牌后首笔成交价需在93.527元以上。根据2012年12月10日起施行的《深圳证券交易所债券交易实施细则》第十八条和第十九条规定，债券现券竞价交易不实行价格涨跌幅限制，但对上市首日债券，开盘集合竞价的有效竞价范围为发行价的上下30%，连续竞价、收盘集合竞价的有效竞价范围为最近成交价的上下10%；非上市首日开盘集合竞价的有效竞价范围为前收盘价的上下10%，连续竞价、收盘集合竞价的有效竞价范围为最近成交价的上下10%。“11超日债”停盘前收盘净价为103.919元，据此计算初始有效报价以及首笔成交价需在93.527元以上。理论上如果完全没有愿意支付93.527元以上价格的买盘，则债券可能存在无法成交，从而最终收盘价仍然被迫保持在复盘前103.919元的可能性。不过，只要有一笔买盘成交，债券价格就可以逐步下行突破该报价限制。
公司债券复牌后，仍存在因两年亏损或不能付息被停牌以及暂停上市的风险，持有投资者的减持时间窗口有限。根据《深圳证券交易所公司债券上市规则》规定，若因公司连续两年亏损，“11超日债”将自公司年报披露之日起实施停牌，深交所将在停牌后15个交易日内作出是否暂停债券上市交易的决定。由于公司11年已经亏损且已预告12年仍将巨亏，停牌和暂停上市的风险很大（此前的先例后，连续两年亏损的债券都已被暂停上市）；另外，若债券在付息日3月7日不能正常付息，公司债券交易也将根据相关规定被采取临时停牌等措施，再次发生流动性风险的时间可能会早于年报披露前。目前债券持有人若想减持，时间窗口非常较为有限。
发行人同时公告控股股东签署转让股权意向书，部分投资者乐观预期发行人将被国有化，债券违约风险解除。公司1月31日同时公告，经向控股股东核实并确认，控股股东及相关关联人已于1月15日与青海省木里煤业开发集团有限公司签订了关于转让公司股权的意向书，完成后木里煤业将持有公司不低于35%的股份，成为第一股东。意向受让人木里煤业是青海省国有资产投资管理有限公司（简称“青海国投”）独资组建的有限责任公司。市场部分投资者预期发行人将被“国有化”，认为债券违约风险大大降低。