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“史上最烂”*ST宏盛绝地重生 重组结果尚不确定

　有股民在接受本报采访时认为，公司虽然提示重组的重重风险，但目前看来较为乐观
　　在2月8日复牌的12家ST公司中，被前董事长龙长生掏空的*ST宏盛，因每股亏损巨大而一度被誉为“史上最烂的上市公司”，公司基本面的恶化让投资者唏嘘不已，而如今公司股价复牌交易，是否会引发投资者的争相逃离？一位持有*ST宏盛股票的股民在接受《证券日报》采访时称，是否继续持有*ST宏盛，需要看看开盘后的股价表现再判断。
　　*ST宏盛前身为上海良华实业有限公司，1994年登陆资本市场，1999年公司被重组，宏普实业成为大股东，而公司主营业务也由粮油贸易转为IT产业。
　　时至2007年底，*ST宏盛因在美国的两家公司侵犯飞利浦知识产权引发诉讼，这两家公司无力支付赔偿金被迫破产，因此*ST宏盛对这两家公司计提66亿元应收账款的坏账，自此，公司自买自卖的模式被揭开。2008年，巨亏28.85亿元的*ST宏盛被投资者称为两市最烂上市公司。
　　由于亏损不断，公司股票自2010年4月9日被上海证券交易所暂停上市，由于公司债务负担沉重，资产不具备持续经营能力，在暂停上市期间，公司董事会积极推进公司破产重整事项。
　　鉴于严重资不抵债，上市公司通过公开拍卖或变卖等方式处置现有的全部资产，变现资金用于清偿公司负债，在《重整计划》依法履行完毕后，*ST宏盛原有全部资产将被剥离。
　　在恢复上市的公告中，*ST宏盛称，经资产处置并偿还债务后，宏盛科技成为无资产、负债和业务的“净壳”公司。为尽早恢复主营业务盈利能力，避免公司退市，经协商并经出资人组表决通过，公司以现有总股本为基础，用资本公积金按每10股转增2股的比例向全体股东转增股本，该部分股份由全体股东让渡给重整管理人，管理人将该部分股份让渡给战略投资人张金成以换取其持有的莱茵达国际融资租赁有限公司45%股权，然后由重整管理人将莱茵达租赁45%股权赠与上市，宏盛科技成为莱茵达租赁的第一大股东，根据约定上市公司取得对莱茵达租赁的控制权。
　　根据《关于宏盛科技破产重整计划中引入战略投资者事宜的约定》，莱茵达集团、张金成承诺莱茵达租赁2012、2013年实现净利润均不低于2500万元，如未实现上述承诺净利润，莱茵达集团、张金成承诺在宏盛科技年报披露后10个工作日内，以现金方式按上述承诺净利润与实现净利润间差额的45%补足给宏盛科技。
　　2012年12月26日，*ST宏盛与山西省国新能源发展集团有限公司、太原市宏展房地产开发有限公司、山西田森集团物流配送有限公司签订了《西安宏盛科技发展股份有限公司重大资产置换及发行股份购买资产框架协议》，本次重大资产置换及发行股份拟购买的资产为山西天然气股份有限公司100%的股权。
　　虽然已被核准复牌，但*ST宏盛同时称，公司重大资产重组事项尚需履行相关批准或核准程序，能否通过批准或核准以及获得相关批准或核准的时间均存在不确定性。不过，上述持有公司股票的股民在接受《证券日报》采访时认为，重组前景较为乐观

　股东：有一种解脱的感觉

　　“宏盛终于在小年夜复牌，盼了三年了。”这是股民老张在QQ签名上的留言。

　　2月1日，*ST宏盛公告称，公司股票将于2013年2月8日在上海证券交易所恢复上市交易。恢复上市首日，公司A股股票简称为“NST宏盛”，股票代码为600817。公司股票恢复上市首日开盘参考价为5.65元/股。公司股票恢复上市的第一个交易日不设涨跌幅限制，自第二个交易日起股票交易的涨跌幅限制为5%。

　　“记得上次电话采访的时候，我曾经说过，如果能够顺利复牌交易，我会第一时间卖掉。”在采访中，老张向《投资快报》记者表示，2月8日复牌当天，他会兑现当时说的话，并且是全部清仓。

　　记者问道，拿了三、四年的股票，现在终于盼来复牌交易的这一天，是什么样的心情。“麻木了，天天看着这只股票，整天泡着股吧看消息，还要与几个大股东交涉。”另外一位也是在停牌前持有*ST宏盛的股东告诉记者，自己仿佛有一种解脱的感觉。

　　*ST宏盛的重组之路，也是满途荆棘。因2007年、2008年、2009年连续三年亏损，*ST宏盛自2010年4月9日起暂停上市。由于其每股净资产为-24元，被称为“A股最烂上市公司”。

　　自西安普明物流以拍卖股权方式获得第一大股东地位后，依照破产重整的方式清理债务、引入战略投资者莱茵达租赁，进而盘活上市公司，*ST宏盛于2012年12月31日被上交所核准有条件恢复上市。根据最新的业绩预告，2012年度该公司业绩较2011年增长150倍，加之其已经公布未来的重组方为山西天然气，即将转型为区域燃气供应商。

　　“虽然现在已经找到重组方，但毕竟距离重组成功还有很长一段路要走，所以我还是选择套现。”老张如是对记者说，这十几家ST公司的境遇，可能是重组最后的晚餐。

坎坷四年上市路

　　与一众ST股东相似，股民老张也经历了为上市公司复牌交易、重组而进行的努力。“这三、四年的时间，交易所维权、股东会我基本上每次都不会缺席。”老张告诉《投资快报》记者，ST宏盛停牌这几年，更加体会到当股东的不易。

　　老张表示，从参与到ST宏盛维权、再到后来亲身经历公司恢复上市，感觉散户们太可爱了。“为什么说散户可爱？是因为明明知道改变不了现实，但是还要去做，所以很可爱。”记者追问，这就是“股东维权”？老张说，当时上交所派了个疑似门卫的人来接待股东，仅此而已。“其实我们明知道是徒劳的，但仍然去上交所维权，所以很可爱。”

　　另外，老张也是股东会的常客，只要是ST宏盛在上海开的股东会，老张基本上都会出席。“印象最深刻的就是大股东普明的态度，在上海开的几次股东会我都去了，普民在未当政前和当政后，判若两人。”老张说，这几年下来，自己对这个大股东仍然是很不满，感觉每一次交流都是很务虚。

　　资料显示，*ST宏盛控股股东西安普明物流贸易发展有限公司(简称“普明物流”)于2010年3月通过法院拍卖取得公司股权，普明自此走上了磨难重重的资本运作之路。公司有关人士称，普明物流受到原大股东的阻挠，公司董事会实际已完成改组、接收事宜，却一直拖延到2010年9月。*ST宏盛还出现了“双头董事会”、“资料丢失”等事件。

坎坷四年上市路

　　与一众ST股东相似，股民老张也经历了为上市公司复牌交易、重组而进行的努力。“这三、四年的时间，交易所维权、股东会我基本上每次都不会缺席。”老张告诉《投资快报》记者，ST宏盛停牌这几年，更加体会到当股东的不易。

　　老张表示，从参与到ST宏盛维权、再到后来亲身经历公司恢复上市，感觉散户们太可爱了。“为什么说散户可爱？是因为明明知道改变不了现实，但是还要去做，所以很可爱。”记者追问，这就是“股东维权”？老张说，当时上交所派了个疑似门卫的人来接待股东，仅此而已。“其实我们明知道是徒劳的，但仍然去上交所维权，所以很可爱。”

　　另外，老张也是股东会的常客，只要是ST宏盛在上海开的股东会，老张基本上都会出席。“印象最深刻的就是大股东普明的态度，在上海开的几次股东会我都去了，普民在未当政前和当政后，判若两人。”老张说，这几年下来，自己对这个大股东仍然是很不满，感觉每一次交流都是很务虚。

　　资料显示，*ST宏盛控股股东西安普明物流贸易发展有限公司(简称“普明物流”)于2010年3月通过法院拍卖取得公司股权，普明自此走上了磨难重重的资本运作之路。公司有关人士称，普明物流受到原大股东的阻挠，公司董事会实际已完成改组、接收事宜，却一直拖延到2010年9月。*ST宏盛还出现了“双头董事会”、“资料丢失”等事件。

　ST股东的“后遗症” 　已趋向价值投资

　　能够恢复上市，对于这十几家ST公司来说可以说是“凤凰涅槃”。而对于*ST宏盛恢复上市后的表现，股民老张则认为，十几家ST公司同时解决恢复上市问题，可能预示着这种模式的结束，市场化运作的情况会越来越普遍。

　　今年年初，证监会主席郭树清曾经在公开场合上表示，今年将建立退市公司的早期预警和重组机制，并让公司自主退市成为可能。“新的退市制度将更加注重市场表现。在过渡期后，那些股票价格低于面值、销售额低于规定、净资产为负等综合因素不达标的公司，将面临终止上市的处境。

　　如此一来，这批十几家ST公司的股东可谓是搭上了政策的末班车。老张告诉记者，这次可能是借壳重组的最后晚餐，虽然不知道复牌之后的情况如何，但对比起其他在退市生死线上垂死挣扎的股东来说，已经算幸运了。“至少比超日太阳(现名“ST超日（002506）”，代码002506)幸运，呵呵。”老张如此调侃道。

　有部分ST类股东，因为经历了停牌、重组的漫长等待，会有一种“一朝被蛇咬十年怕井绳”的感受。对于老张来说，三四年了，看着别人家的股票涨涨跌跌，自己的股票仍然停牌，心里的感受难以形容。“以后选择ST股会更加慎重，最多10%的资金吧，当然也是选有主营的，大股东有背景的股票。”老张打了一个比方，毕竟以前A股市场上曾经出现过ST专业户。

　　老张说，自己的投资风格已经趋向价值投资了。“如今是全流通时代，靠投机赚钱已经行不通了，还是要潜心发掘有价值的股票，最近几年我一直在做价值发现，成效很好，也很放心。”

　　在采访快结束的时候，老张还问记者：“你觉得宏盛复牌后的价格是多少，开盘价是多少。我有主观情绪在里面，很难猜测。”记者反问：“您拿了四年的股票，不是比其他人更清楚吗？”