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通道业务生变 ，券商资管风控成关键

[size=4]券商资产管理规模壮大的过程中，最受诟病的是在2万亿元的规模中，80%来自通道业务。业内人士认为，微利的通道业务或快速成为明日黄花，券商资产管理将加快“升级”。

中证报报道，今年以来，一些具有品牌意识的大券商表示开始有意识地减少或者不再做单纯冲规模的通道业务了。而一些通过票据等通道业务迅速壮大的小券商也开始想着怎么寻找新的出路。

申银万国研究所报告认为，券商资管中，银证合作的通道业务未来拓展空间有限，前期过快增长也使纯通道业务可能放缓，其他更加方便的新通道继续分流，由于通道业务虚增，券商后期面临向主动管理和创新转型的压力。

监管部门日前下发《关于加强证券公司资产管理业务监管的通知》，除督促证券公司认真学习、贯彻即将于6月1日实施的新基金法外，对证券公司集合资产管理计划进行了规范，明确提出券商资管应重点开展主动管理业务。

资产证券化的征求意见稿日前出炉，更是给券商资产管理业务带来新的空间，以前有券商通过专项计划做证券化，还有很多的限制，现在放宽很多，多家公司表示正着手研究实物操作，资管产品“百花齐放”指日可待。

看起来“光鲜”的新业务，未来的风险有多大呢？某上市券商的一位副总裁表示，去年以来公司风控部以及他这边已经“枪毙”了好几单可能出事的业务。如果不出事，当然是好的，一旦出事，可能对公司整体影响很大。他同时表示，集合理财这种产品面对的是普通投资者，尤其不能出现风险。所以他更愿意在定向、专项计划中步子迈大一些。“风险的识别、评估、定价是券商以后持续发展的关键。”他总结说。[/size]