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传媒行业：DVB+OTT已成势、双向网改暗加速

[size=4]文化产业纳入支柱产业，《决定》提出构建现代传播体系
    十七届六中全会首次把文化产业纳入到支柱产业的发展战略中。《决定》指出必须加快构建技术先进、传输快捷、覆盖广泛的现代传播体系，重点加快电视台台内数字化建设，构建采、编、播、存、用一体化的数字技术新体系，构建面向多个播出平台、多种用户终端的综合制播系统。
    音视频制播系统一站式提供商捷成股份受益显著。
    中广网络定位于跨区域互联互通、内容传输与交易，2015 年完成县级双向化改造按照“136”技术方案，中广网络将建设全国有线网络互联互通平台,核心在于跨区域的内容版权交易、内容分发与传输。有线网络接入技术EPON+EoC 成为主流，2012 年底其市场份额达到38.97%，同比增长42.81%，远超其他标准。2012 年底双向网络覆盖用户7919.5 万户，同比增长20%左右，覆盖率仅为36.91%。按照“三年计划”2015 年底全国县级及以上城市有线网络将全部数字化，并具备互联网接入服务，双向化的进程要大大加快，建议关注有线网络设备龙头数码视讯。
    “DVB+OTT”混合业务模式成趋势、互联网革命从手机、PAD 到机顶盒广播和 IP 网络有很强的互补性，融合广播和双向网络将会提升有线网络的价值，其中DVB 提供直播服务，OTT 提供宽带增值业务，在直播流中叠加交互层，提供增值服务，“DVB+OTT”模式已成为趋势，有利于提升有线运营商的价值，建议关注歌华有线。互联网电视是目前的广电最瞩目的OTT 业务，我们认为随着互联网进入电视机，机顶盒迎来类似智能手机的高速发展阶段，相应的硬件设备商、运营平台、内容集成平台及相关的应用提供商受益显著，重点关注OTT 运营平台商、内容集成商百视通和乐视网。
    投资建议：
    评级未来十二个月内，传媒行业评级“有吸引力”。
    重点关注数码视讯、捷成股份、百视通和歌华有线。[/size]