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一季度我国经济增速低于预期

初步核算，一季度国内生产总值118855亿元，按可比价格计算，同比增长7.7%。低于我们预期的8%，分产业看，第一产业增加值7427亿元，同比增长3.4%；第二产业增加值54569亿元，增长7.8%；第三产业增加值56859亿元，增长8.3%。

2012年全年国内生产总值519322亿元，按可比价格计算，比上年增长7.8%。分季度看，一季度同比增长8.1%，二季度增长7.6%，三季度增长7.4%，四季度增长7.9%。去年三季度增长7.4%，创14个季度新低，四季度出现反弹。前年一季度以来，我国经济增速连续七个季度下降。今年一季度国内生产总值同比增长7.7%。这个数据在全世界的经济中仍然是高的，但是中国在一个快速增长的背景下这还是比较慢的，远低于过去32年中国经济的平均增长速度9.9%。

从环比看，去年四季度国内生产总值增长2.0%，三季度国内生产总值环比增长2.2%，比二季度国内生产总值增长1.8%加快，今年一季度国内生产总值增长1.6%，年化之后在6.5%，实现全年经济增长7.5%这个政府的年度既定目标有很大难度一季度GDP7.7%增速中，有4.3个百分点是最终消费贡献的，贡献率为55.5%；资本形成贡献了2.3个百分点，贡献率为30.3%；出口贡献了1.1个百分点，贡献率为14.2%。一季度，固定资产投资（不含农户）58092亿元，同比名义增长20.9%（扣除价格因素实际增长20.7%），增速与上年同期持平，比上年全年加快0.3个百分点。今年一季度，房地产开发投资增速从去年4季度的18%左右升至20.2%，并由此推动总体固定资产投资增速较去年4季度小幅回升近1个百分点。一季度，进出口总额9747亿美元，同比增长13.4%；出口5089亿美元，增长18.4%；进口4658亿美元，增长8.4%。进出口相抵，顺差430.7亿美元。投资、消费、外贸"三驾马车"中，投资、出口有望保持增长态势。一季度，社会消费品零售总额55451亿元，同比名义增长12.4%（扣除价格因素实际增长10.8%），增速比上年同期回落2.4个百分点，比上年全年回落1.9个百分点。全年的消费增速将放缓，并进而使得经济增速放缓。

一季度，全国规模以上工业增加值按可比价格计算同比增长9.5%，增速比上年同期回落2.1个百分点，比上年全年回落0.5个百分点。1-2月份，全国规模以上工业增速累计为9.9%，比12月增速低0.4个百分点，3月份，规模以上工业增加值同比增长8.9%，济复苏动能不足。3月，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.9%，比上月上升0.8个百分点，经经济向好的基础有待巩固。

一季度第三产业增加值56859亿元，增长8.3%。比去年第三产业增加值增长8.1%加快。2013年3月，中国非制造业商务活动指数为55.6%，比上月上升1.1个百分点，显示第三产业温和复苏。

由于经济增长放缓，国内需求偏弱，一季度，居民消费价格同比上涨2.4%，涨幅比上年同期回落1.4个百分点，比上年全年回落0.2个百分点。3月份，居民消费价格同比上涨2.1%，环比下降0.9%。一季度工业生产者出厂价格同比下降1.7%；3月份同比下降1.9%。流动性仍旧宽松，3月末，广义货币（M2）余额103.61万亿元，同比增长15.7%，增速比上年末加快1.9个百分点；狭义货币（M1）余额31.12万亿元，增长11.9%；流通中货币（M0）余额5.57万亿元，增长12.4%。3月末，人民币贷款余额65.76万亿元，人民币存款余额97.93万亿元。一季度新增人民币贷款2.76万亿元，同比多增2949亿元；新增人民币存款6.11万亿元，多增2.35万亿元。货币政策逐渐转向中性。由于担心诸如通胀、房价、不良贷款及政府债务等问题，中国领导层可能在下半年收紧政策，中国的经济增速在2013年四季度将再次放缓。

稳增长的政策效应在经过时滞阶段后表现出来，随着存货的消化，从基钦周期看，经济会走出低谷。在产能过剩、结构转型的背景下，未来经济"弱复苏"也将会是大概率事件。经济L型特征依然会持续较长时间。随着传统的增长动力趋弱，我国潜在增长区间将回落到8-9%，回到过去超过10%的高速增长可能性不大。中国经济更象1998-2002年，由于亚洲金融危机的冲击、宏观政策的失误，经济触底之后并没有回升，而是在底部持续了5年的时间，这次也可能需要3-5年。中国需要新的增长动力。

中国仍处于城镇化、信息化、工业化和农业现代化进程中，经济结构正在朝着预期的方向转变。人均GDP达到4000美元以后，发达经济体逐渐放弃以资源促发展、以市场换技术、以利润换资本等简单的要素驱动和投资驱动的前期发展方式，经济发展由以主要依靠投资驱动逐步转向主要依靠创新驱动，技术创新逐渐成为经济社会发展的重要驱动力。未来中国必须加快要素结构升级，通过人力资本提升、技术提升以及全要素生产率提升，促进中国经济发展模式从"要素驱动型"向"效率驱动型"转变已经是不可逆转的大趋势。国民经济走好是股市走好的前提条件。

在这样的形势下，有这样的增速已经不错了，不知全年能不能保持这个增速，如果能那就是上帝保佑了！