kingmax34 2013-4-25 13:08
中国投资蓝皮书：今年股市将上涨 房市收益有限
[size=4]中国建设投资研究院、社会科学文献出版社联合发布《2013年中国投资蓝皮书》。蓝皮书指出，2012年我国投资市场规模平稳增长，预计2013年证券市场的上升空间较大，投资房地产(行情 专区)市场的收益相对有限，私募股权投资市场的热度则将继续下降。
蓝皮书对2013年的宏观经济进行了预测。今年我国经济表现将优于2012年，实现温和增长；政策方面，今年将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，预计全年新增贷款在9万亿元左右。流动性方面，今年货币增量水平将保持适度增长，而增速将小幅回落，M1增速将较为稳定。
综合(行情 专区)以上因素，今年证券市场的表现将出现好转。蓝皮书认为，2013年股市很可能出现上涨，但大的上涨趋势难以再现，预计全年沪深300指数增长能达到10%以上。
而从整体上看，今年投资房地产市场的收益不大。一、二线城市是调控重点对象，而三、四线城市的刚性需求量有多大则是个隐忧。蓝皮书指出，房价一年翻一倍的时代已经一去不复返。
私募股权投资市场方面，由于2013年证监会IPO审批可能持续严格，IPO将继续受阻，VC/PE退出依然困难，因此退出收益倍数也将继续降低。
除了对2013年进行展望，蓝皮书还对我国投资市场的2012年的表现进行了分析。去年我国投资市场规模平稳增长，债市表现抢眼。2012年我国债券发行量激增，债券市场成交总额达743816.49亿元，较2011年增长18%。信用债规模明显扩大，企业债成交额85539.7亿元，公司债成交额1573.71亿元，较2011年分别增长了73%和158%。
去年的房地产市场则整体延续了2011年的下滑态势。虽然一线城市楼市总体成交量相比2011年上涨63.89%，二线城市楼市总体成交量同比上涨39.32%，但受到调控政策影响，上半年房价总体基本上保持了稳定，进入下半年后一线城市房价才开始上涨。
不过虽然投资市场规模平稳增长，但是实体经济投资仍然偏弱、增长乏力。从私募股权投资市场来看，VC/PE市场2012年合计投资数量1225起，投资金额247.6亿美元，分别比2011年减少了50%和53%。
今天(24日)上午发布的《投资蓝皮书》称，随着经济的企稳回升，企业盈利会有所好转，投资者信心逐渐回升，将带动股市出现回暖2013年股票的投资价值要高于信托和银行理财。
由中国建投投资研究院、社会科学文献出版社联合主办的“城镇化与投资研讨会”2013年《投资蓝皮书》发布会在北京举行。
投资蓝皮书发布了由中国建投开发的“中国建投投资评级”结果，该评级打破了投资市场的传统界限，将A股、债券、商品期货、房地产(住宅，下同)、VC/PE、信托、银行理财、开放式基金8个市场用相对统一的方法给出其收益与活跃度的评级结果。
投资蓝皮书副主编张志前介绍，在回顾当年市场变化的基础上，对下一年的各个市场变化做出预测，为投资者的资产配置提供决策参考。该评级每年通过投资蓝皮书公开发布。
投资蓝皮书介绍，根据2013年中国建投投资评级对投资市场的预测，A股市场收益为四星级，活跃度为三星级；信托市场的活跃度为四星级，活跃度为二星级；银行理财市场收益为三星级，活跃度为三星级。从评级来看，2013年股票的投资价值要高于信托和银行理财。
投资蓝皮书指出，随着经济的企稳回升，企业盈利会有所好转，投资者信心逐渐回升，将带动股市出现回暖，全年沪深300指数预计增长18.6%。而信托在监管以及政策的影响下，虽然活跃度或将有所下降，但集合信托的平均年化收益率预计仍能保持在9.5%左右。
在银行理财方面，投资蓝皮书认为，2013年全年1年期存款基准利率不会发生较大变化，全年通货膨胀也在3%左右，因此2013年银行理财产品的理论收益率与2012年不会有太大差异，预计年化收益为4.5%左右。
投资蓝皮书同时指出，我国中长期面临储蓄率下降威胁，目前投资强度或无法持续。
投资蓝皮书分析，改革开放30多年来，我国经济的高速增长与超高的储蓄率密切相关。充足的劳动适龄人口、出口导向的发展战略再加上高度集中的资源配置方式使得储蓄率迅速上升，资本供应逐步充裕，投资率也大幅提升。
统计显示，1978年~2010年间，我国资本对经济增长的贡献率达到99.2%、劳动贡献率为3.5%，而全要素生产率贡献率为-2.7%。储蓄率对我国经济增长的影响至关重要。
投资蓝皮书指出，随着人口拐点的到来，生育率降低，少儿抚养比不断下降，而老年抚养比不断上升，这意味着储蓄率在长期中将处于下降趋势，这将给我国经济增长带来深远影响。
分析显示，储蓄率下降意味着我国可用于投资的资金变少，潜在经济增长率将下降。在投资需求仍然旺盛的情况下，储蓄率下降意味着投资可用资金紧张，真实利率将上升。储蓄率下降将使得储蓄投资缺口缩小，甚至为负，导致我国对国外资源的依赖程度上升，外债负担率提升。储蓄率下降意味着zf调节经济运行的能力也将下降，目前以投资为经济主要驱动力的增长方式或将无法持续。
投资蓝皮书认为，zf必须进行财政改革来提高自身掌握经济资源的能力。而财政改革将涉及到中央和地方财政关系的处理，是一项长期而艰巨的任务。[/size]
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