查看完整版本: “屏”概念如火如荼，南玻A、深天马A、莱宝高科是否还有投资价值？

“屏”概念如火如荼，南玻A、深天马A、莱宝高科是否还有投资价值？

[size=4]第二季全球平板销售下滑20-30%，预计下半年新品推出将大幅放量，按照IDC预估的今年2.2亿台以上出货预估，下半年出货至少在1.3亿台以上，主要厂商还是集中在苹果、三星、Amazon、google等国际大厂；业界认为，OGS触控开始进入爆发式增长期；LED芯片跌幅收窄，产业转暖信号明确。

　　（1）平板电脑：据IDC数据称，由于淡季效应和消费者对在第三季度期间将有新产品推出抱有预期而导致市场购买行为延迟，全球平板电脑第二季度销售量可能将从第一季度的4920万台基础上下滑20%至30%。

　　其中，预计第二季苹果iPad销售量将下滑。除了9.7英寸iPad销售量下滑外，由于过量的库存加上季节性因素，预计iPad mini销售量较第一季度将下滑20%至30%。来自显示屏面板销售商的消息来源还指出，预计第二季度iPad mini显示屏面板发货量将大幅度下降，将从最初预计的1000-1200万件下滑至只有800-900万件。

　　而三星，第一季度平板电脑销售业绩强劲，主要原因是公司对7英寸Galaxy Tab 2进行了降价促销，第二季度预计也将一定程度放缓，再度转旺要等待6月底的新品发布。

　　亚马逊第二季度也可能会受到季节性因素影响，不过，预计该公司今年7月份将推出7英寸平板电脑新产品，并且其Kindle Store将进入更多国家市场，这将会给亚马逊提供良好的机会，使得该公司在今年下半年从竞争对手那里抢来更多的销售量。

　　但同时，IDC也发布报告称，2013年全球平板电脑出货量将超过笔记本，主要销售增长将体现在今年下半年，预计到2015年平板将超过整个PC市场。预计，2013年全球平板电脑出货量将同比增长58.7%达到2.293亿台，高于2012年的1.445亿台。

　　IDC仍认为，PC在新的计算时代中将扮演重要角色，尤其是对企业用户。但对许多普通消费者，平板电脑是简单而优秀的解决方案，能提供此前由PC提供的核心用途。

　　据产业链消息称，苹果(Apple)将于2014年上半年推出尺寸较现行iPad更大的平板电脑产品iPad Maxi，其屏幕尺寸将达12.9寸，进一步抢占PC市场。

　　（2）触摸屏：综合超级本、平板电脑和智能手机需求，预计2013年OGS触摸屏需求量将达到3.17亿片，较2012年0.53亿片需求量增长502%，OGS触摸屏进入了一个爆炸增长阶段。

　　业界认为，2012年是触控屏元年，自去年下半年触控屏产业就已经进入高速增长期；预计未来三年，触控屏行业将进入爆炸增长阶段；再之后才将进入高原期。

　　（3）LED：根据全球市场研究机构 TrendForce 旗下绿能事业处 LEDinside 调查显示，从去年8月份起，两岸已经发生过至少5起 LED芯片产业整合案例，包括晶电通过股权转让方式收购广镓剩余49%股权，三安光电认购璨圆光电1.2亿股普通股。LED芯片产能严重过剩，产业整合是必然结果。

　　不过，虽然投资热导致的产能过剩问题短期内得到缓解的可能性不大，但是从芯片价格跌幅收窄的趋势来看，上游部分企业已经耗光压箱底的本钱，经过前几年的透支，获得新融资的可能性也已经降到最低；另一方面产业转暖的信号也促使部分资本相对充足的厂商有勇气再豪赌一把，透过股权收购横向兼并以取得未来竞争所需的规模优势。预计未来一年中国LED晶片产业整合潮将会大范围加速进行。

　　ogs主要是在保护玻璃上直接形成ITO导电膜及传感器的技术，一块玻璃同时能起到保护玻璃和触摸传感器的双重作用。其透光性、轻薄度在GF之上，产品的良率、研发投入又较on-cell、in-cell有优势；从配合度来看，OGS开模周期短，开模费用低，搭配现有的显示屏资源可以快速开发出不同的智能手机；凭借现已经成熟OGS+显示屏的供应链，能保证技术和服务支持到位，拥有更好的配合度。我们预计今年下半年起OGS将开始爆发。

　　目前已经有多家手机厂商开始采用OGS技术，已量产的产品已有HTC野火s、谷歌nexus平板、小米2、中兴U985、金立风华、天语大黄蜂2等十几款；新设计使用OGS的手机厂商有酷派、BBK、索尼和诺基亚等；预计随着新型嵌入式单片电容屏量产(Cell制程)，将会有更多国内外中高端手机采用OGS。

　　综合超级本、平板电脑和智能手机需求，预计2013年OGS触摸屏需求量将达到3.17亿片，较2012年0.53亿片需求量增长502%，OGS触摸屏进入了一个爆炸增长阶段。业界认为，2012年是触控屏元年，自去年下半年触控屏产业就已经进入高速增长期；预计未来三年，触控屏行业将进入爆炸增长阶段；再之后才将进入高原期。

　　对应公司：

　　南玻A：从产业链了解到，公司在电子级玻璃（OGS）、超薄玻璃方面进展较快，今年严重缺屏对公司形成了明显的客户切入机会和未来的业绩弹性，预计国内中低端手机、平板将来有机会大量采用南玻的超薄玻璃及OGS（主要通过供给模组厂），目前包括信利等公司已经开始对公司超薄玻璃及电子级玻璃进行大量采购。目前公司研发生产的13.3英寸OGS触摸屏已于2013年5月13日通过微软Win8touch认证，技术进展超我们预期。

　　预计2013-2014年EPS是0.40、0.65元，积极看好。

　　莱宝高科：我们了解到，由华硕代工的google 第二代nexus平板本月起开始出货，首批出货约100万台。正式上市时间是今年第三季度，谷歌为之定价了全年800万台的出货量目标。

　　预计第二代Nexus 7平板电脑将采用7英寸低温多晶硅（LTPS）显示面板，其分辨率为1920x1200像素，该面板将由台湾友达光电代工生产；而触控方案将采用OGS触控面板，预计莱宝高科将参与供货。

　　继续维持推荐莱宝高科，预计2013-2015年EPS是0.38、0.85，2013年下半年OGS开始大幅贡献业绩。

　　此外，高清显示屏严重紧缺，联想、华为、酷派等国内一线智能手机厂商，已经开始预订天马微电子与群创等厂商的中小尺寸面板产能，为了应付日益增加的需求，天马和群创都计划上调4.5英寸qHD FWVGA显示屏以及第三季度开始供货的5寸qHD显示屏价格。日本显示器（JDI）公司和群创光电的LTPS面板订单能见度也明显延长。其中6月份将发布的低价版iphone采用的显示面板是小尺寸LTPS，LTPS开始成为市场热点。

　　对应公司：

　　深天马A：目前，康宁公司和天马微电子共同宣布，天马低温多晶硅（LTPS）面板生产线将选用康宁Lotus XT玻璃，这种玻璃具有极高的尺寸稳定性，可实现高性能显示器的高效生产，由于其固有的尺寸稳定性，它可以帮助高清显示器达到更高的像素/英寸（ppi）要求。天马所生产的LTPS面板将供应其客户用于生产清晰度为350-450 ppi的高清智能手机和平板电脑。目前，天马面板定位于4-6英寸智能手机和7-10英寸平板电脑。天马 LTPS 面板预计今年6月份上市，华为、联想等厂商已经对公司下单。

　　预计2013-2015年EPS是0.35、0.70元。[/size]