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券商：若不對ＩＰＯ速度窗口指導將加劇資金供需失衡

針對日前ＩＰＯ監管新規的發布，中信證券認為，從中證監態
度來看，新規發布表明中證監認為，大規模的存量股轉讓可能與發行人與投資者勾結抬高報價相
關。不排除部分ＩＰＯ存在此狀況，中證監新規有助於部分緩解高存量股轉讓的狀況。不過，中
信證券表示，相信高存量股轉讓更為核心的原因在於市場投機氛圍濃烈，尤其當部分股票稀缺的
狀況下，打新需求強烈造成的。因此，在價值投資理念還處於雛形的初期，注冊制改革不宜推進
過快，如果不對ＩＰＯ速度進行一定的窗口指導，可能會時不時出現稀缺股票扎堆發行的狀況，
尤其２０１４年本身新股融資壓力較大，這將加劇資金供需失衡的壓力。