查看完整版本: 大盘需要进一步震荡 短期主题性炒作有望逐步减弱

大盘需要进一步震荡 短期主题性炒作有望逐步减弱

本周市场继续震荡上行，主题炒作进入白热化状态。随着大盘周五下跌1.17%，上证综指全周以0.10%的周跌幅报收。

　　从盘面上看，互联网、计算机行业相关个股涨幅居前。从宏观经济数据看，2月汇丰中国制造业PMI(初值)数据降至48.3，为去年7月以来最低水准，显示经济仍处于缓慢下行过程中，大盘蓝筹股依然缺乏整体性机会。

　　境外市场方面，欧美股市有所震荡。鹏华美国房地产(基金 净值 基金吧)基金经理裘韬表示，2013年全年市场都在猜测美联储下一步操作，而12月美联储宣布启动削减QE意味着靴子落地，而耶伦继任后的公开发言都暗示了货币政策的延续性，政策层面的不确定性减弱，故利率市场波动有所减少，这也对市场短期走势形成利好。回到国内宏观面上，景顺长城核心基金经理余广认为，经济环境、资金环境不容乐观，压制股市估值整体提升，但是中国GDP增速2013年保持在7.7%，仍然是不错的数据；估值处于历史底部，全球来看，A股估值亦处于洼地；全方位改革的推进和落实将对市场信心提升有着重要的作用，随着改革的进一步落实，将给股市带来很多机会。

　　对于马年伊始的成长股行情，信诚中证500基金经理吴雅楠表示，大盘蓝筹在成长性不足的情况下，市盈率低并不代表投资价值高。在流动性紧张的情况下，A股市场全面普涨的可能性不大，特别是周期类个股在产能过剩的压力下，增长前景并不明朗，尤其是春节过后，上涨最快的依然是近年有市场闪光点的中小市值股票。东吴基金则指出，从2002年以前的庄股时代，到过去十年间暴跌暴涨的单边市场，再到近年来的低位震荡格局，A股市场的投资环境俨然已发生改变。在此背景下，制胜市场将更多地依赖于阿尔法收益。数据统计，2013年上证综指累计下跌6.75%，但个股行情精彩纷呈。在全部A股中，上涨股票多达1693只，下跌个股只有769只，为2009年来最佳。

　　今年开局以来，环保行业成为A股的领涨板块之一。鹏华环保产业拟任基金经理梁浩认为，中国环境污染治理已经达到临界点，政策支持力度空前，未来几年的政策格局都不会变化。目前环保行业景气度高，但个股差异大，这正是环保行业投资的难度所在。从估值水平看，经过前期的大幅上涨，环保行业龙头公司估值达到合理水平。南方广利基金经理韩亚庆则认为，2012年以来中国经济呈现出在一到两个季度间小幅波动的特点，这会促使主板市场出现指数波动，使周期股难有持续的机会，从未来五到十年看，经济增速将逐步下行，伴随经济增长方式转型、人口结构出现拐点变化、消费升级，看好以科技和医药(行情 专区)为主要方向的投资机会。

　　综合(行情 专区)来看，成长股“蜜月期”将随着3月年报、4月一季报进入“业绩验证期”，短期市场主题性炒作有望逐步减弱，市场的震荡或许会进一步加剧。