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中國經濟政策影響世界

最近在澳洲舉行的Ｇ２０財長及央行行長會議，無意中凸顯了中國的關鍵角色
，同樣也凸顯了中國經濟面臨的一些問題和中美間的經濟爭議。有關事項值得探討。

＊中國難再拉動世界經濟＊　

　　會議涉及中國經濟的首先是增長取向的分歧。會議達成的協議中最主要的，是要求加大促進
增長的政策力度，計劃把成員國的總體ＧＤＰ，在五年內比原先預定的提高２％，涉及約２萬億
美元，希望由此可創造大量就業。一直以來中國是世界經濟增長的主要貢獻者，一般貢獻達三成
，有時更高達五成。因此要達到此會議目標，中國的角色至為關鍵，然而中國近年已轉換至發展
模式，由重量轉向重質，並允許增長稍為放緩到７％至８％間，過去的雙位數字增長至少短期間
將不復見。中國財長樓繼偉便明言，不要再期望淨靠中國拉動世界經濟增長。顯而，加快增長已
不符中國的新政。與此同時還有更嚴重的問題：不少西方評論正看空中國，對其增長前景悲觀，
甚至會出現「硬著陸」及崩潰等危機。如相信這些預言，則中國不單難對世界增長多作貢獻，還
可引發全球性財政金融危機。事實上已有評論探討了此種震盪所帶來的衝擊。幸而這些唱空中國
論大都屬過分誇張，把一些中國經濟面臨的問題放大，等別是把債務及銀行問題演譯成災難之源
。實際上中國的債務負擔水平遠低於歐美日等發達國，應對能力則強得多。西方與其擔心中國不
如先擔心自己。

＊中國改革勝美國＊

　　這次Ｇ２０會議也成了各國間互責平台，特別是一些新興國如印度等，對美國退市提出控訴
，而英美等則反擊。中國應對退市能力甚強，故不必就此事多言，但美國卻反而挑釁，財長指中
國改革進度緩慢，要更仔細評估其金融風險云。中國財長即予回敬，指美國的復甦乃建基於貨幣
擴張而非結構性改革之上。事實上美國問題多多卻無法處理，觀乎兩黨在財政問題上的僵持不下
便可見一斑。反而中國已開展全面深化改革的新一輪改革熱潮，並由國家主席習近平擔任中央有
關小組的領頭人，必將有極大決心和推動力來保證改革的落實。對此美國也應注意了：在２月中
把中國已讓人民幣兌美元急貶，一改之前的升勢。這是否反映新的匯率政策出台？事實是中國國
內對「爬行升值」的反對聲音日大，實現「雙向波動」的要求日高，中央早晚要在這方面作出較
深度的政策調整。總之，中國改革在胡溫十年的相對停滯後，必將重拾動力加快進行，到時只怕
西方又會措手不及。

“中國改革在胡溫十年的相對停滯後”，於我心有戚戚焉。