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2015年同花顺level-2用户一季度投资策略

015年level-2用户一季度投资策略
--同花顺金融研究中心
尊敬的用户：
2014年上半年大盘指数弱势反复波澜不惊，在200点的范围内窄幅震荡。然而下半年风云突变，随着沪港通开通激发蓝筹股连续攀升的走势，上涨行情贯穿下半年，市场现“牛市”行情。个股板块普涨，上证指数大幅上涨，市场“赚钱效应”明显增加。
当前经济弱势催生政策放松，资本市场创新带来行情回暖。经济的弱势催生了管理层的政策放松，而资本市场的创新如沪港通、融资融券的发展都带来增量资金的入场及市场信心的提振。管理层继续深化改革以及对“一带一路”战略的布局，更是激活了传统周期类板块的活力，加上降息政策刺激，最终市场迎来了难得的强势反弹格局。
后市研判：市场已经逐步走出低迷态势，赚钱效应将继续吸引更多资金的关注。增量资金推动、存量资金加杠杆的态势将在2015年上半年延续。虽然经济面仍有反复，但市场预期已经转为谨慎，而货币政策的松动给了市场更多预期，政策红利的释放依然值得期待。展望2015年一季度行情，以下几条投资主线确定性较高，投资者可重点关注：
1、收益于沪港通及估值修复蓝筹板块：银行、证券、地产、资源等；
2、“一带一路”战略带来的相关板块机会，如高铁、基建、建材、工程机械等板块的复苏。
3、年报披露之前的高送转预期个股的投资机会；
一、蓝筹板块
（1）银行
银行业：从市场环境看，当前板块2014年加权平均市净率1.1倍左右，2015年加权平均市净率0.9倍左右，虽然银行业基本面未出现反转，宏观经济下行风险仍然存在，但银行股目前较低的市盈率、市净率水平，估值修复依然是大概率事件。我们建议投资者重点从以下几个方面关注银行板块投资：关注宏观经济好转带来的估值回升动力；高股息率为银行股投资带来确定的收益；关注新进资金带来的上涨动力，关注金融改革推进给行业带来的积极意义。市场层面建议重点关注优质商业银行：招商银行、兴业银行。
（2）证券
从行业环境上看，当前行情活跃，成交量保持高位，基于政策和基本面证券板块都具有良好预期，随着融资融券业务的崛起，券商的盈利水平得到了进一步的保障。应注意的是，随着行业创新进程已经过去3年，上市券商的分化开始明显，投资者应该把握在创新方面主题突出、业绩卓有成效的优质个股。市场层面建议重点关注：东吴证券、广发证券。
（3）地产
2014年，房地产行业行政政策风险逐渐消退，行业回归市场化。限购几乎全线退出后，相关部门对楼市政策逐渐加码，加上央行降息，利好超出预期。这将直接提升行业基本面及景气度，成交探底回升后将持续平稳释放。加上沪港通因素，2015年上半年房地产板块行情相对乐观。预计未来半年板块估值将持续提升，行业指数将有较好表现。市场层面建议重点关注：招商地产、保利地产。
（4）资源
虽然由于经济下行压力明显，对煤炭、有色等资源需求短期难以改善，不过资源类企业供给端收紧近期取得一定的效果。但从中长期来看，随着国企改革推进，混合所有制、管理层激励、降本增效和资产重组等国企改革手段，将有望对资源类企业带来实质性的利好。市场层面建议重点关注：国投新集、盘江股份、江西铜业。
二、一带一路
“一带一路”贯穿欧亚大陆，东接亚太经济圈，西入欧洲经济圈。“一带一路”作为中长期最为重要的发展战略，对于当前我国经济结构的调整具有积极意义。第一，有助于消化国内传统产业的过剩产能，实现产能的国际化释放，促进经济结构的逐步改善。第二，加强与多边的贸易关系，输出中国具有优势的先进制造，如高铁、核电等。
从投资机会来看，“一带一路”战略初期将是大规模基础设施建设，紧接着资源能源开发利用，随后全方位贸易服务往来，带来多产业链、多行业的投资机会。建议关注高铁、核电、基建、机械等行业中具备较强竞争实力的优质个股。市场层面建议重点关注：中国南车、晋亿实业、晋西车轴、世纪瑞尔、永贵电器、中核科技、中国中铁、徐工机械
三、高送转预期
每到岁末年初，高送转预期个股都是市场关注的重点，2014年随着新股IPO的重启，部分高成长优质次新股将成为一季度投资的重点关注品种。需要注意的是：A股投资者追逐高送转的原因之一，在于上市公司有意愿通过股本扩张显示其快速成长的能力。送转行为本身不会对公司的基本面产生直接的影响，只有外在的扩张意愿与内在的成长能力相匹配，高送转的投资逻辑才能发挥价值。布局高送转预期个股的重点是寻找兼具送转特征及成长能力的个股，此类股票的成长性为其估值提供了支撑，同时高成长能力也为累积盈余、持续送转创造了条件。市场层面建议关注：飞天诚信、三联虹普、飞凯材料、中来股份
重点推荐总结：
投资主线        重点关注个股
蓝筹        招商银行
        兴业银行
        东吴证券
        广发证券
        招商地产
        保利地产
        国投新集
        盘江股份
        江西铜业
一路一带        中国南车
        晋亿实业
        晋西车轴
        世纪瑞尔
        永贵电器
        中核科技
        中国中铁
        徐工机械
高送转预期        飞天诚信
        三联虹普
        飞凯材料
        中来股份
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