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股市涨跌都可获利的工具：分级基金

每逢暴跌，关于分级B下折损失的报道就甚嚣尘上。到底什么是分级基金？它有哪些主要盈利方式？应该如何操作？各种介绍、攻略纷繁复杂，让人越看越难以摸清头脑。为了让股友们多一种投资方式，本人力求用易于理解的言语介绍分级基金，欢迎大家交流：
这里介绍的分级基金是股票型分级基金，类似跟踪特定股票指数或板块的股票基金，净值随指数或板块变动的部分是母基金。母基金按照一定比例分拆为分级基金A和分级基金B。分级基金A可以看做是债券性质的基金，按照银行利率+约定利率借钱给分级B基金交易股票。分级基金B因为向分级A基金借了债，所以具有杠杆效用。
这就是对分级基金的本质理解，以下是分级基金的主要盈利模式：
1、母基金上涨获利：申购分级基金的母基金，待跟踪指数或板块（即母基金购买的一篮子股票）上涨后，赎回赚取上涨的利润。
2、分级A基金获利：因为分级A基金具有债券性质且在下折时能够提前兑现净值，所以当对应板块或指数下跌时，分级A基金的价格通常相应上涨，而且下折后能够额外获得净值折现收益（因为母基金从下折登记日到赎回需要2个交易日，所以也要承担这两个交易日的母基金变动风险）。有了分级A基金，下跌我们也可以获得收益了。
3、分级B基金获利：因为分级B基金具有杠杆效益，所以当对应板块或指数上涨时，分级B基金往往更敏感、上涨幅度更大。同样股市下跌，则分级B的跌幅更大，如遇下折则亏损所有分级B基金之前的所有溢价。
4、溢价套利：由于分级A基金和分级B基金可由母基金拆分而来，所以当分级A基金+分级B基金价格之和大于母基金的申购成本时，就可以获得溢价收益。即先申购母基金，再拆分为分级A基金和分级B基金，最后分别卖出分级A基金和分级B基金而获利。
5、折价套利：由于分级A基金和分级B基金可合并为母基金，所以分级A基金+分级B基金价格之和小于当母基金的赎回收益时，就可以获得折价收益。即先将分级A基金和分级B基金合并为母基金，再申请赎回母基金就可以赚去折价收益。

分级基金的母基金、分级A基金、分级B基金的净值、交易价格、相关公告均可以在基金公司、相关财经网站查到（为避免广告之嫌，本文就不写哪些网站了）。
最后提醒：千万别买确认下折的分级B基金，损失到底有多大？譬如8月16日下折登记的信息B（150180）就由0.401元交易价格直接下折兑现为价值0.084元的母基金，单日亏损近80%！

实在搞不懂，记得6月份看花大论坛讲进了一带一B（150276），也进去了一次，第二天见势不对，割了走人，后来偶尔点进去看，后怕不已:redface

所以想问一下，那军工B和证券B买的话是不是要稳当点？

[quote]原帖由 [i]scw2ss[/i] 于 2015-8-26 23:19 发表 [url=http://174.127.195.211/bbs/redirect.php?goto=findpost&pid=110504165&ptid=6438446][img]http://174.127.195.211/bbs/images/common/back.gif[/img][/url]
实在搞不懂，记得6月份看花大论坛讲进了一带一B（150276），也进去了一次，第二天见势不对，割了走人，后来偶尔点进去看，后怕不已:redface

所以想问一下，那军工B和证券B买的话是不是要稳当点？ [/quote]

分级B基金因为带杠杆，长期属于不平衡状态，跟踪板块或指数稍微变动，则价格通常延那个方向加速行进。所以不好说哪只分级B稳当点。
如果说临近下折的话，溢价率低的分级B对应风险比其他分级B低一些。

你自己买了没有，又通过这个赚了多少？希望你能够把数据写出来，要不然还是不要劝别人进入这种危险的境地

[quote]原帖由 [i]HNTOM[/i] 于 2015-8-27 08:57 发表 [url=http://sexinsex.net/bbs/redirect.php?goto=findpost&pid=110507246&ptid=6438446][img]http://sexinsex.net/bbs/images/common/back.gif[/img][/url]
你自己买了没有，又通过这个赚了多少？希望你能够把数据写出来，要不然还是不要劝别人进入这种危险的境地 [/quote]

HNTOM兄：请息怒。楼主提供的是一种金融产品，且提示了分级b在下折时存在的巨大风险，而分级b下折的时候，因为A存在一个隐含收益，所以相对比较安全（可以认为是一个债券），这个您可以查行情软件。楼主所言非虚。只是，A的债券性质，所以涨跌幅不是很大，所以被很多投资者忽略。但通过分级基金的套利交易，在机构中已经普遍在做了。散户虽很难套利，但可以抓住产品的特性，在下跌过程中，找到较为安全的品种。都是供大家参考，就不要过于苛求了吧。呵呵

就是一些文字上的玩意，没啥好玩的，不贪心，还不如去玩外汇或者现货白银。没这么多道 道 。

[quote]原帖由 [i]banshees[/i] 于 2015-8-27 15:08 发表 [url=http://sexinsex.net/bbs/redirect.php?goto=findpost&pid=110517653&ptid=6438446][img]http://sexinsex.net/bbs/images/common/back.gif[/img][/url]
就是一些文字上的玩意，没啥好玩的，不贪心，还不如去玩外汇或者现货白银。没这么多道 道 。 [/quote]
banshees兄弟：外汇，白银是双向保证金交易，风险收益比股票大的多，适合高风险人群。楼主提供的分级基金，尤其是A，某种程度上是固定收益产品，有些像债券，适合中低风险追求稳健的投资者。所以，这两类品种适合的人群不同，没有优劣之分。

[quote]原帖由 [i]寂莫高手[/i] 于 2015-8-27 19:07 发表 [url=http://174.127.195.211/bbs/redirect.php?goto=findpost&pid=110521183&ptid=6438446][img]http://174.127.195.211/bbs/images/common/back.gif[/img][/url]

banshees兄弟：外汇，白银是双向保证金交易，风险收益比股票大的多，适合高风险人群。楼主提供的分级基金，尤其是A，某种程度上是固定收益产品，有些像债券，适合中低风险追求稳健的投资者。所以，这两类品种适合的 ... [/quote]
感谢高手兄的公道话。

[quote]原帖由 [i]HNTOM[/i] 于 2015-8-27 08:57 发表 [url=http://174.127.195.211/bbs/redirect.php?goto=findpost&pid=110507246&ptid=6438446][img]http://174.127.195.211/bbs/images/common/back.gif[/img][/url]
你自己买了没有，又通过这个赚了多少？希望你能够把数据写出来，要不然还是不要劝别人进入这种危险的境地 [/quote]
我在8月18日确认日线技术指标走坏，中午清仓股票后，全仓买入了+3%的5个不同分级A基金进行轮动。在8月24日发现部分分级B基金离下折不到10%了，于是清仓轮动的分级A基金，获利约2%。然后买入离下折较近的分级B对应的分级A基金，在分级B基金投资者买入配对分级A基金合并为母基金时卖出，每天收益约为1%(此时半仓操作，投资的收益率接近2%)。看了下盘兄的预判，我从8月26日起参与分级A的下折，根据这两天走势，预计收益率在2-4%(半仓，不同分级A的收益不同)。

这里介绍分级基金，主要是提供一个双向的投资工具。让股友们在暴跌回撤时，还可以选择吃些小肉。
欢迎股友技术交流。

刚折完的证券B和创业B还是可以玩玩的，仓位别太重了，留个钱买A，时刻留意溢价和净值

懂分级的兄弟们可以玩玩，不懂的最好别碰。我是0.8的成本，买了4万多的证券B，一开始小赚没跑，前天净值还是0.419，亏不到两万，今天下折，还剩5300元，太狠了。

回复 11楼 的帖子

我也是，怎么一下子变了这么少？还显示盈利？以后，可不碰这东西了。

[quote]原帖由 [i]bocfin2[/i] 于 2015-8-28 16:38 发表 [url=http://174.127.195.176/bbs/redirect.php?goto=findpost&pid=110541974&ptid=6438446][img]http://174.127.195.176/bbs/images/common/back.gif[/img][/url]
我也是，怎么一下子变了这么少？还显示盈利？以后，可不碰这东西了。 [/quote]
现在对分级多少有了些了解，母基拆分为分级A和分级B，其中A是固定收益，B则通过向母基借钱买入股票升值，那么Ｂ就是带杠杆的；Ｂ的初始杠杆是２倍，随着净值越跌越多，杠杆越来越大，拿咱俩买的１５０１７２来说，下折前两天的杠杆到达了８倍，结果就是８月２４触发０．２５的下折阈值，８月２５券商跌停，确定下折，损失８０％，８月２６下折计算日，券商又一个跌停，又损失８０％。股票软件里面显示的那个基金净值不准确，每天有１０％的涨跌幅限制，通过天天基金网可以查到当天的实际净值，所以下折当天股票软件里的价格好像是０．４１９，但是它的实际净值确是０．１０５，就以这个价格进行下折，也算是一种强行平仓，即证券Ｂ价格恢复到１元每股，总股数变为原来的１／１０，也就是说８月２６当天买也要亏去３／４，更别说咱们这些早买的了。从昨天起券商大涨，咱们的证券Ｂ却倒在了黎明前。现在显示盈利是因为下折后重新来过，之前的都被抹去了，目前股市大涨，券商应该会有些行情，可以持有着，但是想回本，估计不好办了。在论坛多看看主席、下盘兄、花大、竹子、四月大大以及寂寞兄等高人的解盘，他们经验丰富、理论扎实，而且乐于助人，真心为广大股友们帮难解困，要不咱们这些很傻很天真的小散早晚都会被这个市场当韭菜割去。

[quote]原帖由 [i]hdmanyahoo[/i] 于 2015-8-28 00:21 发表 [url=http://174.127.195.211/bbs/redirect.php?goto=findpost&pid=110526639&ptid=6438446][img]http://174.127.195.211/bbs/images/common/back.gif[/img][/url]

我在8月18日确认日线技术指标走坏，中午清仓股票后，全仓买入了+3%的5个不同分级A基金进行轮动。在8月24日发现部分分级B基金离下折不到10%了，于是清仓轮动的分级A基金，获利约2%。然后买入离下折较近的分级B对应的 ... [/quote]

看了一下参与下折的分级A基金，收益最高的是14%，最低的是4.8%。
准备清仓，等趋势明确后再决定后期品种和仓位。

[quote]原帖由 [i]edpin[/i] 于 2015-8-28 15:04 发表 [url=http://174.127.195.211/bbs/redirect.php?goto=findpost&pid=110540543&ptid=6438446][img]http://174.127.195.211/bbs/images/common/back.gif[/img][/url]
刚折完的证券B和创业B还是可以玩玩的，仓位别太重了，留个钱买A，时刻留意溢价和净值 [/quote]
感谢兄弟交流。兄弟意思是同时买入分级A做配对后备，一旦分级B跌停就合并赎回？
这样可以确保流动性，而且刚下折完的分级B溢价很少，合并赎回导致的分级B溢价损失很小。留有余地，赞\(≧▽≦)/

[quote]原帖由 [i]bocfin2[/i] 于 2015-8-28 16:38 发表 [url=http://174.127.195.211/bbs/redirect.php?goto=findpost&pid=110541974&ptid=6438446][img]http://174.127.195.211/bbs/images/common/back.gif[/img][/url]
我也是，怎么一下子变了这么少？还显示盈利？以后，可不碰这东西了。 [/quote]

分级B基金下折亏损的是其交易价格较净值的溢价部分。以“150172 证券B”为例，下折登记日为8月26日，当日的交易价格为0.413元，净值为0.1054元，交易价格较净值溢价0.3076，分级B的下折损失就是0.3076元溢价部分。
这部分溢价导致的损失，不是由分级A基金持有人赚取了，而是由之前的分级B持有人赚取了（即哄抬分级B溢价的人）。

下折前其实满世界都会提示的，买分级基金多看公告吧

这产品太高深了呀，没金融基础还真不敢玩。最近打开交易软件总看到有分级基金要强平的风险提示，让人望而止步呀

回复 11楼 的帖子

彼此彼此，买的150153，进了6000元，结果现在只有600多了。

谢谢楼主分享，这篇关于分级基金的表述还是比较简单而全面的，让我对分级基金有了进一步的了解，看起来股市下跌的时候买入A也是一个不错的选择。