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困境中暗藏三大积极现象 节后三件大事影响A股走向

周三早间，沪深两市高开，早间新能源汽车受政策利好影响，均大幅高开，随后出现高开低走带领沪指小幅跳水，前期强势的二胎、旅游概念纷纷回调。午后消息公布中航工业旗下3家上市公司停牌，军工股全面拉升，带动沪快速走高。临近收盘，沪指小幅回落。今日
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京运通6.88+0.6310.08%中航黑豹15.46+1.4110.04%猛狮科技17.78+1.6210.02%长城汽车32.73+2.9810.02%哈空调11.12-1.24-10.03%成交量再度萎缩。

　　截止收盘，上证指数报3052.78点，上涨14.64点，涨幅0.48%；深成指报9988.25点，下跌38.30点，跌幅0.39%；创业板指报2082.67点，下跌15.89点，跌幅0.76%。

　　板块方面，大飞机、国防军工、特钢、高铁等板块涨幅居前，二胎概念、基因测序、体育场也等板块领跌。今日军工板块表现强劲，一度再度冲高激活大盘。

　　个股方面，中航黑豹(600760)、协鑫集成(002506)、京运通(601908)、猛狮科技(002684)、长城汽车等近50只个股涨停；哈空调(600202)、保千里(600074)、上峰水泥(000672)、威海广泰(002111)、江泉实业(600212)等逾10股跌停。逾115只个股涨幅超过5%，跌幅超过5%逾60只个股。

　　后市展望

　　巨丰投顾：目前A股所处的位置不高，但市场参与度低。从今日盘面看，题材股获利离场坚决，短线资金持币过节的意愿强烈。权重股总体表现较强，力保3000点不失。尽管今日军工、智能制造、汽车、券商、银行等板块均出现上涨，但是大盘依旧受制于3100点，沪指月线收出4连阴走势。预计国庆节后，市场仍有下行压力。建议在控制仓位的前提下，逢低关注超跌蓝筹和成长股。

　　华讯财经：震荡+分化"或将延续。仓位方面，投资者要控制好仓位，做到适量适度，这样操作起来无论行情涨跌都能保持主动；个股选择上，投资者要搭配好品种，做到不同品种之间的均衡、有序配置，切忌把所有的资金都"押宝"在一个品种上。特别要注意两点：一是见好就收，切勿盲目追高，不要过度追涨杀跌，二此时不宜对已经大跌的品种再行砍仓，但需注意前期强势股的补跌风险，同时关注政策面动向。

　　同花顺(300033)：目前市场不能与上半年相提并论，震荡格局将成为主流运行格局，暴涨不现实，但也没必要彻底的看空，保持较为中性的态度比较合适，只要不是超级极端的行情，都是短线波段操作的时间。策略上，股民还是要保持耐心，如今的行情，想有大的反弹，大的下跌都不现实，波段才是真正的策略，持股过节方面，军工、资源、农业股等逆势走强，显露出明显的机会，所以投资者可以执行持股轻仓过节。

    申万宏源：沪指有机会重现09年式大反弹

　　市场最坏的情况是已进入一个"正常的熊市"，但熊市也有要参与的反弹。A股重回高点仍需要经历较长时间，完成估值体系、资金供需、市场信心的"重建"。但最坏的情况下，市场已进入一个"正常的熊市"，类似上证综指用4年时间从3478点缓慢下跌到1849点的过程，创业板指逐步寻底的过程也可能以年为单位，每年的跌幅已有限了。但熊市会有反弹，如果出现重磅改革催化，很可能出现类似上证综指2009年那样的大反弹。

　　绝对收益投资者参加吃饭行情的刚性和公募基金的排名机制保证了反弹的参与度，但做熊市"存量加仓"的反弹需"左侧介入，及时止盈"。"不悲观"仍是前提，关注上行和下行风险。十月的风险收益比未必比九月高，但黄金十一月，钻石十二月可以期待。

　　10月国庆节后，市场逐步预期五中全会"十三五"规划的内容，主题投资仍有望活跃，但我们认为这波行情的风险收益比未必高，而如果市场明显透支五中全会的改革预期，市场可能又重回交易博弈，可参与度并不高。考虑到十月中下旬三季报业绩下修风险逐步兑现，虽然人尽皆知，但却并未体现在交易行为中，所以届时业绩下修大概率仍会形成市场冲击。

　　而10月美联储议息会议决议将于北京时间10.29公布，如果市场处于相对高位，即使加息未兑现，常态化的预期管理也可能打压市场。更确定的机会是11月、12月的2016"春季躁动"行情提前启动，届时下行风险的事件窗口已经过去，改革和创新的催化剂也有所积累。回调逐步买入优质白马成长才是第一要务。高股息标的值得持续关注。

　　而弹性更大的机会来自于基本面最为确定的医疗服务和休闲娱乐，以及景气度较高的环保、新能源汽车、信息安全和核电等子行业。

　　主题方面，国企改革混合所有制方案符合预期，建议牢牢抓住"五个更快"。十八届五中全会临近，密切关注"十三五"规划中可能超预期的子领域，特别关注二胎。或者自下而上从高增长、高送转、再融资和员工持股计划诉求等角度寻找个股。

    两大少见现象正叠加出现！影响节后走势

    节前大盘震荡在不少投资者眼中似乎已是司空见惯，然而目前有两个少见且容易被忽略的现象，目前两者作用正呈现叠加的态势，即将对后市造成巨大影响！

    不过细心的投资者或者会记得一个现象，不久前多方的又一奇兵--产业资本正逆市掀起史上最大增持潮。据统计，6月15日至今，沪深两市共有1310家上市公司获股东增持，增持次数达7194次！历史上产业资本增持潮往往伴随着重要底部，而目前此现象的曝光可能进一步使投资者对后市带有更积极的猜想！无独有偶，本轮大盘调整在月K线上已经四连阴，平了最近十年的月线连阴最高纪录，这是一个较为少见的超跌信号！一方面是重要的多头力量持续布局，另一方面是少见的盘面信号出现，将为节后多头的反击提供有利条件。

    我们广州万隆认为，最近市场成交量低迷，表明场外增量资金仍然持观望态度；但是，如上述产业资本不断出现大规模的集体增持、回购、举牌、并购重组等，主力动作有望引发质变。加上此前市场大跌，估值得到一定程度的回归，在中央高层改革、及护盘信号继续发出的背景下，A股节后有望迎来震荡寻底的过程。

    从另外的角度看，场外不缺增量资金，缺的是市场赚钱效应。但在股指跌势趋缓、震荡寻底过程中，部分先知先觉的资金将率先行动，引领结构性机会。我们认为，国庆来临加上"十三五"在即，一向被视为长线主题的产业资本类个股或拥有更多炒作话题，尤其是那些趁国家队积极搭台放出大股东自救信息的类型，对市场的吸引力颇为可观，值得深度挖掘。还有，工业4.0是国家提升制造业的一大战略，全社会关注度非常高。长线而言，其细分方向包括工业大数据、相关软件系统、3D打印等，大可预先留意。