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四大潜力股获机构力荐

[font=新宋体][size=5][size=5]4大潜力股： 广联达、 和佳股份、 四川九洲、 新研股份
　　【广联达：转型期阵痛影响业绩，看好公司互联网转型和产业互联网金融未来发展】
　　公司公布三季报业绩，新业务转型阵痛。公司2015年前三季度营业收入8.8亿元，同比下降20.1%；归母净利1.15亿元，同比下降72.8%。其中Q3单季营业收入3.59亿元，同比下降10.7%；归母净利0.60亿元，同比下降62.1%。公司同时预告，2015年度预计归母净利1.79亿~4.77亿元，同比下降20%~70%。受宏观经济及建筑业增速放缓影响，以及公司坚持转型，加大收入结构调整和新业务、新产品开发力度，导致公司2015年业绩下滑较大。
　　工程施工和造价信息新业务是未来发展动力所在。工程施工和工程造价信息业务是公司目前战略布局重点。过去受制于施工现场信息化设备不足，施工现场是建设领域信息化最为薄弱的环节，而如今信息化程度的上升使得施工业务得以与项目管理业务整合，成为公司上下游战略核心数据提供的重要角色，今年增长率保守估计超过50%，明年增速将进一步放量；此外公司工程造价信息业务用户数和活跃数也在持续上升，上半年增长速度超过40%。
　　转型存量市场信息化运营契合行业大趋势，新业务拓展成效现先兆。从宏观行业层面看，建筑业增速持续下降。如果公司业务重心仍放在传统工具计价类产品上，由于其针对的是新开工数量增量市场，增长不足以支撑公司发展。相反，建筑业体量大，信息化效率改进空间大，针对存量市场的信息化服务市场空间巨大。目前从收入结构看，公司新业务占比已由去年的37%上升至今年上半年的43%，而传统工具造价类产品占比下降，新业务转型卓有成效。
　　公司债解决转型资金问题，看好互联网转型和产业互联网金融未来发展。公司9月30日公告拟发行不超过10亿元公司债。募集资金将用于公司战略转型项目落地，打造“工程建设领域互联网+的平台服务商”，而基于大数据的产业互联网金融是新增的重要变现方式。向互联网转型后，计价软件的“云+端”模式变为年费收取模式，针对存量市场的同时也成为产业大数据积累基础。此外，在必要的发展资金到位后，依托稳步发展的旺材电商和建筑业信息化服务积累，公司将撬动更多的社会资金参与到产业互联网金融发展中来。
　　盈利预测与投资建议。我们预测公司2015~2017年的EPS分别为0.27、0.58和0.80元，未来三年年均复合增长率为14.9%，其中2015年预计业绩下降幅度较大，拉低了未来三年平均增长。我们认为公司转型战略成效有望在2016年显现，同时看好公司产业互联网金融发展前景。6个月目标价为26.1元，对应2016年约45倍市盈率，维持“买入”评级。
　　主要不确定性：新业务拓展不达预期；公司互联网转型不达预期。
　　【和佳股份：医院建设进度放缓，加大短期业绩波动】
　　公司公告2015年三季报，收入6.39亿,下降15.6%,净利1.5亿,下降18%,EPS0.20元，整体订单执行低于预期，短期业绩波动加大。
　　投资要点：
　　整体订单执行大幅度低于预期，3季度业绩下滑。2015年Q3公司实现收入1.7亿，同比下降50%，扣非后净利润1800万，同比下降78%，项目订单执行大幅度低于预期，下调盈利预测2015~17年EPS0.31（-0.08）/0.41（-0.14）/0.50（-0.26）元。公司战略布局血液净化、康复医学和移动医疗，未来有望贡献业绩，维持增持评级，考虑盈利预测下降，下调目标价至28元。
　　医院建设进度影响短期业绩。Q3单季度公司收入减50.33%，净利减70%，业绩波动和公司订单模式相关，由于医院建设进度放缓，肿瘤和整体建设订单执行均低于预期。公司目前在手整体建设订单30亿，2015年主要是高唐县人民医院和巴州区人民医院新增中标，执行周期预计到2016年体现。
　　战略布局三大新兴领域。公司战略布局血液净化、康复医学和移动医疗三大新兴领域，其中血液净化领域新3.75亿订单设备订单，16年将是主要收获期。康复医学方面，郑州康复中心有望2015年年底建成运行，依托美国管理及技术，未来有望复制拓展。移动医疗领域，公司信息化领域已整合包括临床应用管理等多家公司。
　　风险提示：应收账款回收风险；订单确认低于预期。
　　【四川九洲：3季报稳步增长，业务结构优化影响显现】
　　公司公告15年3季报，业绩稳步增长：前3季度收入20.6亿，按照合并口径调整后同比下降3.69%；营业利润1.06亿，调整后同比增长43%；归母净利润1.07亿，调整后同比增长15%；扣非后归母净利润0.69亿，调整后同比增长约6.4倍。单季度来看，收入同比增长13%，归母净利润增长37%，增长幅度较前两季度有所加大。我们判断一般军品结算4季度可能是高峰期，因此公司第4季度的业绩增幅可能会进一步加大。
　　我们判断前三季度收入下降原因主要由于收入占比较大的传统机顶盒业务下滑。15年第三季度收入增幅转正，我们猜测机顶盒等传统产品收入下滑幅度可能有所收窄且军品交付可能增长较快。根据中报介绍，公司积极拓展通信市场，通信领域的IPTV产品出货大幅提高；在无源光网络产品领域与华为进行了深度合作，另外，公司还在北斗导航应用领域进行拓展，未来将形成新的增长点。我们还判断全年空管产品预计稳步增长，物联网业务增长则较快，将会对冲一部分公司传统业务的下滑带来的规模下降风险。
　　业绩增长主要来源于产品毛利率提升和资产减值损失的下降。按上年调整后报表，公司综合毛利率提升了1.55个百分点；资产减值损失/收入下降了0.91个百分点，这两个因素是整体业绩增长的主要原因。我们判断，四季度可能是军品结算的高峰，预计公司综合毛利率水平可能会有进一步的提升。
　　盈利预测和投资建议：我们认为新并入的九洲空管和九洲信息具有较强的技术实力和竞争实力，将受益于国内军、民用航空产业发展和国防信息化发展需求，且公司未来作为地方军工国企，还有进一步整合的空间。我们预计公司15-17年EPS0.40、0.51、0.61元，维持买入评级。
　　风险提示：原有机顶盒业务在市场竞争和行业转型过程中可能会出现盈利下滑的风险；空管设施的需求可能会受到投资进度等因素的影响；军品业务在研制过程中，其进度受到用户方项目进度的影响具有一定的不确定性。
　　【新研股份：明日宇航收购终获批，农机毛利率下降盈利微增】
　　业绩总结：2015年前三季度，公司实现营业收入515.2百万元，同比增长12.44%，营业利润90.3百万元，同比增长3.58%，净利润85.5百万元，同比增长5.60%；每股收益0.095元。
　　农机主业运行平稳。2015年农机补贴一改持续增长的态势，同比减少1亿元，农机产品需求明显变弱，农机企业经营严峻。凭借过硬的产品质量，公司前三季度收入实现12.44%的增长。公司前三季度毛利率为34.12%，同比下降4.33个百分点，期间费用率14.95%，同比下降2.32个百分点（主要是销售费用率同比下降3.26个百分点）；销售净利率为16.46%，同比微降1.21个百分点。
　　并购重组事项获证监会核准批复。2015年公司积极开展外延式并购，公司以发行股份及支付现金方式购买什邡市明日宇航工业股份有限公司100%股权，目前本次重大资产重组已获得中国证监会并购重组委审核通过，于2015年10月26日获得中国证监会核准批复。重组完成后，公司将成为农机、军工双主业上市公司，并将在农机、军工两个领域得到快速发展。
　　明日宇航为“民参军”最优标的，业绩存在超预期能力和动力。1、从产值角度，明日宇航目前所有产能投入可达到产值40亿+；2、从订单角度，配合主要机型的加速列装（军机订单进入释放期），军工订单将从2013-2014年的试制逐渐走向小批，具有高速成长潜能；3、从设备能力看，公司已形成了先进性、规模化的领先优势，并仍在不断扩大；4、净利润率看，公司毛利率维持稳中有升的态势，收购后公司航空航天零部件业务的财务费用将低于现在的11%，再考虑到技术提升、订单和产能释放带来的规模效应，净利率有望从目前的不到20%提高到25%以上。
　　盈利预测及评级：下表盈利预测仅考虑农机主业。明日宇航2015至2017年度业绩承诺为扣非净利润应达1.7亿元（+55.96%）、2.4亿元（+41.18%）和4.0亿元（66.67%），未来三年复合增长率55%，但我们认为公司2017年业绩超预期概率非常大，估算2017年有望达到7.35亿元，三年复合增长率超过86%公司收购明日宇航后，作为明确的民参军标的，在民参军大发展的预期背景下理应享有高估值，加之较明确的再并购预期，维持“买入”评级。
　　风险提示：农机行业或继续下滑，明日宇航整合进度和业绩或低于预期等风险。[/size][/size][/font]

[[i] 本帖最后由 mxp816 于 2015-11-22 20:32 编辑 [/i]]

谢谢楼主分享，现在的大行情不太理想，只能静等见底信号