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长端收益率下降趋势的中长期视角

首先给大家展示的是人类历史潮流的问题，就是人口老龄化的问题，目前世界上三个国家日本、德国和意大利的老龄化人口，以65岁以上计算，超过了达到了20%；未来，到了第二幅图描绘了2050年，全球老龄化阶段之后，压力会更大。老龄化是不可逆的趋势，在这样的背景之下，大家想一想未来的经济增长会遇到更大的挑战，收益率会更加的低迷，这是未来10年、20年、30年中长期的展望，随着人口老龄化的到来，全球增长速度，收益率都要下行，这是背后隐含的一个推论。