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宏观经济：近期房地产市场形势及调控政策

7 月 31 日召开的中央政治局会议提出坚决遏制房价上涨，措辞之严厉历史之 最。今年以来全国楼市调控密集程度胜于往年，但三四线城市房价同比涨幅依然坚 挺，年初以来同比涨幅比较稳定的一二线城市房价自 6 月以来也出现了抬头，且同 比涨幅在 7 月达到了今年以来最高。从政策层面来看，坚守稳增长和防风险两条底 线，即放松基建和货币政策来保证稳增长的前提是房地产市场必须收紧。
从房价上涨的原因来看当前阶段实现坚决遏制房价上涨目标的几个关键点：制 度与供需平衡（根源）、房价上涨预期（长期）、加强调控（短期）。一个可能途径 在于：短期进一步严控房地产市场，暂时抑制需求，而同时房地产市场流动性显著 降低，避免大量抛售住房的情况；要长期解决房价上涨问题，需要建立房地产长效 机制以及配套的制度安排，打破房市刚兑的预期。从具体操作层面来看，至少有如 下针对性措施：1）改变房地产市场的现状，需要落实“房子是用来住的”理念；2） 改变当前土地拍卖制度，降低土地拍卖的比重；3）加大租赁房的建设。
      结合当前经济形势，还有两点因素需要考虑：其一，货币政策边际宽松下，资 金是否会从无风险资产进入房地产；其二，以下两种情况发生时，房地产调控存在 边际放松的可能性：1）通过拉动基建投资来稳增长的效果不及预期。2）房价持续 下跌。
对于未来房价走势，可能表现为整体降温、局部分化。对于政策展望，现阶段 提出的坚决遏制房价上涨可以理解为引导预期，让房子回归居住属性，释放全面抑 制投机性需求的信号。操作层面上，加强调控，尽快弥补房地产市场存在的漏洞。 但是，房价非理性上涨的根源也在于制度安排下房地产供需错配，短期调控再严， 也只能暂时抑制房地产泡沫，终究不是出路，需要利用调控腾出的时间来加快建立 房地产长效机制以及合理的制度安排，引导房地产供需匹配的同时消化债务。

房地产死不了。特别是北上广深的房子。个个都是贵州茅台。
听说北京燕郊的房子腰斩了，本狼准备进去抄个底。大不了再腰斩。