资金紧张后市看空 关注半年报

6月的第一周是今年以来投资者较为失望的一周。
A股虽从6000点跌到2000点，但流通市值未降反升。其本质是，热钱流入所提供的充沛流动性被 “大小限”、“大小非”们白白消耗掉了。既然如此，A股所谓“超跌”在很大程度上只是错觉。典型的例子就是中石油，该股看似超跌，但本质上不是，因为如今的盘子较48元时大了许多。

人们一般认为大跌会有反弹。对全流通个股而言，弹簧可能已被压得彻底变形，已失去弹力。拿中石油来说，谁能指望其回弹至48元以上呢？

热钱流向方面的风险提示较多，主要有三个原因：一为美元有趋势性回升可能；二为数周前全球垃圾债受追捧达到疯狂程度；三为人民币“诡异式升值”。

人民币的“诡异式升值”。人民币升值和一些虚假出口相关，而这又和出口补贴相关，这实质上是种非市场性因素。
既然非市场性因素大行其道，那么其所对应币值就有可能偏离市场公允价。然而，任何偏离总会有个度，过度了就极可能点醒管理层，最终被新制度终结。
人民币升值另有个诡异之处，就是现货人民币在升，而期货人民币在贬。据最新消息，目前海外无本金交割的人民币12个月远汇已较现货贬值2.3%，这个贴水程度是近三年多以来最高的，数月前数据仅1.3%左右。

建议关注消费类股票，中报预增的股票，避开蓝筹，因为市场缺钱，指数不可能大涨！！