以后有时间本资讯每周三、周日都以回帖形式本帖直接更新，希望您不吝点红心支持，谢谢！

【今日导读】

＞军工资产证券化近期或有突破
＞林权改革有望获三中全会关注
＞丁二烯已底部抬头存交易机会
＞津膜科技（300334）：拟进军反渗透领域
＞阳谷华泰（300121）下半年营收翻倍增长




【热点追踪】

军工资产证券化或有突破性进展
----------
    我们8月28日指出,《关于推动国有股东与所控股上市公司解决同业竞争 规范关联交易的指导意见》即将出台。我们对相关的产业进行梳理，认为在国有大集团版图中，军工类资产证券化率相对较低，如中航工业旗下即有20余家控股上市公司，集团整合意愿强烈。集团一直以来也是以重组形式将各板块资产注入到平台公司之中，今年两会后国防科工局人事变更，集团资产证券化的速度更是明显加快。
    30日，国务院国资委、中国证监会联合发布了相关文件，军工板块也如我们所预期，震荡走强。从最新了解的情况看，行业内相关资产注入等事项或将取得重大突破性进展。
    今年5月23日，中国重工（601989）（601989）发布公告，称正在筹划与本公司相关的重大事项，涉及军工重大装备总装业务。公告中称，这一资产重组“属境内资本市场重大无先例事项”。业内人士认为，这意味着军品资产注入上市公司获得突破，我国军工资产重组可能进入新时代，对提升上市公司资产盈利水平和板块整体估值具有重要意义。
    从相关的进程时间推算，公司近期或将复牌，出现跳升的可能较大，届时对于含有军品注入预期的相关个股如哈飞股份（600038）（600038）、中航电子（600372）（600372）、中航飞机（000768）（000768）、航空动力（600893）（600893）等形成带动。


【政策前瞻】

林权改革预计将获三中全会关注
----------
    中证资讯获悉，十八届三中全会关注的农村改革议题中，除了土地流转改革，还包括林权改革等重要内容。
    业内人士介绍，集体林权的确权工作已基本完成，达到95%以上。下一步有关部门主要工作是完善配套政策，让林改的政策意图真正落地：一是要尽快完成确权证的发放；二是加快贷款、保险等金融配套政策的建立和落实，让林权真正用来抵押；三是对于有意愿进行流转的林权进一步减少政策障碍，健全林权价值评估体系。

    点评：鉴于当前流转的过程中存在林权价值被低估的情况，预计未来林改将向纵深推进，林权有望进一步升值。关注永安林业（000663）（000663）、丰林集团（601996）（601996）、吉林森工（600189）（600189）、福建金森（002679）（002679）等林地林权上市公司。

【产业观察】

丁二烯涨价延续  存交易机会
----------
    9月4日，中石化旗下炼厂丁二烯出厂价上调500元/吨，幅度5.8%。从趋势上来看，丁二烯价格已走出了底部，而天然橡胶价格近期的强势表现为丁二烯价格形成支撑。根据目前的价格测算，丁二烯价格已经接近丁烯氧化脱氢工艺的盈亏平衡线，相关厂商有望复产，存在交易性机会。上市公司中包括齐翔腾达（002408）（002408）、传化股份（002010）（002010）和辽通化工（000059）（000059）。


【行业动态】

玉米农机今年销量增速有望近五成
----------
    据调研了解，因玉米收获机保有量逐渐趋近饱和，且在补贴指标有限的情况下，用户购买意愿下降，导致我国玉米主产区黑龙江玉米收获机械的销售情况低于市场预期。
    不过，考虑到全国补贴总额仍保持增长，我们判断行业销量仍将快速增长，差异性仅体现在区域销售结构上。农机行业协会更是预计2013年行业销量增速接近50%，未来两年由于基数原因，增速将成逐步下行状态。
    未来建议关注三大催化事件：一是9月份各省市逐步上报申请2014年的农机补贴；二是即将召开的第四次援疆工作会议；三是计划于11月召开的第十八届三中全会。相关个股新研股份（300159）（300159）、江淮动力（000816）（000816）近日已经启动。

自贸区概念仍在低调发酵
----------
    上海自由贸易试验区获批后，我国多地紧锣密鼓展开自贸区争夺。据媒体报道，筹备半年多的广东自由贸易区初步方案已经成形，近期将迎来商务部调研组对其可行性进行评估，评估通过后将直接报送国务院进行审批。根据初步方案，广东版自贸区的定位仍然锁定粤港澳合作。业内人士认为，自贸区若要在全国扩大试验，广东确有申请自贸区的独特优势。
    近日相关个股涨幅已高，相对涨幅较小的可关注佛塑科技（000973）（000973）。公司拟增发收购资产合捷公司位于广州市南沙区港荣三街，合捷公司目前从事保税仓储、物流等业务，预计此次收购不久将过会。另据了解，合捷公司在南沙保税物流中心区拥有两块地,合计约17万平方米,其中约3.6万平方米闲置。


【另辟蹊径】

转债B：攻守兼备值得关注
----------
    日前银华转债指数增强分级基金在深交所正式上市，该基金为国内首只专门以转债为投资标的的增强指数型分级产品，兼具债券和股票杠杆基金的优点。
    值得一提的是，转债B（150144）是一个优良的中短期杠杆工具。在进攻性方面，转债B具有3.33倍初始杠杆，高于其他股票型分级基金；在防守方面，具有跟涨抗跌的特征，属于中期品种，尤其在市场衰退期和复苏期中表现良好，能同时满足险资和较高杠杆投资者的多种需求。后续若有蓝筹行情或债券市场回升期，转债B将是一个优秀的短期高杠杆博弈品种。目前，转债B在净值附近，B的份额杠杆仍在3.3左右。


【传闻求证】

传高德红外（002414）新型政府装备年底定型
----------
    求证：基本属实。
    高德红外（002414）(002414)某第四代政府装备正在向有关部门申报立项，有望年底定型。该装备性能明显优于第三代产品，预计有关部门会进行换装，市场前景广阔。有市场人士预计，上述装备明年下半年有望获得政府订单，并逐渐为公司带来可观利润。


【个股看台】

津膜科技（300334）：拟进军净水器反渗透领域
----------
    津膜科技（300334）（300334）2012年留存订单2亿元，公司预计2013年新签订单6亿元，且多数订单将在下半年加速释放，全年营收增长50%有保障。
    此外，国内民用净水设备市场需求空间较大，公司拟定规划进入净水器反渗透领域。据了解，公司已掌握微滤、超滤、纳滤技术，未来或横向收购进入反渗透领域。目前请了何君咨询公司做市值管理，公司董事长也参加了深交所“并购重组高端研讨班”。

阳谷华泰（300121）：下半年营收有望翻倍增长
----------
    阳谷华泰（300121）（300121）已形成了防焦剂、促进剂NS、微晶石蜡、预分散胶母粒、CBS、不溶性硫磺等几大产品线，产能潜力均在亿以上，解决了产品结构单一的问题。公司目前战略是抢占市场份额，下半年首发募投项目及超募项目将加快产能释放进度，有望带来收入的快速增长。据了解，公司7月单月营收5000-5500万元，继续保持快速增长。预计全年收入有望达7亿元，而上半年营收仅为2.6亿元。
    此外，解禁期将至，公司原始股东尤其是大股东的减持动力不大，未来公司借助资本市场实现行业并购整合的意愿强烈。

【今日导读】
＞民生环保有望成市场抢筹热点
＞大气污染管控举措或加速落地
＞新天科技：受益智慧城市建设
＞万邦达或中标神华宁煤新项目
＞TCL集团：有意进行海外并购

【中证看市】

民生环保有望成市场抢筹热点
----------
本周，海外市场高度关注两大事件：美联储九月削减QE意愿以及下周一美国会正式表决是否军事打击叙利亚。反观国内，经济、政策相对波澜不惊。下周一、二将公布8月份经济数据，我们预计数据依然不错，这将为A股市场继续提供短期支撑。
回顾本轮主题机会，在系统性风险不大的情况下，市场选择避开高估值的成长股和弱基本面的大盘股，轮番就手游、自贸、土改、军工等主题机会出击，转换较快。本周，我们认为大气污染治理，包括其子项新能源汽车可能将是市场关注热点。对于可能出台的改革新政，我们也将继续密切跟踪。


【中证视点】

编者按：近日北京提出PM2.5指标“一票否决”，且有迹象显示，该考核或将加速扩围，大气污染防治将成为经济社会发展的约束性指标。未来包括大气污染治理项目投运、新能源汽车推广等进程有望加快，相关公司有望持续受益。


“一票否决”扩围倒逼管控升级
----------
据了解，为进一步推动跨省份跨区域大气污染联防联控工作，环保部正拟定将“一票否决”推广到全国19个省份考核中，其中包括PM2.5浓度、大气污染治理项目投运率、机动车黄标车淘汰率和尾气检测率等多个指标。环保部正在制定的考核办法中，“规划年度考核”与“终期评估结果”将向国务院报告，作为地方各级政府领导班子综合考核评价的重要依据，实行问责制。对项目进展缓慢、大气环境污染严重的城市，实施阶段性建设项目环评限批。
据初步测算，大气污染防治行动计划相关投资将达1.7万亿元，加上“一票否决”制强有力监督，环保大气投资将落到实处。建议关注直接受益的雪迪龙、国电清新、先河环保等。

◆雪迪龙（ 002658 ）：中报预测1-9月净利润5760—7405万元，同比增长5%-35%之间。考虑2013年是脱硝大年，并且环保检查趋于频繁，公司订单增长强劲，第三季度业绩或提速，并有望接近预告上限。

◆国电清新（ 002573 ）：2010年底中标大唐国际23个火电机组的脱硫装置特许运营。今年1月1日起接手运营呼和浩特、丰润、云冈等3家电厂脱硫资产，一季度并表后中报业绩同比大幅增长67%。据了解，目前乌沙山项目流程已走完，即将完成收购实现交割，规模超过第一批3家电厂。业内预计，该项目或在第四季度并表。

◆先河环保（ 300137 ）：空气在线监测系统市场占有率全国第一。公司8月15日公告收购美国CES公司。CES公司致力于空气、大气以及水质重金属的在线监测，污染源追溯与空气重金属治理解决方案，也是世界重金属监测领域中唯一一家被美国环保署认可，并通过美国环保技术认证的厂家，在国际市场中占据领先地位。近期先河环保备受机构关注。


新能源汽车补贴出台倒计时
----------
9月7日，科技部部长万钢在“中国汽车产业发展(泰达)国际论坛”上表示，国务院已正式批复新一轮的新能源汽车示范推广的方案，不日将正式启动。我们通过调研了解，企业层面对新能源鼓励政策的推出时点普遍预期为9月中下旬至10月上旬。
尤其值得注意的是，新补贴政策或有三大看点：一是新补贴政策将扩容至全国，但仅限于混合动力车，纯电动仍集中于京津冀、长三角、珠三角地区；二是补贴标准是将按汽车节油率划分16个档次，补贴底线有望大于此前标准的3000元/千瓦时；三是新政策推进速度比较乐观，相关车企2013年内或可实现销售。但为充分竞争及推进产品创新，不排除未来新能源汽车补贴额逐渐下调。
可关注新能源整车广汽集团、宇通客车、福田汽车等。

◆广汽集团（601238）：重点推广节能环保性能优异的混动总成，引领公司进入中长期增长通道。二季度公司经营拐点基本确立，下半年乃至明年在传统两大日系品牌恢复以及自主品牌效益提升的带动下，业绩向好的趋势有望延续。

◆宇通客车（600066）：将受益天然气替代柴油的大趋势，是城市治理雾霾的最大受益者，其中混合动力客车贡献利润占比10%，今年这部分利润将翻倍增长，是所有新能源汽车概念股中业绩占比最大的公司。

◆福田汽车（600166）：日前北京市印发的《2013-2017年清洁空气行动计划》中，提出至2018年更新近8000辆天然气车，实现五环路内天然气车达到50%。据了解，其中天然气汽车将主要从福田汽车采购。日前公司已收到来自北京公交集团的订单，今后每年还将保持1000辆的天然气汽车增速。此外，公司二季度业绩环比改善。


【个股看台】

新天科技：被低估的智能仪表龙头
----------
智慧城市推动智能仪表蓬勃发展。8月5日，住建部对外公布2013年度国家智慧城市试点名单，确定103个城市（区、县、镇）为试点。保守按每个城市投入15亿计算，智慧城市规模也有1545亿元。
智慧城市基础是把城市管理虚拟化、信息化、网络化，因此涉及领域都以智能化器件、智能化仪表为基础。新天科技（ 300259 ）产品集中在智能表领域。是智慧民生与智慧产业的衔接点，目前渗透率不足20%，具有广阔的应用空间。2014年上半年公司募投项目投产，产能从100万只上升至400万只，业绩增速将超过今年。

万邦达：或中标神华宁煤新项目
----------
万邦达（ 300055 ）主要为煤化工、石油化工等行业大型项目提供工业水处理系统。上半年新签订单7.9亿元。
目前公司运营宁煤基地项目有4个，在建宁煤EPC大型项目有2个，获得神华宁煤最新项目可能较大，不排除10-11月份落地。“神华宁煤400万吨/年煤炭间接液化项目”总投资558亿元，建设期约4年，按照每年投资140亿元计算，水处理占比5%，该项目订单也在6亿元之上。

TCL集团：有意进行海外并购
----------
TCL集团（ 000100 ）董事长李东生在柏林参加“IFA消费电子展”时表示，考虑收购网际网路或所谓的智能技术公司，以实现全球扩张，不过交易规模不会很大，而且需要有显著的协同效应。集团希望在2至3年内，把美国市场做到跟欧洲一样大，目前欧洲市场占集团总收入的大约15%。
此外，李东生预计公司下半年利润可超上半年。上半年公司实现净利6.27亿元，同比增长121%。


【传闻求证】

传我国计划收储稀土一万吨
----------
经对业内相关企业调研获悉，目前关于稀土收储并未出台正式文件。但据包钢稀土下属的企业中层透露，我国计划收储稀土一万吨，其中计划收储氧化镨钕4000吨，氧化镨、氧化钕各500吨，氧化镝1200吨，氧化铒300吨，其他品种及收储企业并未透露。


【一周回顾】

习惯性的一盆冷水
----------
周五盘中，我们提示的一批个股联袂发力，包括周四开始连续大涨的 永安林业 、 世联地产 ，周五提示 水晶光电 、 华润锦华 以及航运板块中海集运、中远航运、*ST远洋、招商轮船，傲立潮头蔚为壮观。
事实上，跟踪我们资讯时间较长的客户不难记起，我们提示的板块、主题、个股屡有神来之笔。但是，在客户喜悦甚至狂热的同时，我们也都会习惯性地泼上一盆冷水。我们一直以来殚精竭智所做的，就是花最大的功夫分析尽可能多的信息，力求在主流投资者之前判明经济、产业、市场的变化，揭示投资的机会。比如在近一轮的炒地图的热潮中，我们早于市场提示了深圳、福建、厦门等区域的政策动向，在市场热炒上海自贸区时，我们更是前瞻性地揭示了新疆、土改和军工等下一步的政策聚焦和市场热点。
所以，我们还是需要强调，中证资讯产品不是神仙指，也没有点石成金的能力，揭示市场运作背后的规律，厘清个股涨停背后的逻辑，帮助客户稳稳当当、明明白白地获得收益，远比闭着眼睛撞涨停来得重要。

【今日导读】
＞预期改善A 股市场反弹或持续
＞白酒利好政策正酝酿价值渐显
＞朗源股份近期内销或有新突破
＞航天机电光伏电站业绩将放量
＞科达机电煤气炉单年内将兑现



【中证看市】

预期改善 A股上涨有望持续
----------
前半周，8月经济数据陆续公布，A股市场连续放量反弹，基本符合我们在9月8日中提到“8月份经济数据预计依然不错，继续支撑A股市场”的预判。
盘面观察，市场风格有所转化，估值低的大盘股在主题催化下明显走高，而估值高的创业板逆势下跌，苹果新产品发布反而成了TMT行业下跌催化剂。我们认为，大小盘风格转化的原因是，经济数据回暖和稳增长政策基调稳定了市场对经济增长前景的预期，降低了风险溢价水平。
前瞻地看，经济增长仍将维持在7.5%左右的水平，但实体经济库存较低、海外经济温和复苏、以及稳增长的政策基调，令市场对经济增长前景不确定性降低，叠加重要会议之前的改革预期，预计风险溢价水平回落仍将持续一段时间，A股市场有望继续反弹。风格上，我们更看好估值低的蓝筹。


【产业观察】


白酒：利好政策正酝酿 长期价值已显现
----------
权威获悉，关于加强白酒生产许可证管理，提高行业准入门槛的制度正在酝酿，这同国家正在推行的产业转型升级、淘汰落后产能等政策相一致。同时有消息称，行业协会已向发改委上报方案，申请将白酒从发改委的限制类产业名单中剔除，最终能否获批需待十八届三中全会后揭晓。可以预见，上述政策落地将在年底前引发一波白酒股的反弹行情。
目前重点白酒公司2013年动态市盈率已降至7-13倍，明显低于国际同类企业20-30倍的市盈率，更低于历史平均估值，长期投资价值初显。相关白酒股可关注品牌力最强的 贵州茅台 ，营销创新初显效果的泸州老窖以及聚焦主业的伊力特等。

◆泸州老窖（ 000568 ）：已开始在专卖店、电商、直销等多渠道重点布局，营销创新效果初显：一是加快专卖店体系建设；二是委托专业人士建设电商渠道，已在京东商城、一号店和酒仙网分别建设了旗舰店；三是通过类似“生命中的那坛酒”等品鉴活动加强高端客户直销，效果大超预期，今年销售有望超过10亿元。此外，集团欲成立智同商贸，采用多股东合作模式，各股东间实现采购、销售对接，以货易货，目的在于将集团内上下游关联的客户体系带到老窖的销售体系。另外，值得注意的是，目前公司2013年动态市盈率仅7倍，而股息率高达7.8%，长期投资价值凸显。

◆伊力特（ 600197 ）：主销产品小老窖已逐步成为当地政商务宴请的主流用酒。自三季度后动销恢复加速，7-8月份维持良好势头。机构草根调研的情况显示，目前伊力特的经销商基本零库存。此外，公司着力聚焦主业，煤化工项目51%股权转让的过户工作预计将在今年9-10月份完成，且将采取每股溢价0.3元的方式进行。公司今年因此将获额外投资收益约7600万元。我们曾于9月1日对此进行提示，随后该股震荡上行，并于9月4日冲击涨停板。


【信息追踪】

朗源股份：近期内销或有新突破
----------
我们8月28日指出，朗源股份（ 300175 ）商超合作模式获市场认可,后续有望签下大体量客户。最新获悉，近期公司与 永辉超市 将签订新年度采购计划，扩大合作地区和额度。据了解，自2012年9月以来，公司为永辉超市福建和重庆地区供应生鲜，目前永辉超市是公司国内最大的销售渠道，忆江南、易初莲花等销售量正待逐渐放大。另悉，华润超市近期也曾到公司考察，预计达成合作意向为大概率事件，华润鲜果采购体量为永辉的5倍，因此鲜果放量将为公司未来看点之一。此外，电商渠道方面，除了天猫和一号店外，公司今年6月已进入乐蜂网，并即将进入京东商城销售渠道。
另需注意的是，由于土耳其葡萄干减产，公司新年度干果主要品种葡萄干订单销量同比增长超50%，价格上升了15%，预计毛利率将回到正常水平，为今明两年贡献较大的利润弹性。


【个股看台】

航天机电：光伏电站业绩有望快速增长
----------
航天机电（ 600151 ）主业集中在光伏电池的制作和光伏组件制造、光伏电站的投资。自去年开始，公司收缩上游并加大向下游电站业务拓展，取得了很大进展。
目前光伏行业环境正在趋势性好转，且地面光伏电站上网电价已经明确，国内对电站及光伏产品的需求将大幅增长。公司开拓电站具有品牌、资金等方面的优势，在转让方面也建立了较高保障。据了解，公司在建项目众多，上半年新增电站开发项目路条459兆瓦，近日又获得500兆瓦的光伏电站项目，而去年累计获得项目路条不到400兆瓦。未来光伏电站业务有望推动公司业绩的快速增长。


科达机电：下半年煤气炉订单兑现概率高
----------
科达机电（ 600499 ） 煤气化 炉可解决下游行业燃料成本及减少颗粒污染物排放。2012年公司与广西信发签订合同，成功实现煤气化炉产品在氧化铝行业的应用，但后续市场开拓迟迟未兑现。最新了解，上述订单开拓最快有望在第三季度获得进展。目前，公司收购东大泰隆事项仍在持续推进，且双方的进一步合作已开展，而后者在氧化铝行业有项目优势，有助于公司在氧化铝行业的市场渗透。
此外，随着陶瓷行业的复苏，公司主营的陶瓷机械今年预计总营收可达24-27亿元，同比增20%以上，但产品毛利率或有所下滑。


威孚高科：子公司研发增压器打破国外垄断
----------
近日威孚高科（ 000581 ）子公司威孚天力自主研发的电控可调增压器成功配套欧意德发动机有限公司，目前已通过国家环境保护总局的检测，排放标准达到了国Ⅳ，这意味着威孚天力打破国外增压器厂对此项技术的垄断，成为国内唯一可批量生产电控可调增压器的内资企业，为今后市场应用开辟了新的空间。

【今日导读】
＞可再生能源资金大增看好风电
＞新一轮家电补贴细则或下月发
＞七成分析师认为联储将退出QE
＞白糖价格阶段性走强值得期待
＞恒宝股份两大招标或成催化剂

【中证视点】
可再生能源资金大增看好风电
----------
9月25日，燃煤发电机组上网电价将下调，并通过由此腾出的利润空间提高可再生能源电价附加标准，幅度为0.7分至1.5分。根据2012年电力相关数据测算，由此可增收可再生能源资金约300亿元，政府将有能力做到足额、及时地对包括风电在内的可再生能源进行补贴，这必将促进可再生能源的进一步发展。
过去三个季度我们持续关注光伏行业，推荐个股隆基股份、 中环股份 、阳光电源整体涨幅均翻倍，阳光电源更是大涨逾280%。现在开始我们将加大对风电行业的关注。
经历过去两年的调整，风电行业集中度明显上升，且基本面出现了止跌回暖态势：一是招标量增加明显。有数据显示，今年一季度及上半年国内风电项目公开招标总容量同比分别增长74%和100%，增长趋势有加速迹象；二是并网率提高。2012年风机并网率达83%，随着政府相关政策的不断落实，并网率预计将会进一步提高，拉动整个风电产业链的回暖；三是风机价格也出现止跌企稳的迹象，预计未来价格将保持平稳。
在政策及行业基本面向好的背景下，我们预计优势企业业绩持续增长可期，可关注金风科技、湘电股份。

◆金风科技（ 002202 ）：风电整机行业龙头。公司直驱永磁技术具有明显优势，产品市场占有率第一，品牌优势明显，在手订单充足。同时风电场业务快速增长，今年计划投入到风电场建设的资本开支为40亿元，将成为公司利润的重要增长点。
◆湘电股份（600416）：风电技术路径也是直驱永磁技术，相比传统技术有明显优势，其替代率会有所增加。此外，公司大力推广其高效电机，上半年成为全国推广量最大的企业，将继续受益于国家的节能减排政策。


【政策前瞻】

《海洋基本法》正在起草
----------
权威渠道获悉，由国家海洋局牵头起草的《海洋基本法》目前正在制定当中，预计最早于明年提交人大初审。
据透露，基本法中将对保护海洋生态环境、海洋资源开发利用给予明确规定，加大惩治破坏海洋环境等行为，部分恶劣破坏行为将被列入刑法范畴。另外，加强海域监管也将是基本法中的重要内容。预计未来新一代海洋执法船舶力量在整体吨位、续航能力、功能等方面都将有一个明显的提高。
涉及到海监装备上市公司有太阳鸟（300123）、中国重工（601989）、上海佳豪（ 300008 ）、中国船舶（600150）。另外，海洋生态环境保护将给予传统渔业提供更加良好的海洋生物养殖环境基础，也利于海水淡化、污泥污水处置设备等相关企业。


新一轮家电补贴细则或下月发布
----------
据悉，家电“节能领跑者”政策的制定已进入收尾阶段，具体细则将在10月发布，该政策将在2014年1月起正式执行。

点评：此次“节能领跑者”不同于之前的补贴政策，主要受益的将是业内龙头。另悉，此次彩电将会纳入“节能领跑者”，其他四个品类有可能是冰箱、洗衣机、燃气热水器、空调。上市公司TCL集团（ 000100 ）、海信电器（600060）、青岛海尔（600690）、美的电器（ 000527 ）、万家乐（ 000533 ）作为以上五个品类的龙头将是最大的受益方。


【海外观澜】

70%分析师认为联储将退出QE
----------
下周中段美联储将召开货币政策会议，过去几年全球资产价格变动的主要逻辑或许将发生重要变化。
中证资讯第一时间从路透社获悉，70%的海外知名分析师认为，美联储将在此次会议上开始逐步退出量化宽松（QE），这一比例远高于8月初的50%。此外，市场普遍认为，美联储退出QE的速度还与接任美联储主席人选有密切关系。如果“鹰派”代表萨默斯当选，意味着美联储“退出速度绝对要比此前预期快得多”。
路透社向中证资讯表示，多位华尔街分析师认为若美联储9月开始退出， 美股 、美国国债、黄金均将出现条件反射式下跌，但随后表现并不相同：美国股、债市此前已逐步消化美联储可能开始削减QE的事实，其价格在短期波动后将企稳；而美国货币政策形成长期收紧趋势，将对美元形成支撑，黄金将面临长期的打压。多数分析师预期，黄金价格明年将跌至每盎司1000美元以下，即在现价基础上下跌超过20%。


【产业观察】

巴西减产 白糖价格走强可期
----------
近日CZCE白糖价格创出5个月来新高。结合国内外形势，白糖价格走强趋势可持续。
国际方面，全球消费量增加，巴西分析机构预计全球糖市2013／14年度供应过剩量将较上一年度下滑68％至306万吨，显示全球食糖过剩的消化情况好于预期。加上巴西不利天气（降水和霜冻等）导致生产进度不理想，未来产量会出现陆续下调，全球白糖可能出现暂时的库存偏紧状态。国内方面，2013-2014年度国内白糖会出现约200万吨的供需缺口，加上最新公布的国内产销数据好于预期，都将支持白糖价格走强。
相关公司可关注保龄宝（ 002286 ）、南宁糖业（ 000911 ）、贵糖股份（ 000833 ）。


【个股看台】

恒宝股份：两大招标或成催化剂
----------
恒宝股份（ 002104 ）主营金融IC卡、移动SIM卡、社保卡等各种卡类产品的制造和销售，其中金融IC卡占营业利润的比重超过60%。据了解，农行近两月或将重启招标，而公司已通过农行IC卡产品测试，一旦成为农行的主要供应商，公司IC卡发卡量将较目前提高40%以上，带动公司业绩整体提高20%以上。
此外，公司前期已参与中国电信产品测试和小批量送样，反馈效果良好。下半年公司将着力跟踪中国移动1000万张移动支付卡招标。


【传闻求证】

传民生银行与阿里巴巴联手
----------
求证：基本属实。
据悉，民生银行（600016）和阿里巴巴签署全面战略合作协议，包括推出直销银行等新的创新合作模式。直销银行即为不依托实体网点，主要通过电子渠道提供金融产品与服务的新型银行经营模式，将对传统银行构成挑战。


【一周回顾】

帆未动心已远 须留一份清醒
----------
过去的两个多月，在政策稳增长、经济数据回暖以及资本流动改善等背景下，A股市场自6月低点1850逐步反弹。伴随着投资者预期改善，风险溢价水平回落，此前分化极致的大小盘风格得到阶段性修正，低价蓝筹+主题机会的组合获热捧。
前瞻地看，在十八届三中全会之前，预计改革预期或继续改善市场风险偏好，但市场依然面临较多冲击，包括美联储削减QE叠加季末资金紧张、利率中枢继续上行、国内经济不及预期、以及抱团取暖面临冲击等风险，在主题的狂热中须留一份清醒。
行业及个股配置上，可从以下三方面继续挖掘：一是改革主线，如公共服务、大气治理、高新技术、土地改革、金融改革等；二是可关注低估值滞涨板块的补涨机会，如最近一个月收益率为负的白酒、洗衣机以及空调等行业；三是供给收缩的子行业，可从“资本支出/折旧及摊销”来梳理，包括中证资讯此前挖掘的钛白粉、氨纶、味精等，仍可持续关注。


【休刊启事】

根据《国务院办公厅关于2013年部分节假日安排的通知》及深沪交易所休市安排，9月18日（周三）《中证投资参考》休刊一期。借中秋明月，传美好祝福，预祝节日愉快、全家幸福、心想事成！

【今日导读】
＞节后经济复苏强弱或接受考验
＞新股发行重启在即潜伏受益股
＞北斗应用年度盛会将拉开帷幕
＞罗牛山关养猪场进行土地开发
＞天富热电下半年或有大额补贴

【中证看市】

编者按：中秋假期正值美联储议息会议，节前市场近乎一面倒地判断美联储将加速QE退出，部分投资者出于避险考虑，选择持币观望。长假期间美联储最新货币政策决策、联储高层表态与市场主流预期存在极大反差，短期市场继而出现剧烈波动。那么，面对短中期的不确定性，A股市场关注点会发生怎样变化，投资者又该如何面对节后的市场呢？

节后经济复苏强弱将迎接考验
----------
本周A股市场调整为主，沪综指累计下跌2%，基本符合我们9月13日盘中“净空仓指标指示市场存在调整需求”的提示。
三季度经济数据回暖稳定了市场对经济增长前景的预期，这也是6月以来A股反弹的重要基础。下周一将公布9月汇丰制造业PMI初值，经济复苏迎来考验。需要关注的是，从发电量等高频数据来看，旺季偏淡的风险可能不小。


年内削减QE概率仍大  国债上限将成焦点
----------
中秋节期间，美联储决议和部分官员的表态给予市场相反的信号，而纽约联储测试隔夜逆回购的消息也让投资者情绪紧张，全球资产价格剧烈波动。
我们紧急连线了海外大行经济学家。专家们一致认为，在最新货币政策例会上，美联储并未调整政策门槛，重申将在失业率降至6.5%、通胀达到2%的水平后开始上调基准利率。可以说，美联储政策收缩的条件没有变化，只是对达到目标条件的预期时间有所推迟。就当前经济复苏势头来看，美联储年内开始放缓购债仍是大概率事件。
其中高盛的专家预计，美联储将于12月开始放缓购债，并在2014年9月结束购债，较此前预期分别推迟三个月，首次加息时间可能在2016年初。
就短期而言，在9月FOMC会议之后，投资者也将开始思考美国经济健康度以及未来的不确定因素，包括就业市场复苏不及预期、通胀持续低于目标水平、美国财政问题的挑战等。美国本财年即将在9月30日结束，据美国财政部透露，下周债务上限问题就会浮出水面，国债上限将成接下来一段时间的焦点。


【市场焦点】

新股发行重启在即潜伏受益股
----------
近期，市场对于新股发行（IPO）即将重启的预期又被点燃。我们梳理了因此受益的券商个股，可逢低关注。
据了解，目前已经过会未发行的公司83家，其中上市证券公司作为主承销商的公司44家，按照申报稿发行预计募集资金金额252.38亿元，剔除 中信证券 承销的中国邮政速递和海天酱油，预计募集资金134.02亿元。
我们统计了2012年IPO承销商的费用率，大数区间落在4%-10%。剔除中国邮政和海天酱油，按照1.4-3倍超发来测算，新股首次发行家均募集资金2-18亿元之间，IPO增量承销费用相对于券商整体收入贡献有限。但对整个承销业务收入而言， 国元证券 、招商证券、光大证券和东吴证券的弹性最大。


【行业动态】

北斗应用年度盛会下周拉开帷幕
----------
9月23日至25日，由 中国卫星 导航定位协会举办的“第二届中国卫星导航与位置服务年会”将在京召开，会议的主题是“应用北斗 光彩中国”。
会议安排了养老关爱、位置服务、灾害防御、环境监测等15个分论坛。同时还将宣布2013年度卫星导航定位科学技术奖评选结果，宣布北斗高精度接收机推荐名单、卫星导航与位置服务产业白皮书发布以及宣布地图导航产品推荐名单。
据了解，深赛格（ 000058 ）、合众思壮（ 002383 ）、海格通信（ 002465 ）等公司的相关负责人将做主旨演讲。


【机构寻踪】

80亿基金新军待加仓
----------
据统计，今年6月以来设立的主动股票型基金共9只，设立总规模82.44亿元，平均规模9.16亿元，发行比较好的股票基金主要是投资新兴产业创业板的基金，其基金经理一直比较坚定看好创业板。截止9月17日，平均净值1.02元，期间创业板指数上涨了18%，上证综指数下跌4.7%，基金净值涨幅介于两者之间。专家推测，9只基金建仓速度较慢，在节前基本停止了建仓的步伐，态度谨慎的部分原因在于预留现金以备帮忙资金赎回。
从9只股票基金的投资范围看，并没有明确投资中小盘公司，但均可投资 中小板 或创业板，不受行业和板块的限制。从投资特点看，多数瞄准新兴产业、美丽中国、医疗保健等成长类股票。


【传闻求证】

传罗牛山将关闭养猪场进行土地开发
----------
求证：基本属实。
近日，罗牛山（ 000735 ）养猪场污染事件被媒体披露，海口市政府和罗牛山决定年内关闭六个养猪场。据了解，罗牛山养猪场大多靠近海口美兰国际机场和海口红树林自然保护区，这些地在养猪场搬走后有望用于商业、物流和旅游开发，土地增值效益惊人。
罗牛山在海南拥有1万多亩土地，随着海口城市扩张，越来越多的地将由农业用地转化为工业、商业和旅游用地。公司作为海南地王，或长期受益。


【个股看台】

天富热电：下半年或有大额补贴
----------
天富热电（600509）所在的石河子地区自9月10日起大幅上调天然气价格，据公司公告，提价仅将增加公司利润总额204万元。
但从权威人士处获悉，预计此次提价实际带来利润增加近1亿元。目前公告的分成方式，只是石河子当地政府为争取将全部利润留在当地不得不采取的权宜策略。随着下半年下野地镇天然气管道的铺设，石河子发改委会将绝大部分利润以补贴形式返还给企业。
公司2012年实现净利2.57亿元，2013年上半年实现净利1.47亿元。


太安堂：定增解禁在即 释放业绩动力足
----------
太安堂（ 002433 ）上半年同比增长40%，超市场预期，同时预计前三季度业绩同比增长40-60%，全年业绩有望超过50%。据了解，12月25日公司定向增发股东解禁，公司释放业绩动力十足。
另外值得注意的是，太安堂设立抚松人参公司，布局人参产业，未来将与全国几千家金牌终端联盟合作，打造太安堂的“极品参”。同类人参概念，中证资讯8月初开始持续关注人参涨价给紫鑫药业（ 002118 ）带来的投资机会，目前该股累计涨幅已达50%。


【一周回顾】

市场对改革溢价提高
----------
本周仅有的三个交易日大盘表现低迷，市场成交也日渐萎缩，热点似乎依旧难以把握。但细心的人不难发现，随着三中全会临近，改革氛围浓厚，改革概念股呈现轮动现象，这与我们一直强调的“改革是资本市场的最大兴奋点”不谋而合。
对于未来改革概念如何把握，近日中证资讯走访了多家基金公司。多数受访基金认为，在十八届三中全会召开前夕,市场对改革的溢价非常可观。预计会前将会持续释放利好，继自贸区政策后，土地流转、资产证券化、国企改革等政策有望进一步推进。

【今日导读】
＞六家奶粉企业有望获政府帮扶
＞涉金融概念股仍值得继续挖掘
＞北斗渔业示范项目已获批扩容
＞泰和新材粗旦丝酝酿近期涨价
＞ 特力A 城市更新项目稳步推进



【主编感言】

改革进入全面深化和攻坚时期
----------
三中全会临近，资本市场对全面深化改革的预期不断强化。中证资讯综合各方信息，认为社会各届逐步达成共识，三中全会将从不同层面打响改革攻坚战，中国特色社会主义市场经济或将进入新的自我完善阶段。
众所周知，我国改革已进入攻坚期和深水区，需要解决的问题十分繁重，特别是六大问题：坚持市场化取向，进一步增强经济活力，提高宏观调控水平，增强社会和谐发展的动力，追求公平正义，加强党的建设。
重大问题的解决关键在于全面深化改革，必须从纷繁复杂的事物表象中把准改革脉搏，把握内在规律，特别是要把握全面深化改革的五大关系：处理好解放思想和实事求是的关系、整体推进和重点突破的关系、顶层设计和摸着石头过河的关系、胆子要大和步子要稳的关系、改革发展稳定的关系。
改革永远是资本市场的最大兴奋点，我们相信，市场与改革的呼应会愈加强烈，改革也会带给投资者巨大惊喜！


【高层吹风】

六家奶粉企业有望获政府帮扶
----------
乳业协会将于9月28日召开奶粉产品发布会，重点推介六家奶粉企业的中高端产品及新产品。这六家企业包括伊利、蒙牛、飞鹤、完达山、高原之宝、明一。据悉，工信部也将参与该发布会。
据了解，之前市场传言的其中5家企业将获300亿资金支持事宜，暂难公布。不过此次乳业协会联合工信部召开该发布会，侧面反映了政策对这六家奶粉企业的支持。可关注伊利股份（ 600887 ）。


【市场聚焦】

编者按：随着民资设立银行的政策不断明朗化，近日民营银行概念股走势十分火爆，且有扩散迹象。本期我们以此为出发点，结合此前涉贷概念被爆炒的经验，重新网络出被市场忽视的且涉及金融概念的力帆股份、中南传媒、现代投资等3家上市公司，以飨读者。

力帆股份：隐形的民营金融巨头
----------
力帆股份（ 601777 ）实际控制人尹明善多年来都在表达对金融领域的浓厚兴趣，考虑在金融领域有所作为，并在近日明确表示，将把市值管理放在重要位置，会考虑增持股份。
据了解，力帆股份及控股股东力帆集团属于较早介入金融领域的公司，目前上市公司持有重庆银行1.3亿股，持股成本仅1.2元/股，而重庆银行年内发行H股属于大概率事件。此外，公司控股股东力帆集团是蓝洋金融集团第一大股东。蓝洋金融集团注册资本近20亿元，下属有担保公司、小贷公司、股权投资基金等子公司，是重庆规模排名前列的民营金融集团。

中南传媒：将成立出版业首家财务公司
----------
中南传媒（ 601098 ）成立财务公司的方案已上报上级部门，若成行将成出版行业内首家，具有标杆意义。根据中报，公司目前拥有传媒业上市公司最大的现金流量，额度超过70亿。通过财务公司的设立和运作，可以更加灵活地盘活公司的存量资金。
此外，公司通过前期收购湖南教育台、加大投资红网视频业务、电子书包等一系列举措已完善了媒体产业链的布局。

现代投资：小额贷款公司预计年底获批
----------
现代投资（ 000900 ）设立小贷公司的申请已获得了湖南省金融办的审核通过，目前正在履行地方政府及银行监管部门的最后审核，预计年底即可获批运营。
根据规划，公司计划控股设立一家注册资本2亿元的小额贷款公司，其中公司出资1.4亿元，占股70%。另据了解，现代投资还全资拥有湖南大有期货经纪有限责任公司，其注册资本为1.2亿元，目前尚是一家区域性期货公司。


【产业观察】

编者按：9月22日我们提示关注北斗应用年度盛会带来的投资机会，本周相关个股表现强劲。据了解，目前发改委、工信部等部委在酝酿对北斗产业的扶持政策，市场预期四季度北斗产业会有更多利好落地。

《空间基础设施规划》编写进入收尾阶段
----------
权威人士透露，正在编写的《空间基础设施规划》中，加快北斗卫星导航全球系统建设也是重要内容，提出要具备向全球用户提供服务的能力。目前，该规划编写进入收尾阶段。这一规划与发改委上报的北斗中长期产业规划或形成呼应。

北斗渔业应用示范项目获批扩容
----------
据悉，北斗渔业应用示范已获得批准，终端应用示范范围将扩大到黄海、东海等海域，目前主要在海南，终端招标可能在3万台左右。
在上报的北斗中长期规划中，应用也是重点。目前，公安、国土资源、气象等行业的北斗应用项目在进行论证。按照主管部门的早期规划，不同于交通运输部千万级的示范项目，其他20个行业多为百万级别应用。


【个股看台】

泰和新材：粗旦丝酝酿涨价
----------
泰和新材（ 002254 ）酝酿国庆节前对粗旦氨纶进行调价，预计涨幅在2000-3000元/吨。粗旦氨纶指140D以上的氨纶，占泰和新材销售收入30%左右。
历史上，粗旦氨纶价格应该高于40D氨纶的价格。但2013年以来不同氨纶品种轮涨，目前40D氨纶价格已高于粗旦氨纶5万元/吨左右。随着旺季来临，粗旦丝需求的增加，粗旦氨纶也将进入涨价阶段。预计后续粗旦丝仍有1-2次的提价空间。中证资讯今年下半年以来持续跟踪氨纶行业，在7月25日、31日和8月20日的资讯中多次提示氨纶行业的景气上行和厂商的持续提价， 华峰氨纶 、泰和新材等最大涨幅在30%以上。


【信息追踪】

特力A：四大城市更新项目正在推进
----------
中证资讯7月21日提示“特力A位于水贝、燕南路、布心路和笋岗路的四处厂房均面临旧城改造机会”。截至目前该股最大涨幅近24%。最新了解，上述项目之一深圳东风“龙华街道 东风汽车 厂”更新改造项目（公司参股25%）已与 保利地产 签定开发合同。
公司其余三个项目均位于深圳罗湖水贝黄金珠宝产业聚集基地。公司表示，未来将把打造黄金珠宝全产业链服务模式和出租物业作为业务重点，不会考虑参与黄金珠宝经营。

【今日导读】
＞二胎逐步放开已有初步时间表
＞新西部大开发征求意见报人大
＞安徽省助力文化产业利好两股
＞富国创业板指分级基金可套利
＞桑德环境布局锂电新能源产业


【政策前瞻】

二胎逐步放开已有初步时间表
----------
权威获悉，国家拟对现行计划生育政策进行调整，即将召开的十八届三中全会上将会提出“单独二胎”政策，即夫妻双方一方为独生子女的可生育二胎。该政策有望2014年率先在试点省份铺开，试点省份可能包括广东、福建等；经过两年时间的试点及缓冲，至2016年将会全面放开二胎政策。
据估算，全面放开二胎政策后，城市第二胎的生育率提高20%，农村在第一胎为男孩的情况下第二胎生育率提高30%，那么2012-2017年间平均每年将会多增婴儿69万人；到2017年，0-3岁婴儿数将比无二胎政策下多13%。
市场人士认为，放开“二胎”政策将会进一步刺激婴幼儿消费产业链，包括医疗检测设备、婴幼儿食品、婴幼儿用品、玩具动漫等。


【高层动态】

新西部大开发征求意见报人大
----------
据悉，近日国务院就《深入实施西部大开发战略工作情况的报告》征求了中组部、中宣部、教育部等30余个部门的意见。目前，各部门已对报告提出了修改意见，预计正式报告将由国务院报送全国人大常委会审议。
我们认为，新一轮西部大开发仍将主要依靠基础设施建设，传统的城镇化建设、公路建设、油气战略通道建设等相关行业和公司将受益。综合各方消息，“新版”西部大开发报告征求意见稿中应该包括“实施一批跨区域特高压输电工程、扩大退牧还草工程实施范围、加快宁夏内陆开放型经济试验区建设”等方向。

◆许继电气（ 000400 ）是特高压直流换流阀龙头企业，占据50%的市场份额。公司控股股东许继集团旗下相关资产注入意愿较强。据了解，许继集团至今已参与建设了云广、向上、锦苏和哈郑4项特高压直流输电工程。

◆平高电气（ 600312 ）是特高压交流GIS龙头企业，占据40%-45%的市场份额。公司2012年成功中标皖电东送、哈密-郑州、新疆与西北主网联网第二通道以及溪洛渡-浙江金华等工程。

◆亿利能源（ 600277 ）大股东亿利资源集团先后投资逾7亿元，修筑了五条横穿库布其沙漠234公里的“穿沙公路”，整合绿化了3500多平方公里荒漠，大力推进荒漠化防治，切实改善了周边生态环境。亿利资源集团已明确表示，会将公司作为集团内部资产整合的唯一平台。

◆宁夏建材（ 600449 ）是宁夏主要的水泥生产企业。公司拥有青铜峡水泥公司和中宁赛马水泥公司两家控股子公司，主要采用新型干法及湿法旋窑技术生产水泥，公司及控股子公司拥有的“赛马”、“青铜峡”、“中宁”商标为宁夏著名商标。


【产业透视】

安徽助力文化产业发展 利好两股
----------
近日，安徽宣传部组织皖新传媒、时代出版等公司董事长奔赴美国考察学习，进一步促进省内文化产业发展。
据了解，皖新传媒、时代出版两大传媒公司外延扩张及进行多元化发展的意愿也较为强烈，我们在10月9日盘中产品对此已给予提示。据进一步了解，皖新传媒（601801）在中报与年报中均提到华恺公司，而华恺公司与迪斯尼在动漫、影视方面合作紧密，未来不排除皖新传媒通过并购方式牵手迪斯尼，进行影视领域的合作；时代出版（ 600551 ）在文化教育领域大力拓展，旗下的安徽少年儿童出版社正与合肥当地的几家大型民营幼儿园接洽并购事宜。


【信息追踪】

硕贝德：或再并购进军摄像头领域
----------
硕贝德（ 300322 ）9月14日以6300万元收购科阳光电56%股权，迈开了外延式扩张的步伐。科阳光电建设的3D封装产线主要用于封装精密半导体集成电路，可用于手机摄像头中的光学芯片封装，目前市场上该工艺产能紧缺。而硕贝德账面资金充裕，为完善产业链，业内预计公司再次收购并进入摄像头领域的概率大。

金科股份：有意参与渝商银行
----------
据了解,当前正在筹备的渝商银行将联合重庆当地17家大型民营企业，其中金科股份（ 000656 ）有意参与，但具体认购份额仍未确定。
据内部人士介绍，力帆集团主导的民营银行进入首批获批的民营银行名单希望很大，名称暂定为“渝商银行”。该筹备小组始终延续至今，目前已经上报重庆当地工商联，并即将被举荐中央。


【另辟蹊径】

富国创业板分级基金存在套利机会
----------
富国创业板分级基金挂牌上市后，由于B类份额连续3日飙升，而A类份额跌幅较小，导致场内外出现明显套利空间。以10月9日收盘价格计算，创业板B为1.322元，创业板A为0.970元，二者配比为1:1，则其合并成母基金的价格达到1.146元，而10月8日收盘富国创业板分级基金的净值为1.043元。考虑到今天创业板涨幅，场内合并价格较场外母基金净值溢价接近8%，投资者可通过场外申购富国创业板分级基金母基金，拆分后在场内抛售A份额和B份额，即可完成套利。
需要注意的是，申购后T+3个工作日起才可进行场内交易，套利也存在一定的投资风险。

中鼎股份：或有短期交易性机会
----------
目前，中鼎股份（ 000887 ）调整后最新转股价格为6.94元。按照可转债提前赎回条款约定，若正股未来任何连续30个交易日中至少20个交易日的收盘价不低于9.02元（当期转股价格的130%），公司将有权以103元（债券面值的103%）的价格赎回面值为100元的中鼎转债。相比之下，理性投资者的选择将是进行债转股。
据了解，公司触发转债提前赎回条款的意愿较强。中鼎股份10月9日收盘价为7.73元，与9.02元相比存在一定差距，短期有交易性机会。但强制转股后则应注意短期套利抛售风险。


【个股看台】

编者按：桑德集团控股的桑顿新能源公司将于10月10日举办大型庆典活动，吹响正式进军锂电新能源产业的号角。根据规划，未来桑顿新能源公司将研发生产囊括电动自行车、摩托车、电瓶车等多种机电一体化产品，中期目标是收入达50亿元。此举利好两大上市公司。

桑德环境：布局锂电新能源产业
----------
目前，桑顿新能源股权结构为桑德集团持股70%、桑德环境（ 000826 ）持股30%。因锂电产业对于桑德集团属于新兴业务，采取先由集团控股的形式，可有效规避上市公司风险，未来相关业务成熟后，不排除注入可能。

湘潭电化：牵手桑顿带动产品放量
----------
桑顿新能源公司地处湖南省湘潭市，其锂电产品中锰和相关电池材料是必须品。而同在湘潭市的湘潭电化（ 002125 ）主要从事二氧化锰、电池材料和其他能源新材料的研发、生产和销售，是国内规模最大的电解二氧化锰生产企业。据了解，目前桑顿新能源公司已经从湘潭电化采购相关产品。

【今日导读】
<四季度医药板块防御价值突显
<节能与新能源汽车成果展将开
<可继续关注分级基金套利机会
<宝胜股份入赘中航系将有进展
<中环股份内蒙项目十月底运行

【中证视点】
医药板块四季度防御价值突显
----------
进入四季度，受到经济复苏偏弱、IPO重启及美联储QE退出等预期因素干扰，A股市场整体走势偏弱逐渐成为市场共识。弱市环境中，防御型品种尤其是今年以来调整较为充分的医药类股票或将逐渐受到投资者青睐，四季度“吃药”行情值得期待。 从行业发展来看，自今年7月初医药反商业贿赂事件爆发以来，医药板块备受估值压力和政策扰动困扰。然而进入四季度，随着市场对反贿赂事件影响的减退、各省新版基药的陆续招标，以及三季报公布、医药个股业绩增速和估值将加剧分化，医药板块投资热情将重新升温，前期有独家品种入围基药招标的企业和优质医药公司均可逢低布局。此外，中证资讯从下半年开始持续关注的人参涨价带来的库存升值概念股仍可继续关注。

◆精华制药：计划引进战略投资者

精华制药（002349）的季德胜蛇药片、正柴胡饮颗粒同时进入《2012年基本药物目录》，预计2013年收入分别为2000万元、6000万元，占中药制剂收入比例超过30%。
公司计划定增引入长期战略投资者国津投资管理集团，其下属公司涵盖医药、金融、矿业及贸易四大业务。精华制药可利用其医药行业的销售网络优势，加快重点品种的省外拓展。目前定增项目已经获得董事会、江苏国资委审核通过，预计本月底或下月初将会召开股东大会讨论定增预案。

◆紫鑫药业：参价推动股价上涨
人参产新接近尾声，草根调研获悉，目前万良人参市场鲜参上市即被抢购一空，大个人参的价格已涨至130元/斤，均价在90元/斤左右，同比翻番；集安现在正在收参，预计本月中旬产新将结束。
鲜参价格的上涨已经传递到干参的价格上。中药材天地网红参的最新报价已达750元/公斤，较年初的400元/公斤增长60%。按照现在的鲜参价格及4:1的干参产量，预计干参的成本价也将达到1000元/斤，现在的鲜参价格还有上涨空间。
紫鑫药业（002118）因人参存货最多，将是人参涨价的最大受益者。若按照公司2500吨的人参存货来计算，人参价格每上涨100元/公斤，将给公司增厚EPS0.09元。

【行业动态】
节能与新能源汽车成果展即将举行
----------
“节能与新能源汽车产业发展规划成果展览会”将于10月17-20日在国家会议中心举行。此次展会由中国贸促会机械行业分会、中国电工技术学会等主办、工信部支持。据了解，江淮汽车、长城汽车、长安汽车、东风汽车等多家车企将参展；同时，科力远（600478）、成飞集成（002190）下属中航锂电也将参展。
点评：此次展会为迄今为止国内规模最大的节能与新能源汽车展，为贯彻落实国务院《节能与新能源汽车产业发展规划（2012-2020年）》而举办，受到了社会各界和各级领导的集体认可和高度重视。据了解，主办方在展会现场设有新能源汽车及公务用车采购需求洽谈会会场，优势企业有望获得订单。

【另辟蹊径】
继续关注分级基金套利机会
----------
我们10月9日提示了富国创业板指数分级基金存在套利机会,随后两日富国创业板B连续涨停，静态套利空间由8%左右快速扩张至20%以上。投资者可在10月14日开始将申购份额拆分后在场内抛售A份额和B份额，兑现套利收益。
通过对分级基金梳理，除了富国创业板指数分级基金外，中欧盛世成长分级基金（166011）、国投瑞银瑞和沪深300指数分级基金（161207）场内市场相对场外存在较大的溢价，考虑到套利费用后，两者的套利空间分别为5.2%、4.8%。套利方法同样是在场外申购富国创业板分级基金母基金，在T+3个交易日拆分后分别卖出A份额和B份额，实现套利。
需要注意的是，申购后T+3个工作日起才可进行场内交易，套利也存在一定的投资风险，套利期间场内基金份额A和份额B大幅下跌均可能导致套利失败。
【个股看台】
宝胜股份：入赘中航系将有进展
----------
从宝胜股份（600973）获悉，大股东宝胜集团75%股权无偿入赘“中航系”事宜有了新进展。公司方面的相关材料均已准备充分，只待审批部门人事确定后即可向前推进。公司预计，审批程序将于近期恢复。
据了解，新股东入主后将会对宝胜集团及上市公司业务架构上进行调整，支持其向航空电缆、海缆等项目认证及开发，有利于未来盈利能力的提升。

东土科技：小非减持无碍增长
----------
东土科技（300353）近日遭二股东减持255万股，此次减持属财务投资人的正常退出，并不代表对公司前景不看好。受棱镜门事件影响，国家主管部门对工业控制安全日益重视，公司作为以太网交换机国产品牌的领头羊，将有望持续受益进口替代。
此外，目前公司在筹划充分利用资本市场进行外延式扩张，9月份曾收购上海远景51%股权，未来并购目标会重点考虑与工业控制协议、数据安全有关的企业。

【信息追踪】
中环股份：内蒙示范项目十月底运行
----------
中环股份（002129）全资子公司中环能源（内蒙古）有限公司25KW低倍聚光光伏电站示范项目基本建设完成，10月底前将实现发电。该项目是C7系统在国内的首次亮相，能够明显提高转化效率，从而有望将度电成本降到0.4元以下，成为短期最大看点，二级市场股价已现连续拉升走势。
此外，公司单晶硅拉制技术实力雄厚，其开发的CFZ制单晶技术能大提高硅片转化效率，而成本并不高，将在市场竞争中获得优势。

【机构动态】
启源装备：新型脱硝催化剂能去二恶英
----------
据悉，近期多家机构纷纷前往启源装备（300140）展开调研。公司从电气设备传统业务延伸至环保行业，此前公告与韩国大荣株式会社合作建设年产30000立方米脱硝催化剂生产厂，股权占比48%。首期9000立方米预计2014年6月底可投产。
据了解，国内脱硝90%采用选择性催化还原技术，其中最关键是催化剂，成本占脱硝装置总投资三至五成。韩国大荣技术为DRC宽温带催化剂，可在170-540℃温度范围内达到90%以上脱硝效率，能同时除去二恶英。若全部投产后，公司将成为国内最大脱硝催化剂厂。

【一周回顾】
防御为主 守正出奇
----------
今年以来创业板为首的中小盘个股震荡走高，期间未见明显的调整，上周创业板指数更是再度刷新历史新高。但进入四季度，盲目追高已不可取。
随着年底的临近，由于基金排名压力，巨额浮盈机构有落袋为安的动力。过去两年的经验显示，四季度往往是全年“抱团取暖”土崩瓦解的风险期，如11年的医药、12年的白酒，今年以来基金严重超配小盘股，需要警惕。
针对未来的操作，我们建议“防御为主，守正出奇”。守正是指继续关注医药、食品饮料等消费品，出于资产配置的需要，四季度还可阶段性关注白酒。出奇是改革机会：一是三中全会关于国企改革、土地改革的政策可能超预期，其中国企改革将是未来较长一段时间的重大机会；二是关注金融改革对于手持大量现金的零售、耐用消费品公司的估值提升机会。对此，近期中证资讯在各类产品中已有相关的提示及点评。

中证投资参考
【今日导读】
＞重申四季度应警惕小盘股风险
＞常规气开发模式改革正在酝酿
＞国产芯片企业有望获国家支持
＞华力创通双芯手持机月底出货
＞银邦股份制粉设备投产并签单
【中证看市】
重申警惕小盘股风险
———-
周三Ａ股市场大幅下挫，小盘股跌幅尤为惨烈，验证了我们10月13日“防御为主，守正出奇”的观点。短中期来说,我们继续重申“四季度整体转向防御，警惕小盘股”。
过去一两年，在经济转型及IPO暂停时间远超市场预期的背景下，新兴成长的上市公司变得稀缺，并购式成长模式大行其道，不断强化新兴成长风格，最终造就了以创业板为代表的新兴成长股结构性牛市。但进入四季度，三季报后伪成长股再次面临证伪,同时IPO重启的概率增大，临近年底此前严重超配小盘股的基金联盟可能面临瓦解，特别是全国股份转让系统酝酿时间超市场预期，力度或许也将超出预料，前期暴涨的小盘股上涨逻辑将被打破。
操作上，建议以防御为主，具体可关注三大投资机会：一是继续警惕小盘股风险，可关注相关标的融券机会；二是从博弈的角度看，大盘股和股息率高的股票将获得阶段性相对收益；三是关注防御型的A类分级基金，如收益率较高的150152，以及150059、150100。
【政策前瞻】
常规气开发模式改革正在酝酿
———-
据了解，国土资源部拟计划将中石油、中石化所属资源以外常规天然气的空白区块统筹管理，实行区块招标开发。以上改革一旦实现，这将是我国能源上游资源开发领域的重大突破，具有里程碑的意义。
另外，国土资源部目前正抓紧筹备第三轮页岩气招标，力求年内正式推出。据最新了解，由于资源限制，第三轮招标区块数量或不超过第二轮，具体方案正在国土部内部讨论。投标企业准入标准方面，考虑到政策的延续性，预计与第二轮基本一致。
点评：不论是常规气打破惯例创新性的采用招标模式，还是页岩气招标的继续落实，都显示了高层对能源领域改革的态度。在此大背景下，原有的资源垄断企业话语权被适当削弱，相关设备及服务商的市场空间扩大、溢价能力也有所上升，利好杰瑞股份（002353）、通源石油（300164）、准油股份（002207）等。
国产芯片企业将获国家支持
———-
据悉，由工信部牵头制定的我国集成电路推进计划有望提速。近期高层领导做出密集批示，相关文件正等待国务院的批准。该计划的规模和组织方式将参照“908工程”和“909工程”，重点扶持自主知识产权的芯片研发机构和企业，推动相关核心技术及产品国产化，并可能设立相关产业投资基金，重点扶持中小企业发展。
建议重点关注集成电路设计环节具有自主知识产权的公司，包括北京君正（300223）、上海贝岭（600171）、同方国芯（002049）、大唐电信（600198）。
【产业观察】
医药：政策指导下将现结构行情
———-
近日国务院出台《关于促进健康服务业务发展的若干意见》，明确指出要大力发展医疗服务、健康养老服务、中医药服务等，到2020年，健康服务业总规模达到8万亿以上。与此同时，又有传言“卫计委成立反商业贿赂专项行动领导小组赴各地暗访调研，不久将曝光新一批违规企业”。管理层对医药行业有保有压，也为四季度医药股操作提供指引。
我们认为，医药板块在政策指导下未来将现显著分化。医药反腐继续深化一定程度上超出市场预期，处方药面临着业绩和政策的双重压力，中药注射剂等辅助类用药在医保控费的情况下，将会面临较大风险。但医疗器械、医疗服务、口服类中药制剂等相对压力较小，且有政策的支持，可作为防御品种。此外，我们上周日提示关注的拥有基药独家品种个股、人参涨价概念股也可逢低关注。
【热点聚焦】
编者按：作为21世纪最具颠覆性的发明创造，3D打印在国内外资本市场有着超高的热度。据悉，10月17-19日在珠海航展馆举行的3D打印应用及数码图文快印展览会将吸引多家中国3D打印的龙头企业参展，或令相关概念再度升温，可关注银邦股份、光韵达。
银邦股份：飞而康制粉设备投产并签单
———-
3D打印材料的龙头银邦股份（300337）旗下参股公司飞而康制粉设备已经投产，并签订小批量订单。据透露，这是继今年7月底牵手庞巴迪宇航公司后签约的又一国际巨头，具备里程碑的意义，这表明其技术实力得到了国际认可，未来量产在即。
此外，今年6月飞尔康还成立了“中澳轻金属联合研究中心”，凝聚了世界材料研究和加工领域顶级的专家。该中心致力于生产符合国际标准的航空级粉末产品，同时利用3D打印技术等加工复杂部件。
业绩方面，近日公司三季报预减，中期买点有望形成。
光韵达：将建京沪深三中心发展3D打印
———-
光韵达（300227）旗下上海光韵达三维聚焦激光烧结三维打印技术，该技术是适合加工产品的唯一3D打印技术，而且该公司金属产品打印技术已经达到锻造水平。
据了解，公司将在上海、深圳、北京分别建立三维打印服务中心，业务布局全国，设备将达20台以上，累计投资数亿元。目前客户群已包括麦格纳、博泽、伟世通等全球知名汽车零部件巨头。此外，10月16日，光韵达与比利时Materialise签署了合作框架协议，双方将在“三维打印赛车项目”上合作。
【传闻求证】
传华力创通双芯片手持机月底出货
———-
求证：基本属实。
华力创通（300045）自主研发的搭载北斗和GPS双芯片的手持机将于10月底出货。据了解，搭载了本地呼叫平台的手持机每台售价约为1万元，公司第一批5000台手持机已全部定出，四季度将确认收入，有望成为公司新的业绩增长点。
【个股看台】
通威股份：三季报有望超预期
———-
通威股份（600438）上半年加大营销力度，在水产料行业增速下滑10%的情况下，实现了7%的逆势增长。据了解，进入7月份后，随着天气明显好转，公司饲料销量较上半年有明显上涨，加之去年基数低，业内预计，公司三季度业绩或超中报披露的50-100%的增长区间，实现100%以上的增长；全年饲料销量有望增长20%，业绩增长200%以上。

【今日导读】
＞能源放开顶层设计轮廓已隐现
＞消息指多部委访问考察特斯拉
＞通航发展进入快车道关注两股
＞四家药企或接棒土地流转概念
＞轻纺城（600790）商铺拍卖在即收入上亿

【政策前瞻】
能源放开顶层设计轮廓已隐现
----------
中证资讯获悉，针对2014年向地炼开放原油进口资质的问题，有关部门已召集相关研究机构，开始设计地炼进口原油的分配原则和方案，有4家地炼企业有望在11月获得原油进口权。此外，近日发改委经贸司约请有关单位，就成品油市场化改革中的有关问题进行了研究。业内分析，此次会议大概率讨论的是进一步扩大成品油进出口配额，以及放开相关资质问题。
点评：今年以来，国家先后取消企业投资开发新油田新气田项目核准、批准新奥在浙建立首个民营LNG接收站、浙江天禄和中际化工获得原油仓储牌照等一系列有关能源放开的改革，绝非“点”上的改革，一场旨在能源领域放开的顶层设计轮廓，正随着三中全会的到来而越发清晰。在这一系列设计中,加速向社会和民营资本放开被垄断的上游油气资源，放开中游油气管道、原油成品油储备和LNG接收储运装置建设，放开原油成品油和天然气的进出口权将成为此轮能源放开政策的主线。

【产业观察】
多部委访问考察特斯拉总部
----------
据悉，国家发改委、工信部、商务部等多部委对特斯拉总部进行了访问考察。此次访问有效加强国家主要部委对特斯拉的认识，对特斯拉顺利进入中国市场有积极的促进作用。
◆物产中大（600704）：与特斯拉商洽长三角代理权
据了解，摩根大通正代表物产中大（600704）（600704）与特斯拉谈长三角的代理权事宜，目前商洽较为顺利。但特斯拉要进入中国市场，尚需工信部的认证等一系列手续。若一切顺利的话，正式取得代理权预计需要半年左右时间。
◆新宙邦（ 300037 ）：间接为特斯拉供货
新宙邦（300037）（300037）通过为三星SDI、松下锂离子电池提供电解液，间接为特斯拉供货，其中三星SDI是公司的第一大客户，2013年上半年占公司锂离子电池化学品总业务额的41.23%，占公司主营业务收入的13.42%；松下方面，公司2011年进入松下锂离子电池电解液产业链，其后特斯拉与松下签订电池供应协议，今后四年将为特斯拉供应8万辆电动车电池，但目前公司与松下间的业务量非常小，未进入公司前五名客户的行列。
9月中，公司在投资者网上集体接待日活动中曾表示，“公司是三星SDI主要供应商之一，三星进入特斯拉对公司的业务应该会有积极的影响。”

铬盐：供给强收缩孕育新机会
----------
近期，环保部和工信部共同发布《关于加强铬化合物行业管理的指导意见》，重申了“2013年年底前，淘汰铬化合物有钙焙烧工艺，推行清洁生产工艺”。
点评：有资料显示，我国现有14家铬盐企业生产装置总规模为36.3万吨/年，其中采用无钙焙烧或液相氧化法产能仅7万吨/年，占比19%，另外4.5万吨装置处于改造阶段。而上述指导意见的表明监管部门的态度，显示年底前铬盐生产有望出现强收缩。最新了解，目前大面积关停的情况还未出现，我们将进一步跟踪。
◆兄弟科技（ 002562 ）：主业VK3、铬鞣剂的主要原料是进口及黄河铬盐，原料供给收缩可能推动相关产品出现成本推动型涨价。更为重要的是，公司主要竞争对手陆良化工和银河建化的上游铬盐企业还未改造，未来两公司无论是外购原料还是停产，都将大幅提升公司的竞争优势。
此外，公司皮革废水回收项目近期已试生产，下游行业对该业务需求旺盛。同时，公司并购失败的负面因素将在2014年基本消除。

【行业动态】
通航发展进入快车道 关注两股
----------
据悉，近日民航局成立了由李家祥局长担任组长的通用航空工作领导小组，同时下设通用航空发展办公室，并在机场司下专门成立通用航空机场处。同时，民航局发展计划司已立项编写《全国通用航空机场布局规划》，成熟后将择机出台。
我们认为，以上变化将能有效改善当前通航管理体制不清晰、通航机场建设不足这两大核心制约因素，推进通航产业切实发展。
可关注参与“通用航空综合运行支持系统”课题的四川九洲（ 000801 ）电器集团，旗下上市公司四川九洲（000801）（000801）前期曾公告以现金方式收购四川九洲（000801）空管科技有限责任公司30%股权。另据了解，国睿集团也有兴趣参与通航产业，旗下上市公司为国睿科技（600562）（600562）。

【热点聚焦】
药企有望接棒土地流转概念
----------
受改革预期推动，近期土地流转概念持续走强，拥有农地、林地的上市公司受到市场热捧。值得注意的是，除了市场广泛关注的农业股，拥有中药材种植基地的医药上市公司也有农地。
振东制药（ 300158 ）（300158）正在全国范围内建设以苦参、连翘、黄芪、党参、白土苓、红花为主的中药种植基地，合计面积有50多万亩，苦参种植及中药饮片加工被列为国家农业综合开发重点项目。在符合政策的条件下，部分土地可用于土地流转。
医药上市公司中拥有中药材种植基地的还有天士力（ 600535 ）、康美药业（ 600518 ）、益盛药业（ 002566 ）等。

【个股看台】
轻纺城（600790）：382间商铺租赁权即将拍卖
----------
轻纺城（600790）（600790）10月19日发布拍卖服务招标公告透露，近日将对北联市场382间商铺六年期租赁权拍卖，底价2.85亿元。据了解，该拍卖将在10月底到11月初完成。
专业人士预计，拍卖总价有望达3.5亿元，每年增利近6000万元。这是该公司北联市场的第七次拍卖，由此带来的收入不低于2亿元，占公司2012年主营收入的45%以上。此前六期拍卖总收入12亿元，已超注入承诺4100万元。另需注意的是，此次拍卖后北联市场尚余259间商铺待拍卖。

【一周回顾】
要敢于打破思维定势
----------
随着十八届三中全会的临近，市场对政策概念的炒作逐渐升温。中证资讯前瞻获悉，土地流转信托计划已获监管层批准，第一单花落中信信托，试点地点为安徽宿州。多家信托公司均在对土地流转信托进行研究和部署。资讯发出后引发土地流转概念股纷纷走强，多只个股冲击涨停。随后点评的中航三鑫（ 002163 ）、京投银泰（600683）等未被市场挖掘的潜力股也表现不俗。
目前，土地流转概念炒作的焦点主要集中于手中有大量农业集体用地的的上市公司，且海南橡胶（601118）、亚盛集团（ 600108 ）、新农开发（ 600359 ）、北大荒（600598）等相关个股涨幅已较大。本期我们打破惯性思维限制，对拥有中药材种植基地的医药上市公司进行梳理，精选出振东制药（300158）、天士力（600535）、康美药业（600518）、益盛药业（002566）等4只土地流转概念潜力个股，以供投资者参考。值得注意的是，土地流转涉及领域较多，仅农村用地就包含农用地、未定用地、建设用地等，此外，由土地流转带来的农村机械化及服务的集中，都值得继续挖掘，中证资讯将一如既往为投资者奉献饕餮盛宴。