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[股市纵横] 申万早间资讯

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1楼大中小发表于 2015-5-18 10:17 只看该作者

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申万早间资讯

【大势研判】
盘面震荡加剧市场总有亮点盘中特征：
周五两市继续震荡拉锯，沪B和港股市场尾盘异动抢眼。最终，上证指数收于4308.69点，下跌69.62点，跌幅1.59%，成交6659.66亿元；深成指收盘14694.95，下跌329.52点，跌幅2.19%，成交6689.69亿元。两市量能维持在1.3万亿的水平。申万一级行业指数中绝大多数下跌，其中国防军工、传媒和休闲服务板块涨幅居前，分别上涨2.69%、1.05%和0.86%，而非银金融、采掘和家用电器板块领跌，跌幅分别为3.15%、2.70%和2.21%。个股方面，两市终盘有967支上涨，393支平盘，1483支下跌，其中界龙实业、华联矿业和贵绳股份等140支个股涨停，凤竹纺织和万里股份两家跌停。
后市研判：
周五两市继续震荡拉锯，并购重组和迪斯尼等概念活跃。虽然前期市场抱团品种出现筹码松动，但局部亮点始终存在，多空分歧加剧之下股指仍有一定幅度的震荡要求，控制仓位，等待政策、行业等事件驱动带来的投资机会。
前期股指的调整动因主要来自于4月拉升过快所引发的政策全面监管要求，钱多任性的表现在不断试炼管理层的容忍度，对于资本市场融资功能的倚重和对过热炒作的担忧成为钳制政策的两端，尤其以沪市为代表的主板市场随着政策光环褪色而向下考验了30日均线。随后，市场在管理层言论呵护及放松政策下展开反弹，而政策的摇摆和再平衡过程从未停歇，投资者心态的不稳更强化了这一影响，近期以创业板指为首的盘面大幅震荡就不乏基金被监管层约谈、官媒提示风险等一系列消息的影响。就目前看，管理层并未采取类似窗口指导的导向鲜明而有违市场化发展趋势的手段，仅是反复强调风控的重要性，可以看出，政策仍未发生根本转向，但市场的过快上涨无疑已经成为监管层心头的达摩利斯之剑，慢牛虽然是众望所归，但当市场想法越来越趋于一致时，想要达到稳定态是极其困难的，而这也是我们近期仍然坚持中期行情尚未转向，但操作需强调仓位控制的原因所在。
除了政策风险的微妙变化外，此前始终担当着任性推动力的资金面也存在变数。今天几度拉锯的主板市场除了期指交割和新股批量上市影响外，关于汇金赎回ETF、机构出逃高度控盘股和产业资金持续减持等都对于一直以来充沛流动性呵护的买方市场格局提出了考验，显示卖盘力量有所加强，而此前我们对于获利盘丰厚的互联网主题炒作已经给出了风险提示，短期震荡加剧属意料之中。就中期看，基金发行的热情仍在延续，互联网+的故事还未遇到天花板，而市场热点不断转变却总有亮点的局面也说明资金逐利的热情和风险偏好仍存。
总体而言，政策面和资金面都出现了微调的不和谐音，但中期趋势尚没有发生根本性变化，而以新兴产业为代表的板块在短期震荡后仍是我们锚定的大方向。
操作策略：
控制仓位，关注弹性品种，尤其业绩及账面资产具备安全边际的标的。

【重点推荐报告】
三基因混血的IT英雄时代-金融信息化系列深度报告之十
第10篇金融信息化深度首次描述创业者。自2013年5月9日共9篇金融信息化报告推荐银行IT和标的。规避对互联网银行、微粒贷、花呗、借呗等表面观察，从阅人的角度观察人才和人治，是投资新视角。4月26日周报随笔《金融IT的创业英雄时代》和《呔！这公司是剑宗还是气宗》为此作铺垫。
IT投资时钟中，金融领域创业条件暂最出色。A)横向考察创业者专注的互联网金融、互联网医疗、能源互联网、互联网汽车、互联网物流领域，纵向考察创业环境（利润规模决定科技投入）、创业者（是否有甲方、乙方、互联网背景的人才介入）、创业技术，金融领域目前的创业条件最出色。B)长亮科技、信雅达是甲方代表，南天信息、北大青鸟、东南融通、新利软件是乙方代表。C)医疗领域的甲方创业者略逊，汽车和物流领域的甲乙方创业者不足，电力领域的甲方与冲击方不足。
金融IT是三种基因混血，笑傲SW模型。A)3月27日申万宏源互联网模式打分模型《顶礼"模"拜》中，提出一种评估创业可靠程度的范式。B)"S"模拟创业进入新市场的过程。C)"W"模拟新业务的人员治理能力。D)互联网团队常"W"欠缺，甲乙方团队常"S"欠缺；金融IT为三种基因混血，"SW"模型尤佳。
网商银行、前海微众银行、银银平台出色与混合基因有关。网商银行的管理者任命体现甲、乙方基因，前海微众银行的管理者有甲方基因，银银平台成功关键在于冲击方思维。
新增推荐：证通电子（银行IT软件甲、乙方基因被显著低估）/新国都(董事长冲击者基因被忽视)/御银股份（冲击者尝试）/常山股份（北明软件乙方基因被低估）/赢时胜（乙方积累被低估）。
继续大金融IT所有标的推荐（2015年1月前已深度报告推荐）:信雅达(罕见的拥有三种基因)/航天信息（千万企业用户的金融变现）/汉得信息/新大陆/新北洋/博彦科技/广电运通/长亮科技/二三四五/恒宝股份/用友网络/同方国芯/润和软件等。

开尔新材（300234.SZ）深度研究：环保业务引领公司进入全新时代维持"买入"评级
三项主业齐头并进，未来发展向环保倾斜。公司为传统地铁隧道内立面业务龙头企业，且随着地铁的大规模铺设，以及搪瓷材料使用的渗透率提高，该项业务仍将是公司重要现金流来源；此外，目前环保业务占公司收入已超过一半，未来发展重点预计将仍会向该方向倾斜；最后，公司的幕墙业务刚起步，未来空间巨大。定增5亿保证公司未来产能释放潜力，为公司形成三大产业基地。
工业保护搪瓷成为公司主要收益来源，2014年占营业收入的69%，营业利润的66%。传统产品空气预热器的市场主要包括两方面：新建电厂和锅炉、配件更换，未来仍有30亿/年市场空间。此外，公司积极研发环保领域新产品-低温省煤器，以后将成为公司在环保领域新的利润增长点。
传统业务仍有较大市场空间。传统地铁隧道内立面为公司起家业务，公司一直为业内龙头企业，市场占有率高。且随着地铁的大规模铺设，以及搪瓷材料使用的渗透率提高，未来仍将是公司重要的现金流业务。
绿色建筑幕墙业务市场空间大，产能开始释放。幕墙行业4000亿市场，公司的搪瓷幕墙处于市场起步阶段。2013年公司承接了两项幕墙装饰项目，并于2014年实现营业收入714.27万元，营业利润62.38万元。且公司研发的节能搪瓷幕板墙项目已经结项，能够实现批量生产，未来这块业务将逐渐成为公司新增利润增长点。
投资评级与估值：考虑增发但不考虑外延，我们预计公司15-17年收入分别为5.58、9.02、13.43亿元（14年为5.04亿元），归母净利润分别为1.37、1.88、2.80亿元。15-17年的EPS分别为0.46、0.64、0.95元/股，对应2015-2017 年PE 分别为58.79 倍、42.96倍和28.81倍，考虑到公司转型环保决心及外延扩张预期，维持"买入"评级。

【今日推荐报告】
应对危机美欧日央行都做了些啥？-货币政策研究系列报告之一
结论或者投资建议：
本篇报告作为货币政策研究系列报告的第一篇，主要以常规性货币政策和非常规性货币政策作为划分，梳理了美联储、欧央行和日本银行应对危机推出的诸多货币政策，主要呈现四大特点。
原因及逻辑：
常规性货币政策工具是指央行一贯经常使用的货币政策工具，主要有三大传统手段：再贴现率、法定存款准备金率和公开市场业务。现实中，发达经济体一般通过调节政策目标利率的方式间接实现其货币政策目标，在调节政策利率的时候往往也会调整再贴现利率。因此可以将政策利率和再贴现利率合并成为利率工具，这样常规的货币政策工具可总表述为：利率、法定存款准备金率和公开市场业务。
非常规货币政策的四大特点：一是有别于央行经常运用传统的货币政策工具；二是央行各种操作的对象或市场参与者不限于传统上的金融机构，而是扩大至非金融类公司、个人和政府；三是央行吞吐的证券不限于短期证券，而是扩展至期限较长的证券；四是央行购入各种证券后，一般不进行常规的对冲操作，任凭基础货币较大幅度的增长。
从美欧日的政策梳理情况可以看出，应对危机政策的共同点是：第一，危机后货币政策传导机制受阻，传统的利率工具难以实现政策目标，表现为利率降至低位甚至于接近零附近，仍难以有效刺激总需求的扩张。因此美欧日央行在保持低利率的同时求助于非常规性货币政策工具。第二，在运用传统性政策工具的同时，做了很多创新和改变，如美国和日本在危机后对存款准备金付息，同时有些创新又使得常规性货币政策也呈现了非常规性的特点，比如（1）将政策目标利率调至接近于零的历史低位；（2）在公开市场操作方面创新大量流动性工具，如美联储延长回购操作期限；扩大了合格抵押交易金融证券的范围；推出期限拍卖工具TAF、短期证券借贷工具TSLF、一级交易商信贷工具PDCF等。欧央行推出3年期LTRO操作等。第三，非常规性货币政策，主要有两种作用渠道：（1）引导中长期利率维持低位。例如美国和日本大量购买长期国债的操作；（2）以向金融中介提供低成本的流动性支持、扩大央行信贷支持的范围、直接购买私人部门债券和资产等方式，直接向金融机构、企业、个人部门等提供流动性。央行兼具了最后贷款人和直接贷款人的角色。第四，加大了央行间的合作。

环保公用行业周报：经济下行压力加大PPP模式推广意义重大150511_150517
本期板块表现：
上周行情：公用事业板块整体上涨，环保工程及服务子版块涨幅跑赢大盘。上周沪深300指数上涨1.30%，创业板上涨5.78%，公用事业上涨5.86%。子板块电力、水务、燃气板块和环保工程及服务板块分别上涨6.49%、1.02%、5.31%、7.06%。
本期行业观点：
环保板块观点：1、常务会议李克强总理力推PPP模式，并鼓励信贷资产证券化。国务院总理李克强5月13日主持召开国务院常务会议，部署推广政府和社会资本合作模式，汇聚社会力量增加公共产品和服务供给；确定加快建设高速宽带网络促进提速降费的措施，助力创业创新和民生改善；决定进一步推进信贷资产证券化，以改革创新盘活存量资金；部署对部门和地方开展督查，狠抓各项政策措施落实。我们认为随着经济下行压力加大，政府对PPP模式推广的重视程度越来越高，PPP模式不仅拉动社会投资而且减轻政府财政压力，将起到一举多得的作用。
2、环保公用行业将开启资产证券化新时代，将显著提升行业资金回报水平。在利率市场化改革背景下，金融资本投资回报率在下降，经济进入转型新常态，大规模经济刺激退出实体产业盈利低迷，这使得具备稳定收益特征的环保公用类项目越来越受到市场青睐。今年4月连续出台的《特许经营管理办法》和《水污染防治PPP实施意见》中，政策性鼓励公用事业类项目进行结构化融资，发行项目收益票据和资产支持票据。环保公用行业凭借稳定的现金流和回报率非常适宜资产证券化，将进入资产证券化时代，资产证券化的杠杆效应将显著提升行业回报水平，提高资金使用效率。
公用事业板块观点:1、工信部推动工业领域电力需求侧管理工作，推荐2015年示范企业名单。5月15日工信部发布关于做好2015年全国工业领域电力需求侧管理示范企业推荐工作通知，进一步响应党中央、国务院关于推动能源生产和消费改革的部署。推荐的示范企业条件包括2014年用电量达到3000万千瓦时以上，单位电耗产值处于同行业领先水平。我们认为工信部将从产业政策、有序用电、参与电力交易等方面给予这批示范企业政策支持，进一步推动电力市场化交易。
2、国务院鼓励大力开发和实施境外电力项目，提升国际市场竞争力。5月16日国务院发布关于推进国际产能和装备制造合作的指导意见，《意见》提出加大电力"走出去"力度，积极开拓有关国家火电和水电市场，鼓励以多种方式参与重大电力项目合作，扩大国产火电、水电装备和技术出口规模。积极与有关国家开展核电领域交流与磋商，推进重点项目合作，带动核电成套装备和技术出口。积极参与有关国家风电、太阳能光伏项目的投资和建设，带动风电、光伏发电国际产能和装备制造合作。积极开展境外电网项目投资、建设和运营，带动输变电设备出口。我们认为中国的电力行业具备国际竞争力，技术对环境的适应性强，未来有望出现一批境外电力项目。
重点推荐：1、环保行业：1）PPP：天壕节能、开尔新材、兴源环境、博世科、启源装备、元力股份；2）监测+VOCs：汉威电子、聚光科技、先河环保、雪迪龙。2、公用行业：1）燃气板块：国新能源、金鸿能源、深圳燃气；2）电改+能源互联网：红相电力、粤电力A、郴电国际、*ST乐电、广安爱众。

寻找中国的麦迪逊广场花园--国际比较视角看体育服务业
体育产业服务化，分享5万亿大蛋糕。2014年10月国务院【46号文件】为体育产业发展提出了战略目标，争取2025年体育产业总规模要达5万亿。而2013年中国体育产业年增加值仅3000亿元，占GDP0.6%，行业空间巨大。同时产业结构调整势在必行，目前体育制造业:体育服务业=7:3，体育服务业目标占比为50%以上。体育服务业内容丰富，包含休闲健身、竞赛表演、场馆运营、体育中介、体育培训、体育博彩、体育传媒、体育旅游、体育保健康复等。
麦迪逊广场花园（MSG）是多维度综合性的体育服务成功案例。美国上市公司MSG集体育、传媒、娱乐业务为一体。公司拥有并运营纽约尼克斯(NBA)、纽约游骑兵（NHL-国家冰上曲棍球联盟）、纽约自由人（WNBA）、哈特福德群狼队(AHL-美国冰球联盟,为NHL的小联盟)，并以其他方式切入到多项赛事。纽约尼克斯队作为公司最具价值的资产，估值25亿美元，球票价格位居全联盟第一，是公司创造优质内容的核心资产。传媒业务拥有2个有线电视台和1个体育网站，其电视网络是美国最大的有线电视网络之一。体育和传媒业务协同发展，相互加强。娱乐业务包含内容制作、娱乐营销、标志性场馆和品牌，全年音乐会、演唱会、家庭秀、行为艺术等演出超过1000场。体育业务拥有独家王牌内容，传媒平台实现内容商业价值最大化，娱乐业务提高场馆利用率，各项运营经验是值得我国借鉴。
海外成功案例对我们的启示如下：第一、内容为王。掌握运动员/运动队、赛事运营权、独家版权是核心竞争力，可打造高商业价值的独家内容，同时具备向其他领域延伸的便捷性。第二、传播环节不可或缺。内容通过媒体的二次传播，观赏性价值、商业价值会实现最大化。第三、专业化的综合性场馆运营。多功能合一的场馆提高利用率，实现大型场馆质量提升，社区场馆数量提升。
体育营销、体育经纪、体育彩票为极具潜力的细分领域。体育营销是在品牌商和体育资源方之间的专业咨询，帮助品牌商更好的实现品牌推广使得体育资源方获得赞助收入。体育经纪则是为运动员/运动队提供全方位的咨询、代理服务。我们认为以上领域在中国基础薄弱，具备发展空间，且具有轻资产和专业度高的特性。彩票方面，足球改革方案中提出的中超联赛纳入体彩竞彩范围，将极大的促进足球产业和彩票产业链发展，同时彩票无纸化的政策预期也将为彩票产业不断注入活力。
投资建议：我们根据中证体育产业指数和相关研究梳理出27支个股，推荐关注中体产业（体育服务业务纯正；股东背景强大；或存改革预期）、浔兴股份（集团拥有CBA篮球队；定向增发已获证监会受理；体育产业布局逐渐明晰）、莱茵置业（已布局体育互联网服务平台、赛事运营及传播）、雷曼光电（拥有中超中甲联赛商务权益，结合互联网+深耕足球领域）、探路者（户外用品、户外运动旅游、体育产业三段战略布局）等。

军工机械行业周报20150518-中核电力首发通过，李克强启程出访拉美四国
国防军工：5月13日至15日，第六届中国卫星导航学术年会在西安举行，主题为"开放、连通、共赢"。本次大会重点探讨了我国北斗导航系统与"一带一路"发展的结合点。根据我国《国家卫星导航产业中长期发展规划》，到2020年我国卫星导航产业发展格局将基本形成，产业规模将超过4000亿元，其中北斗卫星导航系统对国内卫星导航应用市场的贡献率达到60%，重要应用领域达到80%以上。而从目前我国卫星导航产业的发展情况来看，2015年将是卫星导航产业的加速发展年，本次大会专家预测2015年产业产值有望达到1500亿元左右，北斗产业也将日益壮大，按照目前北斗产业占到我国整个卫星导航产业10%左右的比例测算，2015年北斗产业产值有望达到150亿元左右。我们建议关注卫星导航产业链相关上市公司，重点推荐中海达、海格通信、中国卫星等。开启民参军未来黄金十年。目前我们梳理的80多家民参军公司中，主要涉及北斗产业链、导弹光电器件、新型材料、机电产品、航空航天配套、舰船配套装备、航空发动机新材料和通用航空等众多领域，我们重点推荐银河电子、积成电子、中海达、常发股份、金信诺，建议关注海特高新、高德红外、火炬电子、佳讯飞鸿、通达动力、炼石有色、海兰信、川大智胜、四川九洲、闽福发A。央企合并预期值得期待。央企合并是本轮国企改革的重要形式，我们必须从战略层面非常重视这一轮轰轰烈烈的央企并购浪潮。南北车合并提升了央企合并的空间和预期。军工行业，我们最看好船舶和航天两大产业未来整合的可能性，假设整合发生，最利好龙头，我们推荐广船国际（25日正式更名中船防务，大概率成为中船集团海工和防务资产整合平台）、中直股份（中航工业直升机业务资产整合平台）、中国卫星（航天龙头）、中航飞机（飞机制造企业龙头）等。
能源设备：5月13日晚证监会公告，中国核能电力股份有限公司首发审核获通过，A股迎来首家纯正核电运营巨头。中国核电招股书显示，公司拟在上交所发行股数不超过38.91亿股，募集资金约162.5亿元，公司发行完成后总股本将变为155.65亿股。募资规模仅次于2010年7月15日上市的农业银行。A股2015年将迎来首家核电纯运营巨头，中核电力控股核电装机容量份额为国内市场第一，预计未来四年装机总量翻倍。公司2014年控股核电站发电量为527.66亿千瓦时，占全国核电总发电量的40%，2014年实现营业收入188亿元，归母净利润24.7亿元。公司控股投运核电装机容量为977.3万千瓦，拥有在建机组容量931.15万千瓦，其中在建核电机组929.2万千瓦，计划自2015年起陆续投产（福清1期2号和昌江1号预计2015年投运总装机173万千瓦、福清二期3号和昌江2号预计2016年投运总装机173万千瓦、福清2期4号和三门1号2号机组预计2017年投运总装机358万千瓦、田湾3号4号机组预计2018年投运总装机225.2万千瓦）。核电行业五大催化剂正在验证过程中，五月重点关注核电十三五规划以及内陆核电政策。申万观点：我们重申关注后续五大行业催化剂，首推丹甫股份。继续关注后续五大要点：（1）核电十三五规划预计2015年5月左右出台；（2）内陆核电十三五是否放开（概率较大）；（3）中核电力和中国核建2015年A股上市进程；（4）核电新开工项目（华龙一号已正式开工）；（5）海外出口；投资标的：我们首推002366丹甫股份，建议重点关注浙富控股（控股子公司四川华都目前已签订出口及福清5,6号机组合计超5亿元控制棒及驱动机构订单，有望充分受益三代核电技术"华龙一号"全部铺开），其他推荐久立特材、应流股份、上海电气、南风股份等。节能设备重点关注：天壕节能、隆华节能、开山股份。
轨道交通：未来一周李克强拉美行有望签"两洋铁路"合作文件。5月18日至26日，国务院总理李克强将对巴西、哥伦比亚、秘鲁和智利进行正式访问。外交部媒体会中，商务部部长助理童道驰表示，"两洋铁路"是习近平主席上次出访拉美提出的框架协议。李克强总理此访，将签署涉及横跨巴西、秘鲁连接大西洋和太平洋的两洋铁路可行性研究合作文件，就启动可行性研究做安排。在可行性研究阶段，不会涉及具体金额等情况。我们认为，看好铁路设备板块的核心观点未变，但要注意暴涨后的市场风险。国内铁路固定资产投资将继续维持高位、海外市场开拓构成2015年以及"十三五"期间铁路设备行业投资机会两大推动力。对内，铁路是经济稳增长的主要抓手，2014年铁路固定资产投资已达8088亿元，随着2014年10月份以来发改委密集批复的近万亿铁路建设项目，我们认为2015年铁路固定资产投资仍将维持高位，且"十三五"期间年均投资额将超7000亿元，规划近2万公里的城际铁路建设将成为重点。对外，按照各国高速铁路发展规划，预计到2020年，世界高速铁路总里程将超过5万km，未来7年内的新增里程将达到3万km以上，带来高铁直接投资将超过1.1万亿美元。中国高铁的竞争优势体现在丰富项目运营经验（全球50%/高寒、复杂地形等）、较低的建设和运营成本（国际三分之一）、不同运营速度与技术车辆型号齐全（高铁200-380KM/h），但目前南北车海外业务收入占比均不超过10%，未来提升空间巨大。看好铁路设备板块整体投资机会，尤其受益"走出去"及核心部件国产化的公司：首推"两大"中国南车和中国北车、"两小"永贵电器和鼎汉技术，建议关注利源精制、北方创业、晋亿实业、晋西车轴等。
智能装备：中国制造2025政策获批，三级梯队+三大问题+"三步走"战略。中国制造2025方案获批，制造强国三步走战略出炉。4月28日工信部发言人表示，"中国制造2025"总体方案已经获得国务院常务会议审议通过。中国制造"三步走"战略。2016-2025年，进入世界强国之列；2026-2035年，进入世界强国中位；2036-2045，进入世界强国的领先地位。目前，中国制造2025提出了九大任务、十大重点领域和五项重点工程。其中，九大任务包括提高国家制造业创新能力等；十大重点领域包括为新一代信息通信技术产业、高档数控机床和机器人、生物医药等领域；五项重点工程包括国家制造业创新中心建设、智能制造、工业强基、绿色制造以及高端装备创新。中国制造2025方案的获批以及细节的进一步披露，继续验证我们前期的思考，继续看好模式预期与智能制造创造的隐形冠军。我们在工业4.0的开篇报告里提出了中国制造2025的两大方向：模式创新和隐形冠军。此次国务院常务工作会议内容，印证了我们此前的判断。中国工业4.0的第一个十年要完成两件事：打造优势产业从3.0向4.0升级，提升弱势产业从2.0向3.0过度。在这个过程中，我们继续坚持看好三类投资机会：第一类，制造业触网，从制造商转型服务供应商的模式创新先锋，继续看好慈星股份、科远股份；第二类，收入（订单）预期，智能制造国产化和重点领域投资带来的市场空间打开，重点看好东土科技；第三类，3.0自动化企业中的龙头，看好具备自动化和集成优势的机器人；同时建议关注从2.0向3.0过渡，布局3C制造自动化，受益手机外壳金属化，蓝海市场打开业绩天花板的松德股份。

4月数据验证淡季不淡，吉祥上市航空板块再添新员--航空行业月报
航空公司4月数据验证淡季不淡。1）传统淡季下，4月份整体及国内航线均实现了需求增速大于供给增速，验证淡季不淡。4月南航、国航、东航及春秋整体供需差（需求增速-供给增速）分别为2.1、0.4、2.2及2.3个百分点，国内航线分别为1.0、1.3、3.2及2.1个百分点。地区航线受香港因素影响继续下滑。2）国际航线维持高增速。南航、国航、东航、春秋4月份国际航线RPK增速分别达到：31.6%、11.8%、24.4%及199.4%；供需差分别为6.7、-0.3、-0.1及21.9个百分点。3）2015年1-4月，除国航外，均实现了RPK两位数增长，国航3月起开始提速。南航、东航、春秋整体RPK分别实现了16.7%、12.0%及23.9%的增速，国航为8.5%，但3月及4月国航RPK实现了16.7%及9.4%的增速，开始提速。
继续建议买入低成本航空龙头"春秋航空"！自4月7号发布春秋航空深度《看好市值500亿，上调评级至"买入"》，股价已累计上涨52%，同时突破了500亿市值。1）我们认为"行业空间大、公司效率高，美股映射强"的投资逻辑会逐步会强化。2）公司对互联网航空的探索，辅助收入的延伸，国际航线的大力拓展以及未来迪士尼的开园都会带来业绩强劲增长。3）此外，根据申万宏源金融工程预计6月沪深300成份股调整，春秋有望被调入也会增加市场对其的关注。
吉祥航空即将上市，航空板块再添新员。1)公司2014年实现收入66.47亿元，归属净利4.28亿元，同比分别增长12%及26.3%，2015年一季度实现收入19.57亿元，归属净利2.67亿元，同比分别增长17.6%及163.3%。2）以上海为主基地。2014年，以航班起降数量计，公司在上海两场拥8.29%的市场份额，国内航线超过70条，国际港澳台航线14条。3）双品牌运营。吉祥航空以"领先服务品质、最优成本结构"为宗旨，通过优化成本支撑略低于竞争对手的价格，精耕中高端公商务及旅游休闲客户群，并于2014年上半年设立以白云机场为主基地的低成本航空九元航空，实现双品牌运营。4）单一机型。吉祥航空目前拥有42架A320系列飞机，子公司九元航空目前拥有3架波音B737飞机，各自均为单一机型。5）募投项目：拟用于引进7架A320系列飞机及2台备用发动机，项目总投资额25.58亿元，拟使用募集资金7.15亿元。6)发行情况：本次拟发行6800万股，约占发行后总股本的11.97%，发行价11.18元，对应2014年PE22.98倍，PB2.33倍。
继续看好2015-16年航空行业"供需改善、油价减负、改革提速"的投资逻辑，出境游及"一带一路"带来的商务客源将使得"淡季不淡、旺季更旺"。建议继续增持业绩弹性最大，受益"一带一路"最显著的南方航空，国际航线布局完善、经营稳健的中国国航以及受益中日航线火爆及未来迪士尼的东方航空。建议继续买入低成本航空龙头春秋航空！

煤炭行业周报(2015.5.9-2015.5.15)：港口动力煤煤价继续下探，国内海运费重拾涨势
投资要点：本周港口动力煤价格虽然继续下探，但是主要煤企已经开始取消优惠政策，变相上调价格，从而有望促使港口动力煤价格企稳；产地动力煤价企稳运行。港口库调出量大幅攀升，电厂日耗量略有回升，存煤可用天数降至中低位。国内炼焦煤、喷吹煤受制于下游钢铁化肥行业低迷影响，成交清淡；除山西部分炼焦煤煤种继续下跌外，其他地区炼焦煤、喷吹煤煤价整体企稳运行。而无烟煤受晋煤集团调价影响，现晋城无烟煤区域性普降局面。本周国际煤价经历了一个月反弹后，受需求低迷影响，国际三港煤价现分歧。国内海运费方面在下游煤炭需求企业拉运需求增加后，本周重拾涨势。虽然动力煤价格存在短期止跌企稳可能，但还很难改变煤炭行业供需失衡的局面，我们相对看好国企改革类品种：兖州煤业、盘江股份、国投新集、云煤能源、安源煤业。
主产地煤价基本平稳，港口动力煤价格大幅下探：动力煤方面，港口煤价受大型煤企降价影响继续大幅下探；其他煤种方面，受市场低迷影响，仅山西动力煤、炼焦煤部分煤种价格下跌，而无烟煤、喷吹煤市场整体企稳运行。
布伦特原油现货价格回调，国际油价与国内煤价比值下降：布伦特原油现货价格下跌1.85美元/桶至64.66美元/桶，跌幅2.78%。截至5月1日，按热值统一为吨标准煤后，目前国际油价与国际煤价比值4.17，下降0.12点；国际油价与国内煤价比值3.72，下降0.06点。
秦港调入量上升，港口库存小幅上升：秦港煤炭日均调入量环比上升8万吨至65.1万吨/日，涨幅14%。截至5月8日，秦港库存564万吨，环比上升5万吨，涨幅0.9%。秦线检修结束后，各煤炭企业加大煤炭发运力度，以备即将到来了"迎峰度夏"用煤需求，所以煤炭调入量上升。
电厂库存继续下降，存煤可用天数降至中低位水平：六大电厂日均耗煤环比下降0.4万吨至62.7环比降幅0.63%。六大电厂库存环比下降29.2万吨至1119.1万吨，环比降幅2.54%，存煤可用天数下降至17.85天。煤炭库存已经逼近1100万水平，预计后期电厂库存不断下降趋势将得到延续。
国内海运费小幅下跌，国际海运费微幅上涨：国内主要航线平均海运费环比下跌0.34元/吨至24.89元/吨，跌幅1.34%。澳洲-中国煤炭海运费（载重15万吨）环比下跌0.066美元/吨至4.450美元/吨，涨幅1.5%。国内海运费在经历了一个月上涨后，国内海运费开始回落。因近期运价的上涨，使得船运供给的近期不断增加，从而导致再次出现供大于求的局面。

吉祥即将上市，航空板块再添新员--申万宏源S交运一周天地汇（20150511-20150517）
最新观点：关注航运子行业供需改善及国企改革带来的投资机会；继续推荐2015-16年航空股"供需改善，油价减负，改革提速"的投资机会，强调春秋航空"买入"评级；推荐精选交运新消费三金股：践行"三步走"战略的象屿股份、政策催化的跨境电商外运发展及受邮轮免签放开利好的渤海轮渡。
吉祥航空即将上市，航空板块再添新员。1)公司2014年实现收入66.47亿元，归属净利4.28亿元，同比分别增长12%及26.3%，2015年一季度实现收入19.57亿元，归属净利2.67亿元，同比分别增长17.6%及163.3%。2）以上海为主基地。2014年，以航班起降数量计，公司在上海两场拥8.29%的市场份额，国内航线超过70条，国际港澳台航线14条。3）双品牌运营。吉祥航空以"领先服务品质、最优成本结构"为宗旨，通过优化成本支撑略低于竞争对手的价格，精耕中高端公商务及旅游休闲客户群，并于2014年上半年设立以白云机场为主基地的低成本航空九元航空，实现双品牌运营。4）单一机型。吉祥航空目前拥有42架A320系列飞机，子公司九元航空目前拥有3架波音B737飞机，各自均为单一机型。5）募投项目：拟用于引进7架A320系列飞机及2台备用发动机，项目总投资额25.58亿元，拟使用募集资金7.15亿元。6)发行情况：本次拟发行6800万股，约占发行后总股本的11.97%，发行价11.18元，对应2014年PE22.98倍，PB2.33倍。
航空公司4月数据验证淡季不淡。1）传统淡季下，4月份整体及国内航线均实现了需求增速大于供给增速，验证淡季不淡。4月南航、国航、东航及春秋整体供需差（需求增速-供给增速）分别为2.1、0.4、2.2及2.3个百分点，国内航线分别为1.0、1.3、3.2及2.1个百分点。地区航线受香港因素影响继续下滑。2）国际航线维持高增速。南航、国航、东航、春秋4月份国际航线RPK增速分别达到：31.6%、11.8%、24.4%及199.4%；供需差分别为6.7、-0.3、-0.1及21.9个百分点。3）2015年1-4月，除国航外，均实现了RPK两位数增长，国航3月起开始提速。南航、东航、春秋整体RPK分别实现了16.7%、12.0%及23.9%的增速，国航为8.5%，但3月及4月国航RPK实现了16.7%及9.4%的增速，开始提速。
推荐组合：象屿股份，渤海轮渡，春秋航空，中国国航，东方航空，南方航空，楚天高速，大秦铁路，上港集团，外运发展，保税科技、瑞茂通。
回顾基本面及市场变化：
上周交通运输行业指数上涨3.5%：跑赢沪深300指数2.2个百分点（上涨1.3%）。分子行业看，除航运板块下跌0.3%外，其他子板块均上涨，其中迪士尼概念股集中的公交板块上涨最多，累计涨幅13.8%。个股方面，我们前期重点推荐的春秋航空周涨幅23.8%，涨幅居前。
数据回顾：（1）中国沿海（散货）综合运价指数CBFI报收于857.68点，周上涨2.9%；（2）CCFI指数收于875.21点，周跌幅1.5%。（3）BDI指数反弹10.5%至634。

通鼎互联（002491）：以通信数据为核心转型移动O2O，市值空间巨大
投资要点：
公司传统业务步入成熟期，向光棒和整体解决方案拓展夯实业绩基础。公司主营通讯光纤光缆，行业处于成熟期，增长乏力。预计15-17实现净利润分别为1.64亿元、1.80亿元和1.94亿元。
战略转型进军移动互联O2O，规划清晰，执行力强大。公司于2014年转型，依托原有业务优势进军移动互联领域。公司未来将以通信数据作为基础来实现用户的获取、业务拓展和变现。我们认为，公司转型规划清晰，转型成功是大概率事件。首先，目前我国手机用户渗透率非常高，用户基础庞大，公司与三大运营商合作良好，能够直接与三大运营商签订合作关系获取用户；此外，居民日常生活所涉及的通信数据相关联的领域非常广阔。公司移动互联O2O平台未来的可拓展空间巨大。目前公司开展的主要是移动数据流量监控管理、大数据精准营销以及供应链服务和金融等O2O业务,未来空间巨大。
资本运作收购助力转型，打开市值成长通道。我们认为，公司未来将通过资本运作收购的方式实现移动互联战略的实施，而公司在这方面的优势非常明显。首先，公司控股股东近来进行大量股权质押，积极进行项目拓展，项目资源丰富；另外，公司参投的华泰瑞麟股权投资基金能够为公司未来转型移动互联提供充足的并购资源。我们认为，公司通过外延并购的方式助力战略转型，打开市值成长通道。
首次覆盖，给予"买入"评级。我们预计公司传统业务15年净利润1.64亿元，给予40倍PE对应市值65.6亿元。2015年瑞翼信息活跃用户2000万，净利润6000万元，16年起，公司移动互联应用领域更加丰富，活跃7000万，净利润为4.2亿元，17年活跃用户1.5亿，贡献利润约18亿元。我们认为公司移动互联O2O的合理市值为540亿元，对应2017年净利30倍PE。综上，我们预计公司市值空间为605.6亿元，对应增发后市值还有一倍空间，首次覆盖给予"买入"。

东方电热(300217)：油服和工业电加热器业务将成为公司发展双引擎
投资评级与估值：公司空调电加热器业务未来三到五年将保持5%-10%之间的增速，2015年轨道交通、水电、小家电以及新能源汽车电加热器业务将继续维持高速增长，预计2015年公司民用电加热器销售额同比将增长20%以上。从目前的订单情况来看，公司工业电加热器和油服业务收入将分别达到1亿元和3亿元以上（2014年为5635万元和7088万元）。我们预计公司未来三年的每股收益分别为0.43元、0.53元和0.63元，对应的动态市盈率分别为38.7倍、31.8倍和26.8倍，鉴于公司外延式并购预期强烈并且在创业板中具有较高的估值安全边际，继续维持"增持"评级。
关键假设点：空调需求旺季5-8月我国气温维持历年正常水平；大港油服生产基地建设顺利完工；油服订单未出现大规模推迟交货；公我国多晶硅主要生产企业产能按照计划进行扩张。
有别于大众的认识：目前油价持续位于低位运行，中石油、中石化和中海油减少资本开支导致部分投资者认为油服公司投资吸引力下降，但是我们认为，公司油服业务一方面主要集中于中海油南海项目，资本投资下降较小，公司基数又低，另一方面公司大力开拓海外市场，将部分弥补国内投资下降影响。
股价表现的催化剂：公司非公开增发完成；获得大额油服和多晶硅合同订单；外延式并购出现实质性进展。
核心假设风险："凉夏"导致空调需求大幅下滑；多晶硅价格下滑导致产能扩张放缓；油价进一步下跌。

报喜鸟（002154）互联网金融战略深度报告：服装+互联网金融双主业方向明确，上调目标价至20元

实业+创投战略已定，大时尚+互联网投资方向打开估值想象空间。公司出资5000万元设立报喜鸟创投，主要将投资于大时尚和互联网产业及健康、教育等其他领域，目前已投资小鬼网络（九块九包邮导购app）、仁仁科技（聚焦大学生的"仁仁分期"电商兼职信用数据平台）和小鱼金服（温州贷+口袋理财）。公司公告未来2年通过报喜鸟投资对外投资可能超过2亿元，互联网金融将作为公司第二主业重点投资，未来仍有外延收购预期。

服装主业基本面见底，未来看点是搭建时尚品牌平台和C2B大众定制业务。（1）搭建时尚品牌平台：公司旗下具有多个时尚品牌，尤其是HAZZYS一直保持30%+高增长，公司未来资源将聚焦报喜鸟主品牌和HAZZYS，法兰诗顿品牌将转向线上，圣捷罗和恺米切将关注极致单品线上线下齐头并进，打造聚集时尚品牌的零售平台。（2）工业4.0标的，打造柔性供应链，推广C2B大众定制业务：公司未来将扩大定制业务，一方面公司具有丰富的线下量体师资源，一方面新建的和田工业园将针对定制业务开辟全新生产线，C2B定制粘性高、零库存、前端费用低将提高产品性价比、用户体验和周转率，此外公司线下定制体验区改造初具成效，大众定制业务将为公司提供了大数据和流量入口。

围绕"小鱼金服"包括网络渠道、大数据、虚拟信用平台在内的互联网金融生态圈。（1）小鱼金服：目前生态圈包括P2P软件开发商、老牌P2P平台、私募中介公司、二手车行、资讯网站等，未来将形成集温州贷、口袋理财、众筹服务、互联网征信、大数据服务商、第三方支付为一体的闭环，预计短期内外延重点在第三方支付软件。（2）温州贷是聚焦二手车抵押的全国前十大P2P平台：60%收入来自二手车抵押产品，2014年交易规模达106亿，排行业第二，目前用户达百万，行业地位高。（3）口袋理财是上海最大的聚焦大众理财蓝海市场的移动端APP：创始团队来自腾讯和teradata，产品开发和大数据挖掘分析能力强，2015年1月上线，目前交易规模近8亿，产品由50%标准+50%非标组成。（4）未来看点：报喜鸟创投参股后，资产端有望丰富化（村镇银行、上市公司资产证券化），运营端下半年将发力营销推广，此外仁仁分期、小鬼网络将有望成为引流渠道。
2014年是P2P行业分水岭，我们认为未来行趋势有四点：（1）规模依旧较小（2014年待收余额1036亿），野蛮式增长放缓（2013年平台数量同比增300%，2014年放缓至97%），资本涌入加速行业成熟（2014年风投背景29家，上市公司背景17家，国资系17家，银行系12家），标杆已出现（美国LENDING CLUB登纽交所，国内陆金所估值达百亿美元）。（2）资产端多元细分化，从信用债权倾向抵押债权（房产抵押、二手车抵押等），投资场景改变，从点对点交易向在线金融交易平台转型，P2P行业有望融入大金融圈。（3）风控成为核心竞争力，多数企业纷纷布局大数据风控，传统风控重要性依旧存在。（4）平台风险频发（2014年问题品牌275家，2015年截至目前问题平台245家），监管力度加大（四条红线、监管十大原则），相关法律条例有望出台。

公司服装主业企稳，未来将聚焦C2B定制业务，第二主业互联网金融生态圈雏形已现，未来仍有外延预期，重申强烈看好，维持买入评级，上调目标价至20元。我们维持15/16/17年EPS为0.17/0.21/0.25元的预测，对应PE为74/60/50倍，考虑到公司上周举行互联网金融战略交流会效果超预期，未来外延仍有预期，维持买入评级，上调目标价至20元。

粤电力A（000539）深度报告暨电改系列报告之十：受益注入和电改预期上调评级至买入

公司系广东省省属能源上市平台。公司目前总的可控装机容量1795万千瓦，其中燃煤发电机组占比83%，同时拥有234万千瓦的燃气机组和约40万千瓦风电、水电机组。 2014年公司累计发电量约占广东省内发电市场份额的18%。

多重压力不改公司确定性业绩增长。2015年，受到广东省内经济增速趋缓、西电东送压力、新增机组投产等因素影响，现役机组发电小时数呈现下降趋势。但公司15年、16年装机增速分别达到10.51%、6.79%。随着新增装机确定，公司将迎来收入和利润的双增长。

集团仍有大量资产有待注入，注入预期为公司带来估值提升。粤电集团承诺，公司为集团唯一发电资产整合的上市公司，在2013-2017年间，将符合条件的资产注入上市公司。扣除集团控股和参股公司的装机，尚有1000万千瓦装机（不含核电部分）未注入公司，约占目前公司装机容量的60%。而且，沙角C电厂、广珠电厂无论从年设计发电能力，还是经济效益来讲，都属于优良资产。

作为华南最大的区域发电公司，电改为公司带来新的盈利预期。直购电、竞价上网机制、新能源业务、售电公司成立并迈向综合能源服务提供商等一系列崭新盈利模式都将为公司提供业绩增长的平台。

不考虑外延扩张，预计2015年、2016年、2017年，公司归属母公司净利润分别为32.68亿、33.13亿、33.79亿，EPS分别为0.75元、0.76元、0.77元，对应PE分别为13.5倍、13.3倍、13.1倍。考虑集团资产注入预期强烈，且集团受益核电发力及电改政策预期，估值显著低于行业平均26倍，我们上调评级至"买入"。

【重大财经新闻】
◆中国经济轻装出发，服务业占据GDP半壁江山、中国制造向"中国智造"加速迈进、消费驱动模式初显（上证报）
◆国务院印发《关于推进国际产能和装备制造合作的指导意见》，12个重点行业分类实施有序推进（中证报）
◆有质量的投资者保护将夯实牛市根基（上证报）
◆发改委加快推进六大领域改革，包括简政放权、国企改革、财税改革、城镇化、对外开放、民生保障（上证报）
◆莫迪"学师"中国：收获220亿美元大单（上证报）
◆深市期权6月30日前准备就绪（上证报）

【行业要闻】
◆13F表格晒出大鳄持仓，巴菲特加码IBM及富国，能源股遭遇多空对决；巴菲特减持能源股,鲍尔森坚守黄金（上证报，中证报）
◆深化投融资体制改革决定今年出台，将出台电力体制改革配套文件提出石油天然气改革方案（中证报）
◆刘信义回归满月首秀，筹谋"虚拟浦发银行"应对"互联网+"（上证报）
◆卫计委副主任王国强：出台社会办医加速发展的政策措施（上证报）
◆城市公立医院改革试点意见出台，两大领域分享盛宴（中证报）
◆微众银行首款小贷产品亮相，主打大数据信用贷款（上证报）
◆体育赛事审批进一步规范和减少（中证报）
◆供应过剩局面难解，机构警示油价回调风险（中证报）
◆在线旅游势头凶猛，上市公司掘金旅游投资万亿时代（中证报）
◆电信运营商"降费提速"，通信设备行业将持续高景气（中证报）
◆北交所发力体育产业资源交易（中证报）

【申万300公司动态】
◆上海医药与京东共建"云健康"平台
◆中科创入主禾盛新材，禾盛新材实控人将变为中科创掌门人张伟。值得一提的是，张伟创立的中科创金融控股集团还直接或间接持股天目药业、新黄浦两家上市公司，但目前均未控股。
◆中天城投全面布局"大金融"
◆中信重工：长风破浪会有时直挂云帆济沧海
◆康欣新材作价34.5亿借壳青鸟华光
◆禾盛新材拟定增募资29亿元，中科创资产变身为控股股东
◆中钢国际获46亿元矿山合同
◆天富能源将重点发展天然气业务
◆富春通信加码移动互联网业务
◆长城汽车料接盘保定杰华50%股权
◆安泰科技3158万元转让医用材料资产
◆六合天融拟退出天域节能，中节能资产整合提速

【融资及上市信息】

新股发行

股票简称

申购代码

发行数量（万股）

网上发行（万股）

申购上限（万股）

发行价格

申购日期

中签公布日期

[url=]石大胜华[/url]

[url=]732026[/url]

5068

1868

5月21日

5月26日

[url=]金桥信息[/url]

[url=]732918[/url]

2200

880

5月20日

5月25日

[url=]永创智能[/url]

[url=]732901[/url]

2500

1000

5月20日

5月25日

[url=]灵康药业[/url]

[url=]732669[/url]

6500

2600

5月20日

5月25日

[url=]伟明环保[/url]

[url=]732569[/url]

4580

1370

5月20日

5月25日

[url=]华铁科技[/url]

[url=]732300[/url]

5067

2017

5月20日

5月25日

[url=]高伟达[/url]

[url=]300465[/url]

3334

1234

5月20日

5月25日

[url=]迎驾贡酒[/url]

[url=]732198[/url]

8000

2400

5月20日

5月25日

[url=]四方精创[/url]

[url=]300468[/url]

2500

1000

18.76

5月19日

5月22日

[url=]润达医疗[/url]

[url=]732108[/url]

2360

860

0.8

17.00

5月19日

5月22日

[url=]迈克生物[/url]

[url=]300463[/url]

4950

1980

1.85

27.96

5月19日

5月22日

[url=]华铭智能[/url]

[url=]300462[/url]

1722

522

0.5

14.25

5月19日

5月22日

[url=]迅游科技[/url]

[url=]300467[/url]

1000

400

0.4

33.75

5月19日

5月22日

[url=]赛摩电气[/url]

[url=]300466[/url]

2000

800

0.8

10.25

5月19日

5月22日

[url=]天际股份[/url]

[url=]2759[/url]

2400

960

0.95

12.02

5月19日

5月22日

[url=]华通医药[/url]

[url=]2758[/url]

1400

550

0.55

18.04

5月19日

5月22日

[url=]南兴装备[/url]

[url=]2757[/url]

2734

1093.6

1.05

12.94

5月19日

5月22日

[url=]引力传媒[/url]

[url=]732598[/url]

3334

1234

1.2

7.20

5月19日

5月22日

[url=]威帝股份[/url]

[url=]732023[/url]

2000

800

0.80

13.25

5月19日

5月22日

[url=]吉祥航空[/url]

[url=]732885[/url]

6800

2040

11.18

5月19日

5月22日

新股上市

代码

公司简称

首募A股（万股）

总股本（万股）

本次上市（万股）

发行价（元）

上市日期

增发

代码

公司简称

发行数量（万股）

发行价（元）

申购日

配股

代码

公司简称

配股比例

配股价（元）

配股申购日

可转债发行

代码

名称

发行量（亿）

发行价（元）

期限（年）

认购时间

债券发行

名称

期限（年）

年利率％

发行量（亿）

认购时间

15金一债

6.5%-8.5%

5月18日

基金发行

基金名称

认购时间

华润元大中创100交易型开放式指数证券投资基金

4月15日至5月15日

浦银安盛医疗健康灵活配置混合型证券投资基金

4月21日至5月20日

德邦福鑫灵活配置混合型证券投资基金

4月24日至5月21日

前海开源再融资主题精选股票型证券投资基金

4月23日至5月14日

民生加银研究精选灵活配置混合型证券投资基金

4月24日至5月25日

南方改革机遇灵活配置混合型证券投资基金

4月27日至5月15日

博时中证800证券保险指数分级证券投资基金

4月27日至5月15日

交银施罗德中证海外中国互联网指数型证券投资基金（LOF）

4月30日至5月21日

泰达宏利新起点灵活配置混合型证券投资基金

5月4日至5月15日

博时丝路主题股票型证券投资基金

5月7日至5月20日

上投摩根动态多因子策略灵活配置混合型证券投资基金

5月7日至5月27日

广发安心回报混合型证券投资基金

5月11日至5月18日

中邮信息产业灵活配置混合型证券投资基金

5月11日至5月22日

国泰兴益灵活配置混合型证券投资基金

5月8日至5月18日

兴业收益增强债券型证券投资基金

5月11日至5月25日

大成景源灵活配置混合型证券投资基金

5月11日至5月13日

大成睿景灵活配置混合型证券投资基金

5月11日至5月22日

广发安泰回报混合型证券投资基金

5月11日至5月29日

建信新经济灵活配置混合型证券投资基金

5月11日至5月22日

易方达新鑫灵活配置混合型证券投资基金

5月11日至5月12日

银华汇利灵活配置混合型证券投资基金

5月12日至5月13日

泰达宏利蓝筹价值混合型证券投资基金

5月11日至5月29日

华安新优选灵活配置混合型证券投资基金

5月13日至5月26日

新华稳健回报灵活配置混合型发起式证券投资基金

5月13日至5月26日

交银施罗德新回报灵活配置混合型证券投资基金

5月12日至5月14日

招商中证白酒指数分级证券投资基金

5月12日至5月22日

南方丰合保本混合型证券投资基金

5月14日至6月3日

长城改革红利灵活配置混合型证券投资基金

5月18日至6月5日

华泰柏瑞量化智慧灵活配置混合型证券投资基金

5月19日至6月1日

华安新回报灵活配置混合型证券投资基金

5月15日至年6月1日

兴业聚优灵活配置混合型证券投资基金

5月15日至 5月18日

南方利众灵活配置混合型证券投资基金

5月18日至5月29日

易方达并购重组指数分级证券投资基金

5月18日至5月29日

易方达生物科技指数分级证券投资基金

5月18日至5月29日

基金上市

代码

基金简称

本次上市份数（万份）

上市日期

【今日入市备忘】沪市:
n 华升股份、大湖股份、三联商社、康尼机电停牌起始日2015年5月18日。
n 青鸟华光、招商证券停牌终止日2015年5月15日。
深市：
n 金浦钛业、嘉凯城、爱康科技、克明面业、金龙机电、长海股份、日科化学停牌。
n 中天城投、艾派克、禾盛新材、富春通信取消停牌。
n 12南港债停牌1天。

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