【A股市场大势研判】再破十天均线盘中特征：
周四,市场单边调整,成交减少。上证指数收于3230.03，下跌16.9点，跌幅0.52%，成交2230亿元；深圳成份指数收盘10367.31,下跌51.31,跌幅0.49%，成交2636亿元。28个申万一级行业指数1个上涨，27下跌；其中：有色金属涨幅领先；建筑装饰、建筑建材和商业贸易跌幅居前；非ST类股票涨停30家，1个股票跌停。
后市研判：
关注十天均线的得失。上周对于3250点的争夺在本周一分出胜负，上证综指自3044点以来首次跌破十天均线，短线逼空格局告一段落。经过两天勉强的反弹，并对3250再次展开反攻无果后，今日再次回落到10天均线下方。当然这里核心想强调的是，反弹趋势正在发生变化，强势情况下，均线是不轻易失守的；而弱势市场中，反抽到均线后可能面临新的调整。但从近期盘面看，市场追高情绪较为谨慎，且连续涨停个股不多，市场缺乏龙头板块和品种。追涨吃套的概率较高，使得场外资金不敢大举进入，从另一侧面上看，场内资金似乎有逢高离场的迹象。市场资金在近几日开始转向创业板的超跌个股，目前来看更多是超跌反弹和轮动补涨，没有更多的基本面推动。令人比较担心的是对于景气周期的持续度，市场似乎比较清醒。因此，反弹进入高位后，指数的空间可能不宜过分乐观。而创业板此刻能否提供安全的避风港，我们仍持有保守的看法。大格局上看，市场仍是上有顶，下有底的格局。适当的逆向投资，在目前的状况下仍是合时的策略。也就是在箱体高位保持适当谨慎，收缩战线、见好就收；在箱体低位，主动出击、提高仓位；而政策面的动向往往是相对的领先指标，不妨密切跟踪一下。
关注货币政策的边际动向。当前经济环境处于一个小周期反弹高点，并且通胀逐步回升的阶段。如果后期房地产投资回落带动经济下滑，而通胀趋势仍然向上，则可能产生滞胀风险。因此，中期角度需要防范滞胀环境下，货币政策偏紧的风险。与此同时，市场局部板块的高估值现象仍然没有完全消化，在宏观政策强调去杠杆、去泡沫化的情况下，未来仍有继续回归基本面的要求。
需要关注的事件：1）货币政策预期；2）财政政策宽松预期；3）国际市场波动；4）市场监管政策的变化。
操作策略：
持币观望。

（分析师：姚立琦A0230511040028）

希望成真 .................