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小 发表于 2022-4-1 10:42 只看该作者
  本贴共获得感谢 X 4凯莱英去年营收46亿元、辉瑞或贡献四成,高瓴二级市场撤
3月30日晚间，凯莱英公布2021年年报。2021年凯莱英实现营业收入46.39亿元，同比增长47.28%；实现归属于上市公司股东的净利润为10.69亿元，同比增加48.08%。
其中第四季度，凯莱英实现营收17.16亿元，同比增长60.83%；净利润为3.74亿元，同比增加73.45%。
今年开年以来，凯莱英股价呈现深V走势，年初股价尚在435元/股，2月11日盘中最低跌至260.3元/股，股价跌幅达40%。
截至今日收盘，凯莱英报收367元，总市值970.14亿元，年内跌幅仍有15.63%。
第一大客户贡献近4成销售额
凯莱英为国内小分子CDMO龙头，主要为国内外制药公司、生物技术公司提供药品全生命周期的一站式CMC服务和研发与生产服务。
2021年，凯莱英小分子CDMO业务实现收入42.38亿元，同比增长45.63%。报告期内确认收入的项目共计328个，其中临床Ⅲ期项目55个，商业化阶段项目38个。
商业化阶段项目是核心收入来源。报告期内商业化阶段CDMO解决方案实现收入25.15亿元，在总营收中占比达54.22%。
目前，凯莱英绝大部分营收均来自于境外市场。2021年境外市场营收达39.98亿元，同比增长43.85%，占比达86.18%。
凯莱英在年报中表示，公司与海外大制药公司的合作程度进一步深化，参与美国五大跨国制药公司Ⅱ期或Ⅲ期临床阶段小分子候选药物超过30%，其中一家该比例达到50%。此外，公司还承接了前述某美国跨国制药公司创新药API商业化项目生产订单。
截至年报披露日，凯莱英在手订单总额达18.98亿美元（约合人民币120.4亿元），较去年同期增长320%。
今年2月20日，凯莱英发布公告称，公司持续为某制药公司的一款小分子化学创新药物提供合同定制研发生产（CDMO）服务。公司全资子公司吉林凯莱英医药化学有限公司与该客户签订新一批的《供货合同》，合同金额约35.42亿元。
在这之前，凯莱英还曾于2021年11月16日和11月28日分别公告两笔重大合同订单，合同金额分别约4.81亿美元（约合人民币30亿元）和27.2亿元，签署方均为吉林凯莱英，合同供货时间为2021年至2022年。
三大订单累计合同金额达到约93亿元。
尽管凯莱英未披露具体客户名称，但多方消息显示，相关订单应是辉瑞的新冠小分子药物Paxlovid的API+中间体订单。
凯莱英曾在公告中提及，交易方是公司2020年第一大客户，2020年凯莱英与其发生交易金额6.38亿元，占公司当年营业收入的20.25%。
根据凯莱英2021年年报信息，公司第一大客户在2021年销售额达到17.67亿元，占公司年度销售总额比例上升至38.1%。据此推断，这部分销售收入正是来自辉瑞。
葛兰旗下两基金年内增持近900万股
作为国内小分子CDMO龙头，凯莱英一直是资本宠儿。
根据2021年末持仓数据，凯莱英为“医药女神”葛兰旗下管理的中欧医疗健康基金第三大重仓股，占基金资产净值比例达6.73%。
截至2021年末，中欧医疗基金共持有凯莱英1198.76万股，持股比例达4.56%，系凯莱英第四大股东。
2021年年内，中欧医疗基金累计增持凯莱英686.24万股，期内累计买入金额达24.12亿元，占期初基金资产净值比例为10.38%。
具体来看，葛兰在2021年的每个季度均增持了凯莱英股票，其中第一季度和第三季度增持数量最多，分别达372.73万股、298.28万股。
不止如此，葛兰旗下管理的另一只基金“中欧医疗创新基金”也在2021年三季度末陡然出现在凯莱英前十大流通股东中，持有189.78万股，居于第九位。第四季度，中欧医疗创新基金继续增持凯莱英94.95万股。
截至2021年末，中欧医疗创新基金共持有凯莱英284.73万股，持股比例为1.08%，2021年年内增持207.23万股。
据此计算，葛兰两只基金2021年累计增持凯莱英893.48万股。
从凯莱英2021年股价走势来看，2021年2月后，凯莱英股价曾持续下跌，至3月9日最低跌至226.9元/股。此后直线反弹，波动上涨。
2021年11月以来，凯莱英股价大幅波动。受益于辉瑞新冠口服药的利好消息，加之两笔巨额订单的消息推动，11月8日至11月30日不到一个月时间，凯莱英股价上涨45%，11月30日盘中最高达532.49元/股，较当年3月股价低谷翻了一番。
彼时正是葛兰中欧医疗健康基金的收益小高点。
然而，凯莱英又在截至12月31日的一个月内跌去18%。CXO板块集体大跌，中欧医疗健康基金收益率持续下滑。
2022年开年以来，凯莱英A股股价持续下跌，至2月11日年内跌幅达40%。
2021年12月10日，处在风口浪尖的凯莱英在港交所挂牌上市，但开盘即跌破发行价388港元/股，而后股价持续下行。截至发稿前，凯莱英港股报277.6港元，较发行价下跌28.5%。
葛兰一路坚守，但另一以医药投资而出名的高瓴资本则已经减持“跑路”。
凯莱英与高瓴资本渊源匪浅。2020年10月，高瓴资本曾斥资10亿元入股凯莱英。根据公告，凯莱英非公开发行新增股份1017.87万股，高瓴资本获配440.53万股，获配金额约10亿元。
而在二级市场，高瓴于2020年三季度末位居凯莱英第九大流通股东，持有140万股。2020年底，凯莱英年报显示，高瓴已不在十大流通股东中。
2021年4月16日，高瓴持有的440万限售股解禁后，当季度内减持220.26万股，6月末高瓴资本仍持有凯莱英220.27万股，居于十大流通股东第六位。
截至三季度末，高瓴已退出凯莱英前十大流通股东行列。
但高瓴对凯莱英似乎“念念不忘”，在减持后又选择入股凯莱英旗下子公司。
3月25日，凯莱英披露，拟与海河凯莱英基金、高瓴祈睿、珠海岱恒、凯莱同心共同签署《投资协议》，向子公司上海凯莱英合计增资不超过25.34亿元。
其中凯莱英医药最大出资额为16.6亿元，增资交易完成后，凯莱英对上海凯莱英的持股比例将从100%变更为83%。
海河凯莱英基金、凯莱同心为凯莱英关联公司，高瓴祈睿、珠海岱恒背后则是高瓴资本。
根据公告内容，上海凯莱英将定位为凯莱英医药集团中包括大分子药物、抗体偶联药物、细胞基因治疗药物以及mRNA药物等在内的独家合同研发生产服务(CDMO)企业。
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